中等收入家庭理財(cái)模式探析

金婧

自改革開放以來，人均收入水平隨著我國經(jīng)濟(jì)飛速增長而得到了普遍的提高，為中等收入家庭增加了個(gè)人財(cái)富，提升了人們的生活質(zhì)量。如何科學(xué)理財(cái)成為了許多中等收入家庭所關(guān)心的問題?；诖?，筆者采用問卷調(diào)研形式，對(duì)中等收入居民投資者的投資模式進(jìn)行了檢驗(yàn)與分析，并從完善監(jiān)管機(jī)制和提高投資者素質(zhì)的角度提出了對(duì)策與建議。

中等收入家庭理財(cái)模式研究背景

由于我國經(jīng)濟(jì)水平在不斷提升，中等收入家庭的經(jīng)濟(jì)狀況和可支配收入也因此得到了極大地提高。此外，部分居民在傳統(tǒng)理財(cái)思想與觀念方面有所轉(zhuǎn)變，由于我國金融體制改革的推廣和科普，致使中等收入家庭理財(cái)需求不斷推向了發(fā)展的新浪潮上。然而，與美國、英國等發(fā)達(dá)國家相比，我國中等收入家庭在投資理財(cái)方面顯得較為薄弱。盡管居民的收入有一定的提升，但是居民對(duì)于投資理財(cái)?shù)囊庾R(shí)不高，仍需不斷強(qiáng)化。目前來看，大部分中等收入家庭仍然依賴于傳統(tǒng)理財(cái)方式，即儲(chǔ)蓄。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，我國居民在2017年5月的總儲(chǔ)蓄存款已達(dá)到了62.6萬億元，與2016年的59.8萬億元相比增長了4.68%。因此，可以看出我國中等收入家庭在理財(cái)方面仍有大規(guī)模開拓挖掘的空間。

研究對(duì)象與方法

為了更加直觀地了解我國中等收入家庭在理財(cái)方面的狀況，筆者對(duì)此展開了問卷調(diào)查的方式。在此次問卷調(diào)查中，問卷總共回收的數(shù)量為200份，其中有效問卷的數(shù)量達(dá)到191份，則該問卷的有效率為95.5%。從總體上來看，樣本回收后的男女比例相對(duì)平衡。筆者通過對(duì)被受訪者在三年以上和三年以下所涉及非保本類產(chǎn)品有關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)這一變量采取了控制措施，使問卷的有效性得以保證。同時(shí)，將問卷中的內(nèi)容設(shè)計(jì)成單項(xiàng)選擇的模式，能系統(tǒng)地統(tǒng)計(jì)出投資者家庭理財(cái)?shù)姆绞健Ｆ湔{(diào)查內(nèi)容包括股票、保險(xiǎn)、債券、基金、儲(chǔ)蓄、銀行理財(cái)產(chǎn)品、外匯以及其他金融衍生品。

家庭理財(cái)模式分析

目前，居民選擇儲(chǔ)蓄和基金的理財(cái)方式居多，其中選擇儲(chǔ)蓄的比例為27%，而選擇基金的比例為24%。盡管儲(chǔ)蓄在居民理財(cái)中的地位依舊根深蒂固，但在如今理財(cái)方式多樣化的沖擊以及居民理財(cái)觀念的不斷轉(zhuǎn)變下，儲(chǔ)蓄已不再是理想的投資方式。由于基金理財(cái)模式能通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和專業(yè)管理的手段獲取豐厚的收益，進(jìn)而使居民對(duì)基金的投資方式有了新的認(rèn)識(shí)。

股票和債券不相上下，各自占據(jù)的比值為17%和11%。由于債券具有低風(fēng)險(xiǎn)和收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，因此逐漸成為中等收入保守投資家庭的青睞，而股票則具有風(fēng)險(xiǎn)高和回報(bào)高的特點(diǎn)，主要是中等收入家庭風(fēng)險(xiǎn)愛好所青睞的理財(cái)產(chǎn)品。

外匯投資和其他金融衍生品的占比最低，各自占據(jù)的比值為3%和2%。這是由于大部分居民對(duì)外匯投資和金融衍生品的專業(yè)知識(shí)了解甚少，以及它們的操作相對(duì)較為繁瑣，使大部分居民對(duì)于此類理財(cái)產(chǎn)品望而生畏。

中等收入居民家庭理財(cái)存在的問題

（一）儲(chǔ)蓄比重較高

根據(jù)回收的調(diào)查問卷和2017的相關(guān)儲(chǔ)蓄數(shù)據(jù)可以看出，我國選擇儲(chǔ)蓄的理財(cái)方式最多，且在全球位居榜首。然而與其他投資方式比較，儲(chǔ)蓄凸顯了增值保值功能的不足之處，并且投資者的產(chǎn)值會(huì)隨著銀行利率低于通貨膨脹率時(shí)降值。由于每個(gè)家庭在每個(gè)階段都有著不同的需求，當(dāng)在較高的儲(chǔ)蓄比率下，會(huì)影響到居民整體生活水平狀況。

