我國農(nóng)業(yè)類上市公司成本粘性研究

(1.江西農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 江西 南昌 330045；2.崇仁縣煙草專賣局 江西 撫州 344200)

一、引言

成本管理是每一個企業(yè)經(jīng)營管理者都十分重視的，良好的成本管理不僅可以短期地提高公司的業(yè)績，還有助于公司的長期健康發(fā)展。它是公司的一個重要法寶，是一個公司在行業(yè)競爭中取勝的基礎(chǔ)。在管理會計學(xué)里，成本按成本習(xí)性分成變動成本與固定成本。傳統(tǒng)成本性態(tài)理論認(rèn)為，成本性態(tài)的模型一般為線性，即y=a+bx(y為總成本，a代表固定成本，與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，bx代表隨著業(yè)務(wù)量變化而變化的變動成本)，且成本邊際變化與業(yè)務(wù)量的邊際變化是同方向的。例如，企業(yè)業(yè)務(wù)量增加1%而導(dǎo)致成本上升3%，則企業(yè)業(yè)務(wù)量減少1%時，成本也會隨之下降3%。隨著人們對成本習(xí)性研究的不斷深入，學(xué)術(shù)界提出了“成本粘性”概念——業(yè)務(wù)量增加1%時成本增加的比例大于業(yè)務(wù)量減少1%時成本減少的比例，具體表現(xiàn)為成本與業(yè)務(wù)量二者的變化呈現(xiàn)出一種非線性關(guān)系[1]。在此之前，多位學(xué)者專家曾對中國的制造業(yè)上市公司的成本粘性進(jìn)行研究，并證實了成本粘性的存在性及相關(guān)特征[2]。那么，我國農(nóng)業(yè)類上市公司是否也存在著成本粘性？若存在，其成本粘性又會有什么樣的特點呢？這些問題促使我們對農(nóng)業(yè)類上市公司的成本粘性進(jìn)行深入的探討。

因此，本文以我國農(nóng)業(yè)類上市公司為研究對象，對公司成本粘性的存在性及其特點進(jìn)行實證檢驗。為我國農(nóng)業(yè)類上市公司經(jīng)營管理者進(jìn)行公司成本管理，做出更合理有效的成本管理決策，實現(xiàn)公司持續(xù)經(jīng)營，健康發(fā)展提供有益的信息。

二、研究假設(shè)及檢驗?zāi)Ｐ?/h2>

(一)研究假設(shè)

1.成本粘性的存在性假設(shè)

根據(jù)契約理論，為了避免或減少潛在的調(diào)整成本的支出，企業(yè)在短期內(nèi)一般不會調(diào)整長期合同,這就導(dǎo)致成本難以靈敏地隨企業(yè)業(yè)務(wù)量的下降而同比例下降。于是，成本的單邊粘性也就形成了，致使成本存在“粘性”特征。根據(jù)效率理論，企業(yè)管理者一般不會選擇在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生暫時波動時就對企業(yè)資源進(jìn)行調(diào)整，從而避免增加額外的成本支出。同時，由于企業(yè)經(jīng)營人員自身的限制，不愿或無法調(diào)整企業(yè)成本支出，于是便形成了企業(yè)的成本粘性。根據(jù)代理理論，由于企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量增加、發(fā)展前景大好時，企業(yè)經(jīng)營者會選擇增加費用支出，增加自身的薪酬福利，企業(yè)成本費用將上升較多；當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量下降、發(fā)展前景黯淡時，企業(yè)經(jīng)營者則會盡量保持自身薪酬的穩(wěn)定，企業(yè)成本費用將下降較少。于是，便產(chǎn)生了成本粘性。前景理論指出，根據(jù)反射效應(yīng)原理和損失規(guī)避原理，當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量下降，發(fā)展前景暗淡時，企業(yè)會選擇“賭一把”和避免損失，從而不對企業(yè)成本規(guī)模進(jìn)行調(diào)整。于是，便會形成了成本粘性。

根據(jù)以上分析，我們可以推理出我國農(nóng)業(yè)類上市公司的成本粘性也是存在的，由此提出以上假設(shè)1。

H1:我國農(nóng)業(yè)類上市公司存在成本粘性

2.成本粘性與時間間隔關(guān)系假設(shè)

