組合最佳貼現方案的研究與應用

潘志文

【摘 要】 煤炭形式最近幾年受國家宏觀經濟的影響較大，企業融資相當困難，結算方式由銀行存款變為銀行承兌匯票，為解決企業所需銀行存款，企業只能貼現，這樣了企業財務費用增加，為有效的降低企業費用，對企業銀行承兌匯票貼現最佳方案選擇值得我們研究。

【關鍵詞】 煤炭 財務費用 最佳組合 貼現

一、前言

煤炭市場較前幾年雖有所好轉，但煤價仍起伏不定，企業與企業之間采用貨幣資金結算的支付方式越來越少，采用銀行承兌匯票結算支付的越發增多，造成企業貨幣資金日趨緊張。以A公司為例，A公司主營業務為煤炭銷售，其客戶支付的煤款全部是銀行承兌匯票，且票面金額較大，到期日較長，市場流動性較差，背書轉讓很困難。A公司每月正常生產經營所需銀行存款約3000萬元，為保證經營所需資金，須向銀行進行貼現，各大銀行貼現利率每時每刻都不相同，這樣就導致同樣面值的銀行承兌匯票因貼現行的選擇不同及承兌匯票之間的組合而發生變化，所產生的貼現費用也相差很大，不經過認真分析比較，會增加企業財務費用支出，影響企業的競爭力。

二、銀行貼現的基本內涵

銀行承兌匯票是一種將商業信用與銀行信用結合起來的信用支付工具，是銀行對外信用擔保的一種形式，是一種由銀行承擔付款責任的短期債務憑證，期限一般在6個月以內。若持票人和收款人在銀行承兌匯票到期日之前想提前使用匯票上記載金額，可以向開戶銀行申請貼現，但需向銀行支付一定貼息，這樣會增加企業資金成本。

目前，為保證公司正常的生產經營，每月根據實際情況須向銀行進行貼現，造成企業財務費用增加，且A公司所收取的承兌為紙質和電子承兌，兩者在貼現利率大小與快慢上也不盡相同，兩者不同組合對貼現費用的影響也是比較大的，為此，這就需要財務人員根據企業不同時間段的資金需求認真分析、對比，選擇合適的貼現時間、貼現行及承兌貼現組合，最大限度的為企業節省貼現資金支出。

為保證企業每月正常所需銀行存款同時降低企業資金成本，財務人員認真研究相關制度文件，梳理現有承兌匯票，組建資金攻關小組，積極與各大銀行溝通、協調，提出了“組合最佳貼現方案”該項目，并根據企業實際情況，大膽嘗試了“三比較法”，即比較同一銀行利率下的不同承兌匯票組合的貼息支出，二是比較同一承兌匯票下不同銀行利率的貼息支出，三是比較不同銀行利率及不同承兌組合下的貼息支出。為提高工作效率，減輕財務人員勞動強度，利用excel中的公式設置了貼現費用分析基礎模板，通過輸入基礎信息得出最終的貼現費用，再結合企業資金需求時間點選擇最佳的貼現方案。

三、實施的主要做法

（一）現狀分析

A公司主營業務為煤炭銷售，收取的全部是大面值地的承兌，為保證生產經營所需資金，須向銀行進行貼現，但A公司所需銀行存款的時間節點又不一樣，比如繳納稅款所需銀行存款為每月15號之前，繳納電費為25號之前，繳納社會保險為21號之前、工資發放根據指標下發時間而定等，這就要求財務人員統籌規劃，根據不同的時間點的資金需求，同時考慮時刻變化的貼現利率進行全面分析，才能選擇最佳的貼現方案，否則，會增加企業財務費用，造成大量現金外流。

（二）尋求政策依據，梳理銀行承兌匯票

積極組織財務人員認真研究集團公司制度文件，深刻領會精神內涵，為公司“組合承兌貼現”申報工作尋找充足的政策依據。

（三）組建機構，配備人員

召開了貼現專題會議，組建了資金攻關小組，配備合適的人員，專門負責資金籌集工作，明確了各自的分工，首先是要有一名財務人員負責日常的信息收集工作。

（四）搭建平臺，創造外部貼現環境

開展市場調研工作，通過調研選擇信譽度較高的幾家銀行，為了保證貼現的及時性，特搭建了微信交流群，邀請各大銀行專職人員加入，各大銀行專職人員每天在群里面公布各自的貼現利率，財務人員根據企業的實際情況，公布要貼現的銀行承兌匯票票面信息，由各大銀行進行查詢，由于各大銀行的貼現規模有時候不一樣，他們會根據A公司提供的承兌信息，經各自系統查詢后公布貼現情況，這樣，A公司再根據各銀行公布的貼現規模、貼現費用，進行多次組合、公示，最終選擇最佳的貼現方案。

四、取得的經濟及社會效益

在沒有采取“組合貼現”之前，A公司貼現很隨意，對企業的整體資金運作缺乏全面性考慮，在收取客戶銀行承兌匯票煤款時，對銀行承兌匯票的出票行沒有一定的要求，為了能保證各個銀行承兌匯票都能及時貼現，A公司根據多次貼現經驗，制定了銀行承兌匯票收取管理辦法，對不能貼現的銀行承兌匯票不予收取，從源頭上杜絕不利的影響因素；并大膽的提出了“組合貼現法”，通過三個比較，在設置好的貼現模板中輸入本次要貼現的銀行承兌匯票基礎信息，經過多次的銀行承兌匯票組合分析，選擇最佳的貼現方案。新的貼現方法極大的降低了財務費用，節省了資金成本，提高了銀行承兌匯票使用效率。

A公司每次貼現都會對影響貼現的各行貼現利率及貼現期進行充分的比較分析，較之前貼現在這兩方面都有所降低，其影響程度分析如下：

一是創新后的貼現利率較之前平均下降了1%左右，2017年全年共貼現承兌匯票為164734371.52元，節省財務費用計算如下：164734371.52元*[1%（利率降低幅度）/360（全年天數）]*60（平均貼現期）≈27.45萬元。

二是創新后的貼現期較之前平均降低了10天左右，其節省財務費用計算如下：164734371.52元*[5%（全年平均貼現利率）/360（全年天數）]*10（平均貼現期）≈22.88萬元。

綜上所述，兩者合計為A公司節省貼現費用為50.33萬元，極大的降低了財務費用，為A公司節省了資金支出。