上游庫存偏低 價格高位企穩

上周（9月3日-9月7日）尿素開工保持低位，出口市場對國內價格有所拉動，尿素整體價格小幅上漲。9月10日中國尿素批發價格指數（CNPI）為1993.75點，環比上漲16.86點，漲幅為0.85%；同比上漲348.33點，漲幅為21.17%；比基期上漲130.50點，漲幅為7.00%。9月10日中國尿素零售價格指數（CNRI）為2087.61點，環比上漲22.41點，漲幅為1.09%；同比上漲341.13點，漲幅為19.53%；比基期上漲182.65點，漲幅為9.59%。

9月10日中國尿素出口價格指數（CNEI）為 1848.08點，環比上漲0.82點，漲幅為0.04%；比基期下跌10.92點，跌幅為0.59%。

供給情況：上周國內有少量尿素企業小幅復產，尿素開工整體持穩，仍處于低位水平。原料方面，受環保壓力影響，部分礦區停產，但國內煤炭需求低迷，價格整體持穩；天然氣價格持穩為主。液氨方面，供給整體偏緊，價格持續上漲。

需求情況：農業方面，當前為農業用肥淡季，尿素需求冷清。工業方面，復合肥企業和膠板廠開工率低，對尿素隨用隨采，需求整體保持穩定。出口方面，由于國際尿素供給偏緊、價格上漲，上周國內多地企業接下出口訂單，出口市場有所拓展。

國際市場：上周，孟加拉國開始招標，歐洲、印度、南美和澳大利亞等多地貿易商活躍度好轉，國際尿素供給整體偏緊，價格持續小幅上漲，中東價格達到歷史高位，已與中國報價持平，國內出口量有所增多。上周黑海小顆粒尿素離岸價低端和高端價格周環比均上漲5美元/噸，為270-275美元/噸；波羅的海小顆粒尿素離岸價持穩，為270-280美元/噸；中國小顆粒尿素離岸價周環比低端和高端價格均上漲5美元/噸，為300-305美元/噸。

國內情況：上周，國內各地區尿素價格周環比漲跌互現。其中北京、上海、安徽、福建、江西、山東、河南、湖北、湖南、廣東、四川、云南、陜西15省區市尿素批發和零售價格上漲0.5-80元/噸，山西和新疆2省區市尿素批發和零售價格分別下跌1.8元/噸和35.7元/噸，其余地區價格持穩。

目前國內農業市場需求冷清；工業方面，復合肥和膠合板企業開工率持續保持低位，原料采購隨用隨采，需求不足。國際方面，國際價格持續上漲，預計未來供給偏緊情況將持續，國際需求增多將給國內企業帶來更多出口機會。供給方面，尿素開工率緩慢上行。綜上預計，近期尿素價格或將穩中略漲，需要關注下游采購情況。