天然氣市場的三大轉變

○ 文／Keisuke Sadamori

未來5年，全球天然氣市場將迎來三大方面的主要轉變：一是中國將成為世界上最大的天然氣進口國；二是工業將超過電力行業成為全球天然氣需求增長的主要驅動力；三是美國將成為全球天然氣供應的最大增量來源和LNG市場新的領軍者。

天然氣工業的未來是光明的。但仍需警惕，充足供應期過后可能因LNG項目投資不足引起2023年之后LNG市場的緊縮。

●中國的LNG進口量激增，LNG接收站碼頭一派繁忙。 供圖/視覺中國

中國進口增長迅速

2017年是全球天然氣需求增長迅猛的一年，增長率為3%，為2010年以來最高。主要是因為中國天然氣需求增長的推動。

受到經濟發展的驅動，以及為治理空氣污染、提高空氣質量而在居民和工業領域實施的煤改氣的強力政策驅動，中國的天然氣需求增長15%，約占全球增長的1/3。由此引發中國的LNG進口量前所未有的激增，一躍成為全球第二大LNG進口國。

到2022年，全球天然氣市場將超過4萬億立方米。2018-2023年內的年均增長率將達到1.6%。2023年，以中國為首的新興亞洲市場將貢獻全球天然氣消費增量的一半以上。

被視為清潔能源的天然氣，獲得“十三五”規劃強力政策支持，將在中國經濟的各領域中發揮越來越重要的作用。2018-2023年間，預計中國的天然氣需求年增長8%，引領新興亞洲天然氣市場的增長，貢獻全球天然氣消費增長的37%，高于任何其他國家。

由于國內產量無法滿足需求，中國將在2019年成為世界上最大的天然氣進口國。到2023年，中國的天然氣進口量將達到1710億立方米，其中大部分為LNG。中國天然氣的進口依存度將從39%上升到45%。

中國之外的其他新興亞洲經濟體，用于工業領域以及發電的天然氣消費也將增加，并將開發國內市場和基礎設施以進口更多LNG。

新興市場天然氣需求持續增長的關鍵因素是價格競爭力和市場改革。新興市場比傳統買家對價格水平更為敏感。無論產自國內還是進口的天然氣，價格競爭力是保持需求增長水平的重要條件。根據預測，2018-2023年，新興亞洲市場占全球天然氣消費增長的一半，將仍主要采用與石油掛鉤的機制來決定天然氣價格。進口國應當進行充分的市場改革，進一步開放國內天然氣市場，才能受益于更具競爭力的批發天然氣市場，包括基于市場的天然氣定價機制。

新興亞洲經濟體之外，中東、北美等天然氣資源豐富地區的消費量也持續增長。埃及的天然氣產量和消費回升是非洲地區增長的重要原因。拉美市場正在改革以發展國內的天然氣生產。前蘇聯地區的天然氣消費量則由于經濟增長停滯而稍有減少。成熟的凈進口市場，如歐洲、日本和韓國，預計達到天然氣需求平臺期。

工業為主要驅動力

發電曾經是天然氣主要的增長源。過去十年，天然氣消費增量一半用于發電。主要依賴成熟市場的充分供應、新興市場的燃油替代以及福島核事故后的核電發電削減。

2018-2023年間用于發電的天然氣將在北美和中東繼續增長，因為當地天然氣資源價格低廉。但因全球電力需求增長放緩、全球可再生發電量攀升迅猛，以及來自煤炭的激烈競爭（尤其是在亞洲），將限制全球發電對天然氣需求的增長前景，天然氣發電需求增速將放緩。

預計工業將取代電力，成為全球天然氣需求增長的主要驅動力，貢獻消費增長的40%。以亞洲為主的新興市場將天然氣作為工業生產的燃料以及化學制品（如肥料）的原材料，推動天然氣需求增長。

天然氣主產地，例如北美和中東，由于化工行業的擴張，工業用氣需求也在增長。中東地區的天然氣消費量的不斷增加，主要來自工業、發電及海水凈化領域的需求。美國本土豐富的天然氣供應，推動了化學和其他工業的天然氣消費。

美國引領供應增長

美國已經是全球最大的天然氣生產國，對全球天然氣供應增加的貢獻最大。

美國天然氣產量2016年下跌后，2017年有所回升。現在頁巖氣已占總產量的2/3。阿巴拉契亞的頁巖氣（干氣）和二疊紀盆地的頁巖氣（伴生氣）是美國天然氣產量增加的主要來源，并將持續增長。

隨著油價回升，美國輕質油投資增加，因此伴生天然氣的產量也在上升，其中二疊紀盆地的最多。預計天然氣產量隨著致密油伴生氣的開采迎來井噴。

美國新增天然氣產量占全球增長45%。天然氣產量上升的其他主要產氣地區，例如中東、中國和埃及，新增產氣量大多會投入到國內市場。

美國天然氣的2/3預計通過管道出口到墨西哥或以LNG形式出口到全球。其LNG出口增量將占全球的近3/4。

除美國以外，澳大利亞和俄羅斯是主要的出口增長國。俄羅斯尋求通過新增出口基礎設施實現出口多元化，如到中國的天然氣管道和不同的LNG出口港。

與此相反，由于北海逐漸耗盡和格羅寧根氣田的關閉，歐洲當地天然氣供應缺口擴大，需要更多的進口LNG填補空缺。

預防2023年緊縮

在強勁的出口產能擴充的支撐下，LNG成為跨區域天然氣交易增長的主要驅動因素。2018-2023年間，出口LNG項目投資的浪潮將增加1400億立方米液化產能，將全球產能提高30%。其中超過一半（800多億立方米）來自美國。美國作為全球出口大國嶄露頭角，對傳統LNG貿易要素發起挑戰。澳大利亞和俄羅斯分別貢獻300億立方米和150億立方米。

相較之下，管道氣的增長很有限。大部分在北美（美國到墨西哥）、前蘇聯地區（俄羅斯到歐洲與中國）。

未來兩年涌現的液化項目保障了充足的供應和LNG貿易的增長，但也對傳統供應合同的要素造成沖擊。與傳統的定點運輸、以石油價格為基準的供應協議模式不同，美國LNG出口的目的地靈活、以天然氣樞紐交易為價格基準，進一步增強了壯大中的全球LNG市場的靈活性。新的全球參與者澳大利亞和美國可能在亞洲市場挑戰卡塔爾的地位。

到2020年，幾乎所有的新增液化天然液化產能應該開始投產。短期內大量產能增加可能引起過剩。供應商為爭取買家的競爭將增加。但這需要花一些時間，尤其是新買家需要修建接收基礎設施。

寬松的市場不會維持很久，因為亞洲新興市場增長迅猛。而如果沒有新的投資，液化廠平均利率可能在2023年時恢復到2017年之前的水平。由于LNG項目長久的交付周期，接下來幾年需要做出投資決定，才能確保2023年后的供應充足。否則，2023年后將因LNG項目的稀缺引起LNG市場緊縮。