公允價值計量屬性的必要性

何萱

【摘要】歷史成本為會計計量的主要模式。隨著市場的變化以及衍生工具等的出現(xiàn)，歷史成本的弊端越來越明顯，公允價值計量也越來越受到人們的關(guān)注。然而，2008年席卷世界的金融危機(jī)，讓人們將矛頭指向了公允價值，公允價值受到了極大的詬病。本文則試圖闡述對于衍生工具會計來說，公允價值是主導(dǎo)的計量屬性，即本文試圖從衍生工具的角度論述公允價值計量屬性的必要性。

【關(guān)鍵詞】衍生工具；公允價值；會計準(zhǔn)則

【中圖分類號】F233；F275

一、引言

近些年來，金融業(yè)的競爭、通貨膨脹、大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展等原因，使得衍生金融工具迅速崛起，品種更具有多樣化，為金融領(lǐng)域以及會計領(lǐng)域帶來新的挑戰(zhàn)。其所涉及到的會計問題更是受到各國準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)、報表編制者及使用者的廣泛關(guān)注。

1998年6月，SFAS-NO.133《衍生工具和套期活動的會計處理》規(guī)定，衍生金融工具按公允價值計量；2004年，IASB最終確定對金融工具采用完全的公允價值；我國財政部在2006年的企業(yè)會計準(zhǔn)則中規(guī)定，公允價值成為衍生金融工具的主導(dǎo)計量屬性。

然而，國內(nèi)外對于公允價值計量方法褒貶不一，周華等（2009）認(rèn)為，會計需以“真實”為基礎(chǔ)，記錄實際的權(quán)利和債務(wù)，而以“決策有用觀”為基礎(chǔ)的公允價值計量與其背道而馳。尤其是在2008年的金融危機(jī)之后，人們對公允價值會計準(zhǔn)則的譴責(zé)達(dá)到了頂峰。關(guān)于公允價值會計對于衍生工具是否真的有意義，本文試圖從我國衍生金融工具會計新舊準(zhǔn)則之間的對比來進(jìn)行探討。

二、公允價值的必要性

（一）從衍生工具的初始確認(rèn)、后續(xù)計量角度

選擇會計計量屬性，需考慮會計目標(biāo)。會計目標(biāo)主要分為受托責(zé)任觀與決策有用觀（葛家澍，2007；田璧，2002）。衍生金融工具的特殊性，允許投資者以小成本完成大額交易，同時風(fēng)險也迅速增長。因此，衍生工具信息應(yīng)滿足投資者做出決策的需要。此時歷史成本會計就顯得不那么重要了，而以“決策有用”會計理論為基礎(chǔ)的公允價值會計便有用武之地了（劉峰和葛家澍，2012）。

其次，歷史成本依據(jù)的前提是貨幣計量假設(shè)，貨幣本身是固定不變的，也不能被計量。但在互換衍生工具中，貨幣成為標(biāo)的資產(chǎn)，此時如用歷史成本進(jìn)行初始計量，本身就是相駁的。并且，歷史成本反映的是過去的資產(chǎn)價值，然而如投機(jī)套利的期貨合同，遠(yuǎn)期合約等衍生金融工具，是不需要初始投資的，并不涉及歷史成本。因此，采用歷史成本計量衍生金融工具，成本資料取得的難度較大。

最為重要的是，衍生金融工具是以風(fēng)險相伴的，它價格變動頻繁，信息使用者需要不斷反映其價格波動的信息，此時，歷史成本明顯不能滿足衍生金融工具后續(xù)計量的需求。

比如在遠(yuǎn)期合同中，若遠(yuǎn)期合同的公允價值變動：

借：套期工具——遠(yuǎn)期合同會計

貸：套期損益

被套期項目的公允價值變動：

借：財務(wù)費用

貸：被套期工具

或

借：被套期工具

貸：財務(wù)費用

這樣在遠(yuǎn)期合同存續(xù)期間，可以了解衍生金融工具的變動過程以及對企業(yè)利潤的影響情況。而在歷史成本下，只能了解交易發(fā)生時的情況，價格變動也只有等交易結(jié)束時才能了解。如果交易時間過長，公允價值計量可以多次反映價格變動，而歷史成本只能反映交易開始和交易結(jié)束的價格情況，提供的會計信息是滯后的，相關(guān)性受到嚴(yán)重?fù)p害。

綜上所述，衍生工具應(yīng)按公允價值計量，因為衍生工具的一個特點是初始投資很少甚至為零，此時若采用歷史成本，則成本資料取得難度較大。此外，衍生工具還有兩個特點：一是它的價值隨著利率、匯率等進(jìn)行變動；二是在未來進(jìn)行凈結(jié)算。按公允價值計量正好符合這兩個特點，可以估計未來現(xiàn)金流以及未來經(jīng)營業(yè)績的情況。明顯，歷史成本已不能滿足衍生金融工具計量的要求。

