淺析公司資本運作，促進企業做大做強

吳小晚

摘 要：隨著經濟體制的不斷完善，市場經濟也得到越來越大的發展，在日益廣闊的大經濟環境形勢下，企業面臨的機遇也越來越多，然而機遇與挑戰并存，在一個適者生存、優勝劣汰的大環境下，要適應這樣的發展，企業的資本運作模式也必然隨之改變。企業的發展要經歷各種不同的階段，每個階段面臨的問題不同，運營的模式也不同，在企業經濟管理中，所有資本運作都有不可或缺的作用，為了保證企業效益的增長，促進經濟發展，本文主要對企業資本運作促進企業做強做大進行分析。

關鍵詞：資本運作 企業 做強做大

一、資本運作在現代企業經營中的重要性

資本運作就是企業利用市場法則，通過資本本身的技巧性運作或資本的科學運動，實現價值增值、效益增長的一種經營方式。企業發展到一定階段，在產品開發、市場開發、技術合作等眾多方面，有時很多企業都超出了企業自身的承載極限，企業要發展，就必須與其它經營主體合作。也正因如此，才有了股份經營、合資合作、兼并重組等諸多資本運作行為的發生。有了資本運作，企業就能夠以有限的資源杠桿去撬動更多的資源實現更大的發展目標。從一定意義上講，資本運作已經成為企業發展的必由之路。

從以往中國企業的發展看，往往重經營、營銷而輕資本運作，但沒有一個合理的資本架構，從而引導一個合格的企業架構這樣的企業是沒有生命力的，企業的的長久不是靠某個人或家族的生命力，資本的趨利性才是最終的暗流。以制藥企業為例，許多制藥企業成立資本運作專門領導小組，努力提高資本運作水平，尋找資本市場機遇，適時捕捉資產并購重組的機遇，優化整合公司產業分布，逐步形成主業突出合理的資產結構，將公司不斷發展壯大。吉林制藥公司在04年初成功實施了資產重組，曾經帶領通化金馬上市的醫藥界資本運做高手張守斌家族控股的吉林金泉寶山藥業，以承擔恒和集團債務的方式完成了對吉林制藥的收購，從而成為吉林制藥第一大股東。而寶山藥業入主之后，公司的基本面發生了巨大的變化，公司的主營業務收入、主營業務利潤及凈利潤都出現大幅的增長，公司進入了快速發展的軌道。同時公司宣布用1084萬元的其他應收款，與大股東吉林金泉寶山藥業集團股份有限公司控股的吉林金泉寶山集團醫藥有限公司進行等值的資產置換，此次資產置換一方面有效清理了公司部分其他應收款，使公司財務結構更加趨于穩健，另一方面置入的資產為優質資產，可增強上市公司產品市場占有率，提高公司資產盈利能力，有利于公司業務發展。

二、如何實施資本運作來做大做強企業

（一）政府在企業資本運作中要起主導地位

企業的做大做強是搞活地方經濟的關鍵，地方政府應該在企業資本運作中起到主導地位。加快企業制度創新步伐，發展股份制經濟，大力培育和發展資本市場，是縮短地方經濟與先進地區的差距，增強地方經濟發展后勁的有力措施和有效途徑之一。地方政府要大力拓寬融資渠道，積極培育資本市場增后勁，要推動規模股份制企業直接融資，搞活中小企業資本運作。同時，要搞好資產重組、資本運作、資金籌措，引導股份制企業的規范化發展，推動企業上市，優化提升產業結構，切實增強經濟發展后勁。還要狠抓戰略性新興產業，形成鏈條，實現強大。發展戰略性高端新興產業，實現企業的資本運作。更要積極營造環境，創新方式方法。堅持實踐創新，尊重遵循規律，推進科學發展；體現歷史性和現實性、均衡性和協調性統籌一致，實現可持續發展。

