一線城市養老沒幾百萬免談?14只養老目標基金助你頤養天年

譚夢桐

你為退休做好準備了嗎？

話題拋出，就會有許多人說，退休的年齡離我還遠。尤其是一些剛入職場不久的年輕人，肯定會說我在工作上都還沒大展宏圖呢，你跟我扯什么退休。

不過，據網友統計，在一二線城市養老，沒個幾百萬，根本無法愉悅地頤養天年。再遇上個天災人禍的，一夜返貧也是常事。

2044年，80后即將退休。目前，60后已經陸續開始退休，70后在緊鑼密鼓地籌劃退休，連90后也在未雨綢繆了。

通常我們的退休收入=國家基本養老金（退休工資）+企業年金（職業年金）+個人養老金（養兒、儲蓄、理財），也就是所謂的“養老三大支柱”。受通貨膨脹影響，隨著生活質量的提高，退休工資已無法應付日常的養老生活，大量的理財公司跑路，使眾多臨近退休的人士財富縮水。

那我們該如何養老，買哪些養老產品？別怕，那些聰明的基金經理已經幫你準備好了一款適合養老的基金。

8月6日，中國首批14只養老目標基金問世。養老目標基金雖然在中國才剛剛問世，但它在美國可謂是最受美國投資者和退休基金發起人歡迎的產品。據統計，截至2017年底，美國養老目標基金總規模就超過1.5萬億美元。

養老目標基金是什么？

此次獲批的基金有哪些呢？

首批14只養老目標基金分別是華夏養老目標日期2040三年持有期混合基金（FOF）、南方養老目標日期2035三年持有期混合基金（FOF）、博時頤澤穩健養老目標12個月定開混合基金（FOF）、泰達宏利泰和平衡養老目標三年持有期混合型基金中基金（FOF）、富國鑫旺穩健養老目標風險混合型基金中基金（FOF）、工銀瑞信養老目標日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）、廣發穩健養老目標一年持有期混合型基金中基金（FOF）、銀華尊和養老目標日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）、易方達匯誠養老目標日期2043三年持有期混合型基金中基金（FOF）、中銀安康穩健養老目標一年定期開放混合型基金中基金（FOF）、鵬華養老目標日期2035三年持有期混合型（FOF）、嘉實養老目標日期2040五年持有期混合型發起式（FOF）、萬家穩健養老目標三年持有期混合型基金中基金（FOF）、中歐預見養老目標日期2035三年持有期混合基金中基金（FOF）等。

養老目標基金目前都是以FOF形式呈現，相對其它FOF，養老目標基金更強調基于養老的規劃。從產品來看，有目標日期、目標風險兩類，封閉期有1年、3年、5年3種。

目標日期基金是按照投資者退休年齡，動態調整資產配置比例，以契合其風險承受能力的基金。距離退休日越近，權益類資產占比越低。適合投資經驗較少，以及日常繁忙、無暇顧及投資的上班族。8只目標日期中，5只基金將退休日期設定為“2035”，其余2只為“2040”，還有1只為“2043”，股票資產比例在60%到80%之間。

目標風險基金是在不同時間段均保持資產組合風險恒定的基金，常可分類為保守型、穩健型和激進型。適合對自身養老金投資需求清晰明確，知道自己風險偏好，有一定經驗的投資老手。6只目標風險基金，除泰達宏利為平衡型產品外，包括富國鑫旺穩健養老FOF在內的其余5只基金均為穩健型產品，股票資產比例一般在20%到30%之間。

此外，此次養老目標基金設置了優惠的基金費率。業內人士表示，此前征求意見稿中有“養老目標基金的產品費率原則上應不超過同類型產品的 60%”，但是正式規定中沒有提及，可能對這塊費率活動空間較大，鼓勵優惠費率來支持投資者長期投資。

此外，根據《養老目標證券投資基金指引（試行）》的要求，基金公司向投資人推介養老目標基金，一是應根據投資人年齡、退休日期和收入水平，向投資人推介適合的養老目標基金，引導投資人開展長期養老投資；二是向投資人推介的目標日期基金應與其預計的投資期限相匹配。

養老目標基金vs商業養老保險

對于此次的養老目標基金的申購，許多投資人仍持觀望的態度。

比如，有投資者@“一葉知秋”稱：“養老目標基金的本質還是基金。既然是基金，那么它和市面上許多股票型基金、債券型基金風險應該是差不多的。為什么我要把自己未來的養老錢投在這些不確定性較大的基金上？”

