全天候投資

◎ [美]托尼·羅賓斯

在過去的30 年中，我一直在舉辦“財富大師訓(xùn)練營”。參加者來自全球100 多個國家，各種各樣的人都有。他們通過參加這個完全浸入式的、為期4 天的“財富大師訓(xùn)練課程”改變了他們的財務(wù)人生。

在這個訓(xùn)練營中，我喜歡跟他們玩一個小游戲——“金錢傳遞”。我在講臺上讓聽眾和其他人“交換金錢”。我說的就是這4個字。通常大家聽我這么一說，就會沉默幾分鐘，然后充滿困惑地開始交換金錢。有些人拿出1美元，有些人拿出20美元，有些人拿出100美元。你可以想象會發(fā)生什么情況。他們四處走動，互相觀察，決定如何交換。有些人在協(xié)商；有些人把自己的錢全都拿出來了；有些人拿了別人100美元，卻只給對方1美元，你可以想象那個人臉上的表情有多么震驚。這種交易持續(xù)進行了三四分鐘之后，我會說：“好了，請坐。”然后我轉(zhuǎn)到下一個話題。

每次都一樣，肯定會有人大叫：“嘿，我想拿回我那100美元！”我會說：“誰說那是你的100美元？”他說：“拜托，我們只是在玩游戲?！蔽艺f：“是的，你怎么知道這個游戲結(jié)束了？”

通常這個人聽到后會滿臉困惑，只好坐下來，心里還是非常氣憤，畢竟自己失去了100美元。最終他們都從這個游戲中得到了啟發(fā)：關(guān)于自己的風險承受能力，他們以為的和現(xiàn)實情況完全是兩回事。那個家伙覺得自己有很高的風險承受能力，但是才失去了100美元，就憤怒得受不了了。看到這種情況，我往往很震驚。想象一下，要是他虧損了1萬美元、10萬美元甚至50萬美元，他會有什么樣的反應(yīng)？激進的投資者在相對較短的時期內(nèi)可能會虧掉這么多錢。人們并不知道他們真正的風險承受能力有多大，直到發(fā)生了相當大的虧損，真切地體驗到巨大的虧損，才會知道自己的實際風險承受能力有多大。

我承受過連上帝都會震驚的虧損——虧掉了幾百萬美元，可我其實沒有那么多錢，結(jié)果我虧的錢比我所擁有的全部資產(chǎn)還多。這些考驗?zāi)阌職獾氖虑闀钅泱@醒！但是虧損的數(shù)字是大是小并沒那么重要，虧損100美元或者1000美元就可能讓你痛苦得受不了了。輸?shù)耐纯噙h遠超過贏的快樂，這正是為什么你的投資彈藥庫里一定要有一些像全天候投資組合這樣的武器裝備，因為只依靠資產(chǎn)配置，你就可能明顯地減少承受重大虧損的風險。