人民幣國際化仍任重而道遠

■ 汲東野

“人民幣國際化指數 （RII）在2017年第一季度觸底后強勢反彈，至第四季度已基本回升至2015年的高峰水平，與日元、英鎊的國際化水平十分接近。”7月14日， 《人民幣國際化報告2018：結構變遷中的宏觀政策國際協調》（以下簡稱 “報告”）在北京發布。

國務院發展研究中心副主任王一鳴在報告發布會上發表演講說，人民幣從去年以來總體是穩定的。盡管6月下半段受到預期的影響，出現了比較大幅度的貶值。但是現在也已基本釋放，趨于回穩。“與其他新興市場經濟體的貨幣比較，我們的波動幅度應該是很小”。

“從統計數據來看，人民幣作為國際貨幣，雖然已經進入了SDR籃子，但是其在全球儲備貨幣的外匯儲備規模中占比仍然較低。人民幣在SDR籃子中所占權重為10.92%，可見人民幣國際化還有很長的路要走。”絲路基金有限責任公司董事長金琦參會演講時說。

人民幣國際化指數 “觸底”回升

報告顯示，截至2017年四季度，人民幣國際化指數為3.13，同比提高44.8%，接近2015年3.60的歷史峰值。

從2009年試點跨境貿易人民幣結算業務開始算起，人民幣國際化的實踐走過了9個年頭。人民幣國際化也經歷了一個較為完整的周期。

2009年至2010年，以跨境貿易人民幣結算為起點，人民幣國際化邁入起步階段，2010年年初，RII只有0.02。

2011年至2014年，“一帶一路”倡議推動人民幣直接投資和金融交易快速增長，跨境業務和離岸市場的成長，讓人民幣國際化出現爆發式快速增長。到2015年第三季度，RII已經攀升至3.60。

之后，匯率制度改革結束了人民幣的單邊升值，全球貨幣政策開始轉向，黑天鵝事件頻發，人民幣國際化進入低迷調整期，到2017年第一季度，RII下跌至1.49。……