（二）企業管理者要有走出去的意識

企業的發展在于管理者的思想，他們的思想能夠走多遠，那么企業的發展就能夠走多遠。以左宗申為首的宗申集團高層一直在思考，石油枯竭了誰能成為新一代能源和動力？經考察發現氫氧質子交換膜燃料電池將是新動力的發展方向，也叫“冷動力”，它十分環保，無任何污染，只是眼下商業化成本還很高，但發展潛力巨大。2004年，宗申集團投資92萬美元，入主位于溫哥華市的加拿大派姆科技有限公司，持股33.75%，成為第一大股東。隨后，將加拿大派姆科技有限公司的股份進行分拆，1股變為2股后，對加拿大創業板的一家上市公司——Norstar進行反向收購。此次反向收購，宗申集團和加拿大派姆科技有限公司賺了8.2萬加元。2005年，“宗申派姆”在加拿大多倫多證券交易所掛牌上市，先后募集資金折合人民幣5860萬元。今年10月，該公司還擬在加拿大公募資金折合人民幣1.45億元。以最小的成本獲得了加拿大高科技公司之后，“宗申派姆”投資100萬美元在重慶高新區設立了全資子公司——宗申派姆（加拿大）重慶氫能源有限公司。把所有研發科學家及技術人員轉移到重慶，從事燃料電池系統及其關鍵材料的研發、制造和銷售。兩年多來，使燃料電池的大部分材料成本下降了30%，推出了燃料電池的兩輪摩托車和殘疾人三輪摩托車樣車，據稱明年還將推出節能環保的燃料電池叉車。此外，“宗申派姆”委托重慶子公司投資500萬元人民幣，在江蘇無錫設立了獨資子公司，生產電動摩托車和電動自行車，2007年產銷量有望達到10.4萬輛，可實現銷售收入2.16億元人民幣。近日，“宗申派姆”還決定對重慶子公司增資，擴大經營范圍，由其生產宗申開發的、具有完全知識產權的新一代電動兩輪車。

（三）做好企業資本運作中籌資與投資的內部控制

企業籌資須經過適當的審批，通過借款籌資、債券的發行每次須經總經理特別授權，發行股票必須依據國家有關法規或企業章程的規定，由總經理授權，有正式的審批程序。企業投資活動應由高層管理機構進行審批。合法的投資業務，應在投資的授權、業務的執行、業務的會計記錄、投資資產的保管等方面都有都有明確的分工，不得由一人同時負責上述兩項工作。企業應該根據財政部印發的《內部會計控制規范—貨幣資金》的有關規定相應制定適合本單位業務特點和管理要求的內部會計控制制度。內部會計控制是能夠保證交易正確記錄、會計信息真實、完全、及時反映的系統與制度，主要是為了避免人為篡改或大意疏漏造成的記帳不實或定價不合理而導致的會計信息不準確。在實際工作中，不但要建立一套合法、有效、完整和科學的內部控制制度，而且要加強內部控制制度的貫徹執行。

（四）企業要加強融資管理

證券管理部應該根據企業業務發展的需要，編制公司發行股票或債券的實施方案，經董事會討論審核，股東大會通過批準后，報國家有關管理部門批準. 公司資產財務部及企業的財務部門根據公司及企業業務發展的需要，在編制全面預算時根據預算內資金短缺程度，將所需的銀行借款列入全面預算.根據批準的預算計劃，提出辦理銀行借款的申請，按借款金額不同的授權范圍經主管領導或董事會集體討論批準后，向銀行辦理借款手續. 物資采購部門或項目執行部門在運用商業信用時，須征得部門主管領導和財務部門的同意.采購人員或項目執行人不得隨意賒欠貨款及項目款。企業進行籌資融資必須符合成本效益原則，權衡弊，降低財務風險.不能用借款投入沒有經濟效益的項目，更不能以借款來彌補經營虧損造成的資金短缺。

結束語：

會和時代都在不斷進步，無論是企業發展還是經濟體制的變化，都不能超脫時代的發展和社會實際情況，要符合國情，運營最適合現有社會經濟體制下的資本運作模式，對企業發展更能帶來經濟效益，降低市場風險，保障企業的各項經營模式正常運作，提高企業經營的綜合效益。

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