（二）從財務(wù)報表角度

我國新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》頒布之后，如果一個企業(yè)擁有衍生金融資產(chǎn)，會使用公允價值計量屬性并在表內(nèi)進(jìn)行確定。對比平安銀行股份有限公司2003年和2009年的財務(wù)報告，2009年的資產(chǎn)負(fù)債表在資產(chǎn)項下增加“衍生金融資產(chǎn)”項目，負(fù)債項下增加“衍生金融負(fù)債”科目，同時交易性金融資產(chǎn)、交易性負(fù)債、流動資產(chǎn)、流動負(fù)債、總資產(chǎn)、總負(fù)債以及所有者權(quán)益都會發(fā)生相應(yīng)變化，利潤表中增加“金融工具公允價值變動凈收益/（損失）”，并根據(jù)衍生工具的公允價值變動相應(yīng)調(diào)整財務(wù)費用等科目，最終引起利潤的一連串變化。相比與新準(zhǔn)則之前，只在附注內(nèi)公布衍生金融工具的風(fēng)險頭寸，衍生金融工具在表內(nèi)進(jìn)行核算能充分反映其公允價值變動的狀況，對企業(yè)損益影響程度的大小也能夠得到及時的衡量。

例如，以平安銀行股份有限公司2003年年報進(jìn)行研究，衍生工具表內(nèi)化對凈利潤和凈資產(chǎn)都會產(chǎn)生相應(yīng)的影響，如表1、2所示：

采用公允價值計量并進(jìn)行表內(nèi)結(jié)算，還會對企業(yè)的財務(wù)能力分析產(chǎn)生影響。

比如：在償債能力分析中的現(xiàn)金比率分析，由于衍生金融工具在報表中歸屬于交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債，所以會同時影響現(xiàn)金比率的分子和分母的大小。對于流動比率來說，當(dāng)衍生工具表現(xiàn)為交易性金融資產(chǎn)時，衍生工具的表內(nèi)化，以及衍生工具的公允價值上升會提高企業(yè)的短期償債能力；衍生工具的表內(nèi)化會影響財務(wù)費用具體的數(shù)值，進(jìn)而影響營業(yè)利潤，從而營業(yè)利潤率、資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率都會發(fā)生變化；雖然不確定由于衍生工具采用公允價值計量并表內(nèi)化對財務(wù)指標(biāo)的影響是正向的還是負(fù)向的。但是，由于衍生金融工具的特殊性，杠桿作用伴隨著巨大的收益和巨大的風(fēng)險，未實現(xiàn)的損益也會影響決策者的決策，至少可以提供一些風(fēng)險的信息。從這個角度看，為了滿足會計目標(biāo)，采用公允價值計量并表內(nèi)化是較為優(yōu)越的。

（三）從各利益主體角度

會計計量具有經(jīng)濟(jì)后果性，公允價值計量作為會計計量的一種方法，必然會對利益相關(guān)者產(chǎn)生影響。

根據(jù)信號傳遞理論，公司的行為、決策會向市場傳遞信息，幫助投資者做出決策，公司所做出的決策，能在一定程度上反映市場的宏觀信息。更為重要的是，公允價值計量可以提供更多幫助投資者決策的微觀信息。以遠(yuǎn)期合同為例，套期金融工具公允價值變動形成的利得和損失應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益，若將這筆金額計入凈利潤，投資者在進(jìn)行決策分析時，計算出來的盈利能力指標(biāo)都會有所改變，更加全面地反映了企業(yè)的情況。這些都是在歷史成本下投資者無法得知的企業(yè)的信息。這些信息的披露，最終都將影響投資者是否會對企業(yè)進(jìn)行投資、追加投資、退出投資的決策。

對于債權(quán)人而言，在決策時，均會關(guān)注企業(yè)所發(fā)行債券的信用等級以及企業(yè)自身的財務(wù)能力。而主要的方法是關(guān)注企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)分析，通過對凈資產(chǎn)報酬率、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)等對企業(yè)進(jìn)行分析。將衍生金融工具使用公允價值計量并表內(nèi)化以后，會為債權(quán)人提供更多相關(guān)的信息。

對市場而言，公允價值源于公平交易，公平交易緣于公平市場。衍生金融工具的迅速發(fā)展、對金融市場產(chǎn)生的巨大影響，而它又是以公允價值計量為主導(dǎo)的，結(jié)合公允價值以市場為基礎(chǔ)的特點，勢必會促使政府進(jìn)行公平市場建設(shè)。公平市場建設(shè)得越完善，活躍市場價格就越容易取得，衍生金融工具也會更為健康地發(fā)展。

三、總結(jié)

綜上所述，公允價值計量是衍生工具的主導(dǎo)計量屬性。必須承認(rèn)的是，公允價值計量的基礎(chǔ)和估值都存在一定的不確定性和缺陷，各界對公允價值計量也都存在疑惑（葛家澍，2009）。但正因有缺點，才有改進(jìn)的余地，一味地批判公允價值是有失偏頗的。并且不能否認(rèn)的是，對于衍生金融工具來說，公允價值計量是不可缺少的。因為有公允價值衍生金融工具走上了規(guī)范化，未來的發(fā)展之路才會得到一定的保障。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]葛家澍.關(guān)于財務(wù)會計目標(biāo)的研究[J].上海立信會計學(xué)院學(xué)報.2007（03）.

[2]葛家澍.公允價值計量面臨全球金融風(fēng)暴的考驗[J].上海立信會計學(xué)院學(xué)報.2009（01）.

[3]劉峰，葛家澍.會計職能·財務(wù)報告性質(zhì)·財務(wù)報告體系重構(gòu)[J].會計研究.2012（03）.

[4]田璧.會計目標(biāo)的發(fā)展和演變——兼論“受托責(zé)任觀”與“決策有用觀”[J].財務(wù)與會計.2012（09）.

[5]周華，劉俊海，戴德明.會計準(zhǔn)則與法律制度的理念分歧——關(guān)于會計準(zhǔn)則之價值導(dǎo)向的反思[J].社會科學(xué)戰(zhàn)線.2009（07）.