陳志武 好公司不應(yīng)追趕CDR熱潮

如果一家公司清楚自己是好公司，就不應(yīng)追趕CDR熱潮；如果本身已在美國、香港上市，就更不應(yīng)該考慮CDR。

解析：

早年中概股掀起私有化熱潮，美國投資者認(rèn)為，來美國上市的中國公司都是投機分子，沒有把做實業(yè)當(dāng)一回事，追趕CDR熱潮也有可能產(chǎn)生同樣的問題。

CDR（Chinese Depository Receipt）即中國存托憑證，是指在境外上市的公司將部分已發(fā)行的股票託管在當(dāng)?shù)乇９茔y行，由中國境內(nèi)的存托銀行發(fā)行、並在境內(nèi)A股市場上市、以人民幣交易結(jié)算、供大陸投資者買賣的投資憑證，實際上是一種股票的異地買賣。

2018年3月開始，中國證監(jiān)會等機構(gòu)逐漸推動CDR落地。在海外上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛表示，有意通過CDR回歸A股。陳志武認(rèn)為，監(jiān)管者早就應(yīng)該推行CDR，但公司要慎重考慮。

中國證監(jiān)會近期積極推進「獨角獸」公司回歸A股，小米公司已成為首家確定將在A股發(fā)行CDR及在港股上市的公司。有市場意見擔(dān)憂，如果內(nèi)地率先發(fā)行CDR，獨角獸公司估值過高，會阻礙該公司在港股的上市招股進程。

好公司如果注重長遠目標(biāo)，不應(yīng)被A股對港股市場20%至30%的溢價左右了決策。