“一帶一路”背景下中企跨境并購的策略選擇分析

謝云嬌

摘 要：自改革開放以來，我國的社會經濟有了顯著的進步，在全球化的大背景下，加強與外國企業的合作成為了我國企業發展的新思路，自2013年習主席提出了“一帶一路”的理念后，如何加強與沿線國家企業的交流與合作成為了我國跨國企業的工作重點。本文主要介紹的就是在“一帶一路”的背景下，中國企業在進行跨境并購工作時的策略選擇問題。

關鍵詞：“一帶一路”背景；中企跨境并購；策略選擇

一、“一帶一路”的概念與要求

“一帶一路”的理念是2013年由習主席提出的建設“新絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”國家級的合作倡議，借用我國古代絲綢之路的歷史元素，秉承著和平、共同發展的理念，建立與沿線國家的經濟合作。目前我國的經濟發展從整體上來看，存在著產能過剩、外匯資產過程的問題。油氣與礦產資源的自主性較低，過于依賴國外。中國與沿線國家的合作意識增強，雙方都秉承著“合作發展”的意愿，沿線整體經濟發展一片大好。

二、目前中國企業跨境并購的特點

（1）處于跨境并購熱潮的回落期

目前的中國企業在國際并購上呈現交易數量與交易金額高速發展的特點，但自2016年起，有逐漸下降的趨勢，國內的監管政策有一定的收緊趨勢。但同樣不容忽視的是，驅使企業進行國際投資的因素依然存在，跨境并購項目仍然有發展的巨大潛力。

（2）投資主體與投資方向發生了顯著的變化

近些年來，跨境并購項目的投資主體與并購方向有了巨大的轉變，早期的并購主體主要是國家扶持的國企，但隨著我國社會經濟的不斷發展，許多擁有并購實力的民營企業與上市集團也加入到跨國并購項目上來。早期的并購方向主要以獲取資源為主，如石油、煤礦、化工等產業，目標市場為非洲、拉美等，但目前的并購市場更多的轉向歐美市場。

（3）在全球化的背景下機遇與挑戰并存

在全球化的大背景下，進行科學合理的并購工作可以提高企業的國際競爭力，利于企業完成產業轉型工作，但目前我國在并購過程中存在談判經驗不足、風控意識較差、對相關制度的了解較少的問題，嚴重阻礙了我國企業并購項目的進行，資本市場的競爭是一場沒有硝煙的戰爭，因為沒有進行合理的并購工作而導致破產的情況不計其數，機遇與風險并存是當前國際市場中的特點。

三、在跨境并購中的策略選擇

（1）在并購前做好準備工作

根據上文的分析我們可知，我國正處于跨境并購熱潮的回落整合期，如何在新形勢下做好跨境并購工作，進行科學、合理的策略十分重要。首先在企業并購前，需要做好準備工作，隨著并購案例與并購金額的逐漸增多，缺乏相關人才、談判過程處于劣勢的缺點逐漸暴露，在并購前做好準備工作可以在一定程度上解決上述問題，首先計劃需要對此次并購項目進行合理分析，鑒別并購過程中可能出現的問題與承擔的風險問題，在對參與并購工作的人員上，需要進行一定程度上的考核調查，對談判人員進行合理的監管，定期進行知識講座，提高工作人員的工作能力，跨國并購受各國的國家形勢影響較大，相關工作人員在進行并購目標的選擇上，需要合理分析并購國家的國際形勢，結合我國“一帶一路”的相關扶持政策，制定合理的并購目標與計劃。

（2）尋找并購合作伙伴

目前國際金融領域已經走出了“金融危機”的陰影，多數發展中國家的整體經濟實力較差，這就為“策略聯盟”的發展帶來了可能性，我國企業在面對并購金額較大的并購工程時，可以選擇其他國家的并購企業進行合作形成“策略聯盟”，這樣可以在一定程度上降低工作過程中對中國企業的資金壓力，還可以為企業引入海外投資機構，加強與之的合作，對改善企業的資金結構有一定的幫助。企業還可以進行對海外私募基金進行投資，成為其的股東，在進行并購工作時，利用私募基金進行并購，可以降低一定的政治干擾。“策略聯盟”不僅是企業與企業之間，還可以是國家與國家之間。

（3）仔細研究并購市場

上文中提高，我國的經濟處于產能過剩的情況，但國際并購形勢一片大好，如何在國際形勢與“一帶一路”的政策扶持下進行合理的并購，準確研究并購市場環境十分重要。一般來說，發達國家不會賣掉核心產業的資產，還是將一些“邊緣”企業資產賣掉，據有關數據表明，中國企業在購買一些看似很超值的資產后，并沒有收獲相應預期的利益，更有甚者會拖累本土企業。因此合理研究國際市場對并購工作的開展十分重要，在對例如人工智能、大數據等產業提高重視，對傳統產能過剩的產業進行理智分析，避免蜂擁投資、產能過剩等情況的出現。

（4）在并購過程中發揮文化影響的作用

在并購過程中發揮文化影響的作用，可以有效提高中國企業文化對目標企業內部的影響，許多中國企業在進行并購工作時，忽視了自身企業文化、品牌文化的宣傳，給目標企業一種“文化侵略”的形象，導致一些有價值的并購項目出現問題。“一帶一路”的背景下，注重的是對沿線國家的合作，文化差異性不大，這對于企業并購帶來了一定便利。

總結

綜上所述，在“一帶一路”的大環境下，中國企業對于沿線國家企業的并購策略上要從三方面進行分析，要考慮并購前，并購中，并購后三個階段可能出現的問題，制定科學、合理的并購策略。全球化的經濟背景下，為我國企業跨境并購帶來了機遇，同時也帶來了挑戰，縝密的分析市場情況，制定合理的并購策略才可以提高中國企業的跨境并購水平。

參考文獻

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（作者單位：杰克縫紉機股份有限公司）