民間融資發展與監管問題探析

魏花

【摘要】民間融資是正規金融的一種有效補充形式，對促進經濟發展、優化資金配置有積極的作用，其合法性得到認同。隨著時代的發展，民間融資的活動形式也在不斷發展和創新，參與的主體走向多元化，經營模式走向網絡化，經營業務范圍和地域不斷擴大，其面臨的風險也更加復雜多樣，這也給民間融資的監管提出了更高要求。本文從實例出發，探討了民間融資監管中存在的普遍性問題，給出了加強民間融資監管的建議。

【關鍵詞】民間融資 融資風險 金融監管

民間融資沒有嚴格的定義，央行將除了國家依法批準設立的金融機構之外的非金融機構的自然人、企業以及其他經濟主體（財政除外）之間廣泛性的以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付。這一內涵概括了民間融資的主要特征即民間性的融資行為。參與主體是自然人、企業法人即其他非財政經濟主體等非金融機構，一般采用歸還本金和相對高額利息的支付方式，本身不具備合法性要件要求，主要有民間借貸、民間中介借貸、擔保公司、財務咨詢公司、民間集資、私募基金、有價證券融資等多種形式。民間融資是正規金融的一種有效補充形式，對促進經濟發展、優化資金配置有積極的作用，其合法性得到認同，因此其發展與監管問題一直備受關注。我國金融發展和改革的新常態新形勢改變了民間融資的經濟社會環境，給民間融資帶來了新時代的特點，特別是互聯網金融的發展改變了經濟活動的形式。民間融資與網絡結合，得到新的發展動力，創新出了更多融資模式。在這一背景下，基于溫州市的實例分析，可以看出，研究民間融資監管面臨的問題，規范化民間融資行為，加強完善民間融資監管，對推進我國金融發展和改革進程有重要的顯示意義。

一、新時代民間融資發展的趨勢和特點

隨著時代的發展，民間融資的活動形式也在不斷發展和創新，具有新時代的新特點。參與主體變得多元化，從最初的個人、企業間的初級相互借貸、合會等形式向專業化民間融資組織轉變，代表性的有小額貸公司、投資公司等等。借助互聯網技術，民間融資的組織形式迅速增多，各種新型主體涌出，且經營模式網絡化，一個金融組織具備多種經營模式。以溫州為例，根據溫州市金融辦的統計數據，截至2016年9月，溫州各類民間融資市場參與主體僅類別可達23類，具體的主體總數近1800家，共有P2P平臺60多家，網貸平臺涉嫌違法集資等等，2013至2016年9月，其中13家經營正常的P2P網絡平臺在溫州地區累計融資總額超過700億元，發展速度令人驚嘆。網絡化的經營又推動了民間融資經營業務不斷交叉，業務范圍擴大向綜合經營發展。同時民間融資組織與金融機構及其他民間金融組織間業務相互交叉、滲透、融合，跨越式發展了多種交叉性金融產品。隨著互聯網信息技術與金融業的融合，利用網絡化的經營模式，民間資金突破了地域、人緣和時間的限制，形成了錯綜復雜的交易網，增加了監控難度。

二、民間融資監管中存在的主要問題

眾多理論研究證明了經濟學意義上民間融資存在的合理性，其合法化廣泛被學術界和務實界接受，因此面對民間融資的新時代特點，當前最應該做好的是民間融資監管工作。結合溫州民間融資監管中的實例，本文探索和分析當前民間融資監管工作中暴露的普遍性問題。

1.規范化、陽光化民間融資進展緩慢

目前，各方在陽光化、規范化民間融資發展方向上達成共識，國務院批設溫州市金融綜合改革試驗區，將引導民間融資規范發展，提升金融服務實體經濟的能力作為長期的政策目標。但是全國規范化、陽光化民間融資進展緩慢，以溫州市為例，據溫州市金融辦統計，截至2016年9月，溫州市民間借貸共備案2.9萬筆，金額約400億元，但是溫州民間借貸的資產規模超過了1000億元，備案等級的比例不足40%，相較之下比例還較小，這就導致民間借貸難以有效控制。經營主體規避備案的主要原因有多種，有的是對借款人的信用等級造成負面影響，有的是為了逃避利息收入被征收個人所得稅，有的是覺得這種私對私的金融活動屬于個人隱私不應該受到監視，更有的是涉嫌違法違規的行為，想要隱蔽起來不被發現。