效率理論提出，市場經(jīng)濟(jì)的運行是一個動態(tài)的過程，企業(yè)及時對日常經(jīng)濟(jì)活動暫時的小波動進(jìn)行調(diào)整，可能會需要企業(yè)重新進(jìn)行資源配置，從而給企業(yè)帶來巨大支出。由于企業(yè)經(jīng)營管理人員的水平各有不同，獲取的信息也各有差異，所以在短時間內(nèi)，企業(yè)管理者難以針對業(yè)務(wù)量的下降制定出合適的成本調(diào)整方案。但隨著時間的延長，企業(yè)經(jīng)營管理人員可以收集足夠的信息，制定出合適的方案，進(jìn)行正確的成本調(diào)整。故而，提出以上假設(shè)2。

H2:我國農(nóng)業(yè)類上市公司的成本粘性與時間間隔負(fù)相關(guān)

(二)檢驗?zāi)Ｐ?/h3>

由于成本粘性表現(xiàn)為成本與業(yè)務(wù)量的非對稱性變化，因而需要一個具體數(shù)值來明確表示業(yè)務(wù)量的值。在財務(wù)會計中，跟業(yè)務(wù)量增減變動最密切的一個指標(biāo)就是營業(yè)收入(Rev)。而“營業(yè)成本”和“營業(yè)收入”是兩個相對應(yīng)的科目，它們之間具有高度相關(guān)性。因此，本以根據(jù)以前的相關(guān)文獻(xiàn)，同時考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，同樣運用營業(yè)收入(Rev)來近似替代業(yè)務(wù)量，用“營業(yè)成本”代表成本性態(tài)中的“成本”。本文采用對數(shù)線性模型來檢驗我國農(nóng)業(yè)類上市公司成本粘性的存在性。以比率形式處理跨期的樣本數(shù)據(jù)，提高不同規(guī)模的農(nóng)業(yè)類上市公司之間樣本數(shù)據(jù)的可比性，同時采用自然對數(shù)，一定程度上可以消除不同公司和各公司不同時期所造成的樣本數(shù)據(jù)方差過大的影響。因此，提出以下檢驗?zāi)Ｐ汀?/p>

1.成本粘性的存在性的檢驗?zāi)Ｐ?/p>

其中:Cost表示營業(yè)成本；Rev表示營業(yè)收入；i表示第i個上市公司；t表示第t年；β0表示常數(shù)項；β1表示營業(yè)收入增加1%時營業(yè)成本隨之變動的百分比；β2表示成本粘性系數(shù)；β1+β2表示營業(yè)收入減少1%時營業(yè)成本隨之變動的百分比；d表示啞變量，當(dāng)本期營業(yè)收入小于上期營業(yè)收入取1，其他情況取0；

根據(jù)本文之前所述的成本粘性的定義，可以知道，當(dāng)上市公司存在成本粘性時，即營業(yè)收入增加1%時營業(yè)成本隨之增加的比率，大于營業(yè)收入減少1%時所造成的營業(yè)成本減少的比率，則應(yīng)當(dāng)有β1>β1+β2,即β2會小于0，而且β2越小，成本粘性越大。

2.成本粘性與時間間隔的檢驗?zāi)Ｐ?/p>

其中，時間間隔分別選取1年、2年、3年和4年，即n=1、2、3、4。分別計算各時間間隔下成本粘性系數(shù)β2的值。根據(jù)本文假設(shè)2，我們預(yù)計得出的結(jié)果是，隨著時間間隔的增大，上市公司的成本粘性越來越小，即β2的值越來越大。

三、實證檢驗

(一)數(shù)據(jù)來源及選取

本文從巨潮資訊網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)里，選取了我國農(nóng)業(yè)類上市公司年度財務(wù)報告的數(shù)據(jù)作為研究對象，剔除已退市的及數(shù)據(jù)缺失的樣本，最終有效樣本為32個。本文選取這些農(nóng)業(yè)類上市公司2005-2014年這10年的年度財務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)而計算出其9年的變化率，這樣，基本上就可以滿足本文的研究需要。

(二)樣本的描述性統(tǒng)計

本文對所選取的全部樣本進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(樣本的描述性統(tǒng)計結(jié)果表省略)。從樣本的描述性統(tǒng)計結(jié)果數(shù)據(jù)來看，營業(yè)成本變化率的均值為4.85，營業(yè)收入變化率的均值為0.26，營業(yè)成本變化率的均值遠(yuǎn)大于營業(yè)收入變化率的均值。營業(yè)收入的中位數(shù)為96532萬元，營業(yè)成本的中位數(shù)為92816萬元，營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重的中位數(shù)為0.99。營業(yè)成本和營業(yè)收入的最大值與最小值之間相差很大，標(biāo)準(zhǔn)差值也非常大，這說明我國農(nóng)業(yè)類上市公司不同公司間的營業(yè)成本和營業(yè)收入的規(guī)模相差甚大。變化率取自然對數(shù)，一定程度上可以消除不同公司和各公司不同時期所造成的樣本數(shù)據(jù)方差過大的影響。由樣本的描述性統(tǒng)計結(jié)果數(shù)據(jù)還可看出，在我國農(nóng)業(yè)類上市公司中，營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重差異較大，但從總體來看標(biāo)準(zhǔn)差還是比較小的，即營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重總體波動較小。綜合分析，運用我國農(nóng)業(yè)類上市公司的年度財務(wù)報告數(shù)據(jù)來分析其成本粘性的存在性是具有可行性的。

