PPP項目風險綜合評價研究

周佳其

摘要：針對PPP模式公共設施項目的風險識別和評價問題，提出采用模糊綜合評價法來避免主觀因素對風險識別和評價的影響，為解決風險不確定的PPP模式公共設施項目的風險識別和評價問題提供了新思路，并列舉算例進行計算說明。

Abstract： In order to solve the problem of risk identification and evaluation of PPP mode public facilities project， we use fuzzy comprehensive evaluation method to avoid the influence of subjective factors on the risk identification and evaluation. This provides a new idea to solve the problem of risk identification and evaluation of PPP mode public facilities project with uncertain risks and to calculate the calculation.

關鍵詞：風險評價；模糊綜合評價；PPP模式

Key words： risk evaluation；fuzzy comprehensive evaluation；PPP mode

中圖分類號：F224 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）33-0047-02

0 引言

PPP模式是以公共設施的特許經營權為基礎，由社會資本承擔公共設施的建設、運營等工作，政府部門負責公共設施的價格和質量監督的公共設施的運作模式，雙方利益共享、風險共擔，并引入市場競爭和激勵機制，以提高公共設施或服務的質量和供給效率。PPP模式在公共設施項目中應用廣泛，但契約精神缺失、資金鏈難以平衡、盈利能力差等問題，因此如何對PPP模式的下公共設施項目的風險進行評價，幫助政府在招標環節進行項目選擇是個重要的研究問題。

以往關于PPP模式公共設施項目風險識別和評價問題的研究，或是從實證角度出發，分析PPP模式運作思路 [1]，公共設施項目成功運作的必要條件[2，3]，項目風險識別[4，5]，以及PPP模式下的結構設計和風險分擔機制[6]；或是針對某一PPP模式公共設施項目采用層次分析法[7]、模糊綜合評價法[8]、灰色關聯模型[9，10]等方法建立評價指標體系，進行分析。

本文采用模糊綜合評價法，通過對PPP模式公共設施項目建立模糊評價集，評價項目風險，綜合判斷篩選出適合的投標企業。

1 問題描述與模型構建

1.1 問題描述

政府部門擬對一個PPP模式公共設施項目的投標企業進行風險評價。在評價過程中，按照風險對PPP模式公共設施項目運營的影響程度，將評價等級確定為：V={V1風險很大，V2風險較大，V3風險一般，V4風險較低，V5風險很低}。如何建立評價指標體系，使得政府部門有效的評價投標企業的風險。

1.2 PPP模式下公共設施項目評價指標體系的構建

本文主要從政治風險、經濟風險和建設及運營風險三個方面PPP模式公共設施項目進行風險識別。

因為PPP模式公共設施項目是要求政府部門與社會資本進行利益共享和風險共擔，雙方信息的公開程度和共享程度會對PPP模式公共設施項目的實施帶來較大風險。因此導致政策風險的因素包括：相關政策和法規的變動情況、雙方信息的透明程度等。

經濟風險主要考慮社會資本未來的經濟狀況、公共設施項目的盈利能力以及項目的實際需求。因此，導致經濟風險的因素包括：項目預計盈利能力、未來幾年經濟景氣程度、利率變動等。

因為公共設施項目建設周期較長，并且盈利能力較弱，需要較長時間才能收回投資，因此社會資本對于PPP模式公共設施項目的建設和運營方式至關重要。建設風險主要由于項目建設期較長、項目技術難度大等問題；運營風險主要由于盈利能力弱帶來的財務問題，例如PPP模式公共設施項目的運營收入不足以支付其建設時期的債務和利息，造成項目的失敗，以及運營過程中出現的質量、運營維護等問題。因此，導致建設及運營風險的因素有：技術風險、財務風險、營運風險等。

根據對PPP模式下公共設施項目風險的分析與識別，本文建立相應的評價指標體系，如圖1。

1.3 模型建立

2 算例

本文通過網上問卷的形式對PPP模式下城市軌道交通設施項目的風險進行問卷調查，共回收有效問卷120份。運用AHP軟件對問卷進行分析處理，從而獲得PPP模式下城市軌道交通設施項目評價指標體系中指標的權重，見表1。

第一步：由表1可知PPP模式下城市軌道交通設施項目評價指標體系各因素的權重為Wi。通過對PPP模式下城市軌道交通設施項目風險評價指標隸屬度和各個風險因素指標權重可以得出該項目政策風險、經濟風險、建設及運營風險對項目成功的影響程度。

第三步：由從屬權重矩陣W和模糊矩陣R，可得項目的總體評價結果：

從該PPP模式下城市軌道交通設施項目的總體評價結果A可以看出，該項目的綜合隸屬度為0.528，說明該項目綜合風險一般。其中，政策風險對PPP模式下城市軌道交通設施項目的影響較大，經濟風險、建設及運營風險對項目的影響相對較小。

3 結論

本文通過模糊綜合評價法來解決PPP模式公共設施項目的風險識別和評價問題，避免了主觀因素對風險評價的影響，使招標過程中對PPP模式公共設施項目的風險評價更加客觀，為解決風險不確定的PPP模式公共設施項目的風險識別和評價問題提供了新思路。

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