從世界500強榜單看中國經濟的“套路”和“地雷”

2018年《財富》世界500強榜單出爐，中國企業上榜數量達到了創紀錄的120家，距離排名榜首的美國只差6家，也把排名第3位的日本的52家遠遠甩在后面。而10年前，2008年，中國入圍企業的數量只有35家。

這一消息的確可喜可賀，然而，分析這10年來入圍中國企業的行業，就會發現中國企業賺錢的邏輯和財富的來源基本沒有變化，10年前靠什么賺錢，10年后的今天，這些領域即使經歷臺風般的洗劫，亦巋然不動。

中國企業賺大錢的套路

靠壟斷賺錢。從行業分布看，10年來中國入圍的企業基本分布在石油、金融、電力、鋼鐵、汽車、煤炭、有色金屬等領域，基本沒有改變。無論是政策壟斷性的金融企業，還是行業壟斷性的電信企業，以及資源壟斷性的石油企業，它們賺錢的邏輯依然是壟斷。

靠銀行賺錢。入圍世界500強的中國銀行有10家，美國有8家。中國10家銀行的平均利潤是179億美元，而美國8家銀行的平均利潤是96億美元。并且，這10家入圍的中國銀行的利潤，超過了中國大陸所有入圍公司總利潤的50%，說明實體經濟是為銀行打工的，說明融資成本高的確是事實。

并且，全球最賺錢公司排名前10里，“工農中建”四大行竟全部入圍。

靠房地產賺錢。全球總共只有5家房地產企業入圍500強，全部來自中國。房地產對中國經濟的影響之大可見一斑，中國經濟在某種程度上就是房地產經濟，在榜單上被坐實。這還只是純粹做房地產的企業，如果考慮到還有很多入圍的企業也有房地產板塊，可以說，中國房地產為世界500強作出了突出貢獻。

如果說10年來這個榜單稍微有所變化的話，那就是一些中國的互聯網企業相繼殺入了500強。比如，阿里巴巴、京東、騰訊這些企業，借助全球互聯網和大數據應用的崛起，在某種程度上改變著中國財富的風口。但很顯然，它們并沒有改變中國經濟的基因。讓我們對這份榜單驕傲，很顯然是不現實的。

中國經濟急需拆除的四顆地雷

10年前，我曾對靠壟斷、金融和房地產賺錢的中國模式的后果進行過分析：一旦壟斷，金融和房地產成為一個國家企業的主要利潤來源，不可避免的結果就是產業的空心化和經濟的虛擬化。但10年后，不僅沒有太大的改變，反而更加明顯。

一方面，在占有壟斷資源的情況下，企業無心通過提高技術含量賺錢；另一方面，在做實業的利潤偏低，和整體環境比較差的情況下，通過理財和房地產投資，就成了絕大多數的企業最理性的選擇。

這樣，中國經濟就逐步出現筆者一直擔心的“四化”問題：資源壟斷化、產業空心化、投資虛擬化和經濟沙漠化。這“四化”在某種程度上，很可能成為擊垮中國經濟的四顆地雷。而從過去10年中國經濟的運行邏輯看，這四顆地雷不僅沒有拆除，威力還越來越大，對中國經濟的威脅越來越大。

對中國這么一個大國經濟體而言，大批企業的崛起無疑很重要，但如果沒有人愿意去做實業，都去追逐虛幻的財富，都想著通過壟斷、金融和房地產去分配財富，而不是創造財富，整個經濟體將演化成一個只追逐財富分配，而不創造財富的“傳銷化”體系。

這種體系，在泡沫膨脹的時候給人很多美輪美奐的財富幻覺，泡沫一旦破滅，則會造成毀滅性的打擊。到了該改變的時候了！