其實，養老資金到底是買基金還是保險，這并不難判斷。

首先，投資人要了解自己的風險偏好。通常購買商業養老保險的人，都是相對厭惡風險，追求穩健收益的人。商業養老保險的產品設計都約定了保底收益，且壽險公司不允許破產。所以對于害怕本金虧損的投資人，商業養老保險是不二的選擇。而養老目標基金并不能承諾保本保收益，投資人需要根據自己的風險偏好是購買目標日期基金還是目標風險基金，而其中所要承擔的風險都需投資人自己承擔。

其次，商業養老保險大部分會對投資人有年齡限制，而養老目標基金沒有。一般超過65周歲，就不能購買此類產品。50歲以上的中年人購買壽險，拒保的幾率很大，就算可以購買的，費率也很高。而年滿18歲的合格投資人即可投資養老目標基金，對于不同年齡、收入、風險承受能力的合格投資人，機構又會有不同的推薦，對于年長的投資人，費率方面與年輕人并無差異。

還有，就是支取方式上的差異。商業養老保險基本上是采取固定日期的按月領取或者按年領取等合同規定的模式。比如，中國人壽的一款養老年金險產品規定男性從60周歲或65周歲開始年領或月領，女性則從55周歲、60周歲和65周歲3個年齡檔開始領取養老金。養老目標基金只要不在封閉期，投資人贖回的頻率和金額都沒有限制。

此外，商業養老保險的投保人在保單猶豫期后解除合同，會遭受一定損失，還要扣除部分退保費用，比如前述的同款養老年金險第一年的退保費用比例為5%。養老目標基金的持有人毀約的話，只要產品不在封閉期，就可贖回。

最后，還有值得注意的一點就是通脹問題。華夏基金認為，個人在養老過程中主要面臨兩大風險：長壽風險和通脹風險。防通脹風險方面，養老目標基金大概率會做得更好。商業養老保險的情況是，退休后每期領取的養老金通常是固定的，隨著投資者年齡增長，領到的等額退休金能夠買到的東西可能越來越少。公募養老目標基金由于其管理人在權益類資產上的投資優勢，長期看來，投資者投入的養老資產大概率能夠實現不斷增值，養老金的積累也更有效率，從而更好地避免因物價上漲，養老金實際購買力隨著時間的推移而不斷縮水的問題。

但華夏基金又指出，部分商業養老保險產品承諾終身支付，因此可以較好地規避長壽風險，避免隨著預期壽命的增長，養老金提前花完。公募養老目標基金不承諾收益，也就無法承諾定期支付，對于投資者而言，此時的養老金就是基金份額對應的財產。雖然公募基金可以通過爭取較高的收益率，讓養老金更多積累，但若投資者個人沒有規劃好使用速度，仍可能出現過早花完的窘境。因此，從對長壽風險保障的角度看，目前商業養老保險產品做得更好，而公募基金則更需要投資人自行做好使用規劃。

養老目標基金vs個稅遞延型商業養老保險

在養老圈，今年與養老目標基金一樣矚目的當屬個稅遞延型商業養老保險了。

個稅遞延型商業養老保險，指的是購買了相關養老保險產品的個人，所繳納的保費可以在稅前扣除，等到將來領取保險金時再繳納個人所得稅。這樣做最大的好處是在降低個人當下的稅務負擔，同時為將來的養老準備一份錢。

假設一名30歲的工薪階層，其工資計稅金額為2萬元，如其每月購買1000元稅延型商品，60歲退休時，預期可省稅超過11萬元。

同為服務養老，養老目標基金和稅延養老保險到底選哪個更好？

全國政協委員、中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文認為，二者更多的是互補關系。他說：“投資型和契約型產品的投資者群體相對是穩定的，有相對固定的群體。對于風險偏好低的群體而言，契約型產品更有優勢，因為契約型產品能兜底。尤其是中老年和臨近退休的消費者、投資者，他們愿意購買契約型產品，愿意購買稅延養老保險。”

鄭秉文同時表示：“目標養老基金的基本受眾是買公募基金的人，一般是白領。他們已經習慣于投資風險型產品，風險偏好較高。對于這部分群體來說，他們是公募基金穩定的投資者。由于投資型和契約型產品都有相對固定的客戶群，所以互補關系更多一些。”