2.存在主體監管和行為監管的缺位

監管部門試圖將部分民間融資組織納入法律監管范疇，但是實際操作難度較大，效果欠佳。以溫州為例，溫州市出臺采用主體機構監管的思路的相關監管條例，對民間融資主體進行界定分類。根據溫州金融辦的統計數據，在溫州近1800家民間融資主體中，不同各種途徑能夠監測、聯系、監管的總共只有828家，這其中可以通過界定歸類到管理條例中明確規范的三類主體中的數目就更少了，三類主體民間數目合計占比不到11%，其中資金管理企業13家，民間融資信息服務企業167家，民間融資公共服務機構16家。這是因為絕大多數民間融資主體通過新名號逃避主體監管。最終接受監管的民間融資組織受到法律法規的約束和控制，金融活動受到限制，與設法逃避監管的民間融資維織相比，后者反而少了很多義務和約束，這就導致了“反向激勵”，更加不利于全面監管民間融資組織。

3.現行監管架構存在職能分工、監管權限混亂和監管理念不統一

目前，我國在金融監管在垂向上形成“一行一委兩會”的金融監管架構為代表，實行分業監管，橫向上則以地方金融辦為主由各地方金融監管部門進行監管。在全面監管民間融資組織時，這種金融管理體制會出現存在一定問題。一方面中央和地方對各自的監督管理權限和智能分工尚不明確，上下聯系通道不順暢。特別是地方金融管理沒有明確界定權限、職能定位，一旦進入實際監管操作難以開展工作，無法發揮有效地監管作用。另一方面民間融資組織內部的管理主體難以統一，類似的組織可能劃分到不同的監管機構。當前中國金融發展新常態下，中央監管部門和地方政府在監管理念上存在著較大的差異。前者注重防范風險，后者希望擴大民間融資規模，以提供更多資金服務地方經濟發展需求，拉動GDP增長。

4.目前尚不具備進行全面事先監管的條件

常規的現場檢查和非現場監測兩種手段對于民間融資的監管能力和效果都較弱，大部分情況下都是“事先宣傳教育、事后處置化解”為主。民間融資組織多樣化、混業化發展帶來了復雜的風險隱患，事后處置化解的方式難以滿足監管需求，不利于民間融資的發展。溫州參考國家傳統的監管架構和監管模式，建立溫州民間融資非現場監管系統，監管模式強調以信息化監管，輔以各類現場檢查?？傮w上這種監管的效果也有限，一是因為各地民間融資組織獨立經營、肆意生長，地方金融管理部門根本沒有足夠人的力物力來進行統一管理。二是無法確保信息報送的全面性和真實性，也就不滿足信息化事先監管的重要前提。建立民間融資大數據難度較高。三是地方金融監管部門沒有權利對各類民間融資組織的財務情況進行全面監管，沒有相關法規明確規定要求各類民間融資組織報送財務報表。

三、完善民間融資監管的政策建議

當前新時代民間融資發展的趨勢和特點對金融監管和風險防范提出了挑戰，完善民間融資監才是治本之策。本文結合現有的政策法規，針對出現問題的分析，提出幾點建議。一是探索實施功能監管和行為監管的新內容。在功能監管上，建議地方金融管理部門明確民間融資維織的功能屬性，按照實質重于形式的原則，必須以業務實質為標準統一監管，不看名號和組織形式，只要從事民間金融相關法律法規明確的業務，就納入相應的監管體系，這樣才防止出現監管真空，有利于實現監管，統一監管標準及防止監管套利。在行為監管上，重點關注金融消費者權益保護，規范化民間融資的商業行，明確給出民間融資組織不能從事的各類負面行為清單。二是避免“一刀切”，對待民間融資組織區分性質，分類對待設定準入門檻。對于實際從事金融業務的專業民間融資組織實施特許經營，設立一定的準入門檻，采取牌照管理，對持牌特許經營的民間融資中介組織也要設立合適的準入門檻。但是對偶發的小額個人民間借貸行為和民間融資信息服務機構不應設立準入門檻。但是需要嚴格審核民間融資組織是否是真正的信息服務機構。三是進一步完善民間融資監管協調機制，加強監管部門縱橫向協同監管。民間融資業務和范圍不斷突破地域限制，因此必須加強中央和地方、及地方之間的監管協調與合作。另外立法和監管一般滯后于發展和創新，因此加強行業自律意義重大，提高執業人員的法律水平和業務能力，開展業務工作自查、整頓，可以起到規范引導作用。五是加大對違法違規行為的打擊力度，維護良好的民間融資市場秩序，營造良好的民間融資發展環境，有效管控區域金融風險。