對我國當前人民幣匯率的若干思考

夏晶

摘 要 當前，人民幣匯率是十分重要的問題。本文分析了人民幣貶值的不利后果，提出了不應該進一步大幅度貶值人民幣，探討了人民幣穩定的可能性，提出需要進一步減少對美國產品出口市場的依賴，進一步調整出口產品結構。

關鍵詞 匯率 出口 貶值

一、人民幣在現有貶值到6.8的基礎上，不應該繼續大幅貶值

2018年以來，人民幣已經貶值達到了8%左右。在這種情勢下，如果進一步大幅度貶值人民幣會對我國的宏觀經濟和整個經濟環境的穩定性產生不利影響。具體表現為以下幾個方面：

首先會影響到整個匯率預期。匯率預期會影響匯率穩定，匯率穩定在很大程度上是由預期決定和影響的。如果人民幣不斷貶值會造成一種預期，產生恐慌現象，雖然國家加強了外匯管制，采取了一些有力措施，堵住了某些方面的外流渠道，但我們要看到的是我國的貨幣發行量還是很大，是美元發行量的好幾倍。如果造成恐慌會形成一些沖擊，本來不打算兌換人民幣的人和企業會產生兌換沖動。特別是一些外貿企業會將手中的人民幣換成美元，這樣會進一步加速人民幣的貶值。因此，對人民幣反而是不利的。

穩定人民幣同時能夠回擊一些外界的指責，美國政府和美國的一些人經常指責我們操縱人民幣，使人民幣的幣值穩定在一個比較低的水平，加大了對美國的順差。如果我們進一步大幅度貶值人民幣就落了這些人的口實，提高了中美談判的難度。從這一點上來說，我們也沒必要大幅度貶值人民幣。

如果人民幣過度貶值，對我們的人民生活會有一定影響。經過幾十年的改革開放，中國經濟已經和世界經濟緊密聯系在一起。我們的進出口貿易處于世界第一位，我們需要的許多生活必需品和原材料是通過進口的，如原油，包括糧食、原材料等。如果人民幣大幅貶值傳導到下游產品，使這些產品有較大幅度的價格上漲，對整個宏觀經濟以及提升人民生活水平都是不利的。

二、存在人民幣匯率穩定的可能性

人民幣匯率在當前的貿易戰背景下是有可能并且能夠穩定下來的，具體有下面幾個有利因素。

首先是人民幣已經貶值8%左右，由于人民幣貶值，我國的出口競爭力會進一步增強。在我國對美國的出口方面，雖然美國可以給我國增加20%左右的關稅，但是由于人民幣貶值，在相當程度上抵消了這種關稅的影響，而且我國對歐洲等其他地區的出口因為沒有增加關稅應該有一定程度的增加。這為人民幣的穩定提供了一個基本的條件，即不需要進一步的大幅度貶值。

從中國的經濟發展形勢來看，近十年來，我國的經濟發展已經逐步從“三駕馬車”即投資、出口、消費，有了很大的改變。2005年以前，我們的經濟發展很大程度上是依靠出口帶動的，但是近十年來中國的消費水平不斷提高，我們更多的是通過消費和投資促進中國經濟的發展。外貿出口對中國經濟增長的影響近幾年逐步遞減，2015年和2016年的數據都說明了這種情況。因此，從理性判斷的角度，我們也不應該過分強調出口的作用，也就是我們不追求大幅度的貿易順差，只要達到一定的外匯平衡就可以了。所以從這點來看，也為我們保持人民幣的基本穩定提供了宏觀經濟條件。

當然，我們要保持人民幣匯率的穩定還需要做許多艱苦的工作。只有在宏觀經濟和企業微觀管理方面下大力氣，才能保持人民幣的匯率基本穩定。美國政府通過對我國2000億美元產品征收關稅，確實影響了我國許多方面的出口，這是事實。同時，這也給我們提供了調整出口產品結構的機會。只要我們下苦功夫，在外貿出口上做一些轉變，就可以減少其對我國出口的沖擊。

進一步減少對美國產品出口市場的依賴。雖然美國產品的出口市場減少了，但是我們可以進一步增加對歐洲、東南亞、非洲等地區的出口。從整個世界貿易格局來看，這方面的潛力還是比較大的。我們的一些企業過去由于對美出口比較容易，對美國市場產生了一定的依賴。現在這個市場進一步縮小了，那我們的企業就可以把更多的精力放到其他國家和地區的出口上。和日本、韓國等國家相比，我們國家對這些地區出口的潛力還是比較大的，如手機。我國一些優秀的手機企業近幾年通過開拓印度市場取得了豐碩的成果，市場占有率達到50%以上，這就是一個很典型的例子。它告訴我們，不僅僅只有美國市場，其他國家的出口市場也是很大的。

進一步調整出口產品結構。一方面，增加對其他國家和地區的出口；另一方面，我們還要調整出口產品的結構，增加高附加值產品的出口，在這方面潛力也比較大。我國的出口產品有許多是附加值比較低的東西，如果我們增加高附加值產品出口，那我們的產品出口效益應該會有比較大的提高。亞洲的日本和韓國給我們做出了很好的榜樣，他們過去也出口一些比較低端的產品，而現在普遍出口高附加值產品，如汽車等。中國和日本、韓國都處于東亞地區，他們能做到的我們也能做到。通過考察除美國以外的國際市場我們就會發現，很多高附加值產品在亞洲和歐洲，中國的產品占有率比較低。如果我們能夠達到韓國和日本的水平，就完全可以彌補我們在美國市場的損失，同時也為我們面對中美貿易摩擦和美國的關稅措施提供了良好的物質基礎。

總之，只要我們面對貿易摩擦采取正確的措施和決策，就能保持人民幣匯率的基本穩定，沉著應對我國和美國的貿易摩擦，為實現我國經濟穩定發展提供良好的條件。

（作者單位為湖北工業大學）