(三)實證結(jié)果分析

1.成本粘性存在性的檢驗結(jié)果

表1 成本粘性存在性的檢驗結(jié)果

注:調(diào)整后R2的值為0.82,F值為362.97(Sig=0)

運用SPSS對假設(shè)1進(jìn)行檢驗的具體結(jié)果見表1。由表1可以看出，調(diào)整后的判定系數(shù)R2為0.82，這說明方程中因變量的82%可由自變量解釋，自變量對因變量的擬合優(yōu)度較高。F檢驗統(tǒng)計量的觀察值為362.97，相應(yīng)的Sig=0，小于0.05，說明模型顯著，在給定置信水平5%的情形下，方程的回歸各系數(shù)均有顯著性意義。其中:回歸系數(shù)β1=0.74，表示當(dāng)營業(yè)收入增加1%時，營業(yè)成本隨之增加0.74%；回歸系數(shù)β2=-0.14<0，表明我國農(nóng)業(yè)類上市公司的成本存在“粘性”，即當(dāng)營業(yè)收入減少1%時，營業(yè)成本僅減少0.6%(β1+β2=0.74-0.14=0.6)。從樣本數(shù)據(jù)的實證結(jié)果中可以看出，我國農(nóng)業(yè)類上市公司的營業(yè)收入變動1%，有0.14%的營業(yè)成本無法得到相應(yīng)的變動，即營業(yè)成本中有0.14%的粘性程度。由此，我們可以得出假設(shè)1成立，即我國農(nóng)業(yè)類上市公司存在成本粘性。

2.成本粘性與時間間隔關(guān)系的檢驗結(jié)果

表2 不同時間間隔下成本粘性檢驗結(jié)果匯總表

由匯總數(shù)據(jù)可知，當(dāng)n=1時，營業(yè)收入增加1%，營業(yè)成本增加0.74%；營業(yè)收入減少1%時，營業(yè)成本減少0.6%。當(dāng)n=2時，營業(yè)收入增加1%，營業(yè)成本增加0.77%；營業(yè)收入減少1%，營業(yè)成本減少0.68%。當(dāng)n=3時，營業(yè)收入增加1%，營業(yè)成本增加0.77%；營業(yè)收入減少1%，營業(yè)成本減少0.74%。當(dāng)n=4時，營業(yè)收入增加1%，營業(yè)成本增加0.76%；營業(yè)收入減少1%，營業(yè)成本減少0.74%。顯然，成本粘性在逐漸減小。

從表中還可以看出，時間間隔分別選取1年、2年、3年和4年，即n=1、2、3、4時，計算得到各時間間隔下成本粘性系數(shù)β2的值分別為-0.14、-0.09、-0.03、-0.02，β2的值在逐漸增大。實證結(jié)果完全符合本文假設(shè)2——我國農(nóng)業(yè)類上市公司的成本粘性與時間間隔負(fù)相關(guān)，即隨著時間間隔的增大，上市公司的成本粘性越來越小，β2的值越來越大。

四、結(jié)論

通過對成本粘性的分析和我國農(nóng)業(yè)類上市公司樣本的實證檢驗，可以得出了如下結(jié)論:(1)我國農(nóng)業(yè)類上市公司存在成本粘性。具體表現(xiàn)為表示當(dāng)營業(yè)收入增加1%時，營業(yè)成本隨之增加0.74%；當(dāng)營業(yè)收入減少1%時，營業(yè)成本僅減少0.6%。我國農(nóng)業(yè)類上市公司在2005-2014年期間總體呈現(xiàn)出0.14%的成本粘性程度。(2)我國農(nóng)業(yè)類上市公司的成本粘性與時間間隔負(fù)相關(guān)。具體表現(xiàn)為當(dāng)時間間隔分別為1年、2年、3年和4年，即n=1、2、3、4時，成本粘性系數(shù)β2的值分別為-0.14、-0.09、-0.03、-0.02，β2的值在逐漸增大，即成本粘性越來越小。說明我國農(nóng)業(yè)類上市公司的成本粘性與時間間隔負(fù)相關(guān)。