（二）中等收入家庭理財(cái)需求難以得到滿足

近年來，隨著中等家庭經(jīng)濟(jì)水平的不斷改善，許多居民對(duì)以往理財(cái)?shù)乃枷胗辛诵碌恼J(rèn)識(shí)，也因此逐步成為資本市場(chǎng)青睞的對(duì)象。此外，由于國內(nèi)金融機(jī)制的改革，相關(guān)的保障制度逐漸深入，從而為投資者們創(chuàng)造了一個(gè)良好、舒適以及健康的投資環(huán)境，使居民理財(cái)需求逐漸步入多樣化的軌道。在對(duì)中等收入家庭問卷調(diào)查的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了系統(tǒng)的整理后，發(fā)現(xiàn)有大部分投資者選擇家庭理財(cái)?shù)哪康氖菫榱藢?shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，而小部分投資者是為了改善生活質(zhì)量。然而，大部分的家庭理財(cái)者對(duì)當(dāng)下相關(guān)的理財(cái)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)修養(yǎng)均處于初級(jí)階段。面對(duì)這些不足，投資者依舊我行我素，仍然根據(jù)自己的風(fēng)格愛好以及經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行理財(cái)，這種盲目而缺乏專業(yè)知識(shí)的理財(cái)方式，使家庭理財(cái)?shù)亩鄻踊绞酵磺埃⑶抑械仁杖爰彝ピ诶碡?cái)方面的需求難以得到滿足。

（三）政府監(jiān)管機(jī)制相對(duì)缺乏

家庭理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開安全和舒適的投資環(huán)境，并且在政府的干預(yù)下，金融市場(chǎng)的規(guī)章制度體系不斷加強(qiáng)和規(guī)范。如《中華人民共和國證券法》的出臺(tái)，以及銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)頒布多種有關(guān)理財(cái)方面的規(guī)章制度，旨在為理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境。目前，現(xiàn)行法律法規(guī)的頒布針對(duì)家庭理財(cái)方面的相關(guān)政策較少。此外，對(duì)于家庭投資中產(chǎn)生的各種弊端，現(xiàn)行的制度并不能從根本上解決，因此家庭理財(cái)?shù)陌l(fā)展還有一段漫長艱辛的旅途。

改善家庭理財(cái)?shù)膶?duì)策建議

承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和享有的相應(yīng)收益是投資者選擇投資理財(cái)后需要面臨的兩種結(jié)果，而理財(cái)投資產(chǎn)品的好壞對(duì)家庭居民投資者的生活質(zhì)量必定會(huì)造成直接的影響。因此，投資者應(yīng)提高自身防范意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。雖然目前家庭的文化修養(yǎng)基本處于較高的一個(gè)階段，但是對(duì)理財(cái)方面的知識(shí)還是相對(duì)欠缺的，并且投資者在投資理財(cái)過程中存在欠缺理智思考和盲目跟風(fēng)的現(xiàn)象較多。為了減少這類不良現(xiàn)象的發(fā)生，以及讓理財(cái)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，因此中等收入家庭的居民應(yīng)當(dāng)提升相關(guān)理財(cái)專業(yè)知識(shí)，以至于能自行對(duì)理財(cái)信息做出合理的分析與判斷，保證在實(shí)際操作過程中，投資者能游刃有余的進(jìn)行投資，從而實(shí)現(xiàn)合理科學(xué)地進(jìn)行家庭理財(cái)投資。

由于市場(chǎng)通貨膨脹現(xiàn)象難以預(yù)知，如果投資者還是跟以往一樣只將資金投入到某一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品中，而風(fēng)險(xiǎn)是無法進(jìn)行控制的，獲取的收益率很難獲得中等收入家庭居民的認(rèn)可的。此外，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)越高，則回報(bào)越高的理財(cái)產(chǎn)品，雖然這在金融行業(yè)是成正相關(guān)存在的，但是也是大多數(shù)投資者無法逾越的。因此，應(yīng)當(dāng)合理選擇符合家庭理財(cái)需求的理財(cái)產(chǎn)品組合進(jìn)行投資，并且在自身利益不受損失的情況下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理地把控，使理財(cái)組合進(jìn)一步完善。如果缺乏相關(guān)的專業(yè)知識(shí)和分析能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)向有關(guān)的專家尋求幫助，并為家庭量身定制出一套適合現(xiàn)狀的理財(cái)方案，使無風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品比值相協(xié)調(diào)，以及金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)投資的比值相協(xié)調(diào)。由此，通過理財(cái)產(chǎn)品的組合，不但能達(dá)到中等收入家庭投資者的收益要求，并且在一定程度上降低了風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（摘自《理財(cái)·財(cái)經(jīng)版》）