遼寧省高端裝備制造業發展能力分析

婁清青　范舒悅　郝衛　劉懿萱

【摘 要】隨著“十二五”規劃的提出，遼寧省戰略新興產業七大領域都得到了快速發展，其中高端裝備制造業發展最快，并成為遼寧省發展最強、最快的支柱產業。因此，文章選取了遼寧省13家高端裝備制造業上市公司，對其發展能力進行分析，并對其未來發展提出相關的策略建議，從而促使其實現可持續發展。

【關鍵詞】高端裝備制造業；發展能力；可持續發展

【中圖分類號】F426 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2018）03-0062-02

0 引言

隨著時代的變遷和經濟的快速發展，社會對企業的評價不再僅關注企業現在的營運情況，而是愈發注重其可持續發展能力。可持續發展能力是指企業在追求長久生產與永續發展的過程中，既能實現經營目標、確保市場地位，又能使其自身在已經領先的競爭領域和未來的擴展經營環境中保持優勢、持續盈利，并在相當長時間內穩健成長的能力。因此，研究該產業的發展能力具有重要意義。

本文選取了遼寧高端裝備制造業的13家上市公司作為研究對象（見表1），由于數據收集難度大，以及某些年份數據的缺失，因此選取了2015年第二季度至2017年第一季度的數據進行實證分析。

1 企業發展能力綜述

1.1 企業發展能力的概念

企業發展能力是通過計算和分析企業在生產經營活動中的營業收入增長率、凈利潤增長率、資本保值增值率、可持續增長率等指標，衡量企業在營業收入、盈利、資本保值和持續發展等方面的變動狀況和趨勢。

1.2 研究企業發展能力的目的

1.2.1 股東視角

從企業股東視角來看，股東可通過發展能力指標，分析和評估企業創造價值的程度，為股東達到預期的目標而及時做出戰略調整，并為接下來的投資戰略提供依據。

1.2.2 管理者視角

從企業管理者的角度，則是利用與發展能力有關的指標來衡量和評估企業的增長潛力，通過對企業發展能力的分析，找出影響企業的關鍵因素，從而調整企業的經營管理方式。

1.2.3 投資者視角

從投資人的視角來看，可以通過計算和分析企業的發展能力指標來預測企業的成長能力，從而做出合理的選擇和正確的投資方案。

2 高端裝備制造業企業發展能力指標分析

2.1 營業收入增長率

營業收入增長率是指企業在這一季度內的增長幅度的比率，是衡量企業經營能力和市場占有情況、預測企業經營發展的重要指標。

其中，在2015年第二、四季度和2016年第二、三、四季度中，這13家上市公司的營業收入增長率普遍大于1，并高于平均水平，由此說明遼寧省高端裝備制造業的營業收入有所增長，特別是“ST*沈機”“智云股份”“遠大智能”等公司，均保持了一個相對較高的營業收入增長率水平。從平均指標可看出，該領域的營業收入增長率大于1，并保持一個相對穩定的增長狀態，由此說明該行業的市場前景較好。

在2015年第三季度、2016年第一季度、2017年第一季度，一部分公司的營業收入增長率小于1，并低于平均水平。由此可見，在這幾個時間段中，該行業市場有一定的萎縮跡象，但從整體的變動趨勢可看出，該行業保持相對穩定的水平增長。當市場出現萎縮時，該行業采取了良好的應對措施，及時調整了產業結構，保持了相對穩定的狀態。

2.2 凈利潤增長率

凈利潤增長率是指企業本季度凈利潤增長額度與上一季度凈利潤的比值，是反映企業發展狀況的指標。

整體上來看，這13家上市公司的凈利潤增長率都普遍低于高端裝備制造業的平均水平，但都大于1，只有極少部分的公司在個別季度小于1。從高端裝備制造業的平均指標來分析可看出，該行業保持著一個較為平緩的凈利潤增長率水平，這種狀況說明該行業的收益增長趨于一個穩定的狀態，該行業的經營業績也比較突出，市場競爭力也越來越強。

從個別公司來看，在2016年第三季度中，“聚龍股份”的凈利潤增長率急劇上升，達到了最大值，其余公司則聚集在平均水平。在2016年第四季度中，“ST*沈機”和“遠大智能”擁有一個相對較高的增長水平。

2.3 資本保值增值率

資本保值增值率是指企業去除客觀因素后，本季度末所有者權益總額與上季度末所有者權益總額的比值，反映了在企業的努力下，本季度資本實際增減變動情況，也體現企業資本額的累計情況。該指標是企業發展能力強弱的標志，也是企業擴大生產規模的動力來源，展現了行業的發展潛能。

這13家上市公司資本保值增值率的平均指標維持在1左右，有一個輕微的平緩上升趨勢，說明遼寧高端裝備制造業現階段屬于資本保值型，并逐漸向資本增值型轉變。從2016年第一季度起，這13家公司聚集在平均水平上下波動，說明該行業的資本增值情況良好，所有者權益增長相對穩定，債權人的債務也有一定的保障力。

從個別公司來看，“ST*沈機”“福鞍股份”“森遠股份”在2015年前呈現出微小的上升趨勢，但在2016年則出現了急劇的下降，并一直維持在平均水平波動。智云股份在2015年第四季度里達到了最大值，此后則出現了斷崖式的下降，并保持在平均指標上下波動。而鞍重股份在2016年后遠遠低于平均水平，說明該公司的資本保值狀況不太好，所有者的權益和債權人的債務出現一定的風險。

2.4 可持續增長率

可持續增長率的影響因素主要是凈資產收益率和收益留存率，它反映了企業運用資金所獲取收益的能力大小，從而決定了企業的綜合實力（如圖1所示）。從整體上來看，該行業的可持續增長率呈現出較輕微的上升趨勢，大部分公司也都聚集在平均水平范圍波動。但“ST*沈機”則有較大的波動，在2016年該公司的可持續增長率急劇下滑，在2017年則有了一定的回升，說明該企業得到了一定的改善。

從上述4個總體平均指標來看，遼寧省高端裝備制造業的發展從2015年第二季度—2017年第三季度，呈現出穩步的上升趨勢，只是上升得較為緩慢，但符合當前遼寧經濟的發展情況。

3 遼寧省高端裝備制造業發展建議

3.1 提升行業競爭

遼寧省高端裝備制造業13家上市公司中，有一部分公司的發展落后，其創新力度也不夠，產品競爭力不夠強。在未來的發展中，應加強企業的創新能力，增加資金投入，大力發展創新型人才，從而促進技能型、應用型、創新型人才的培育，提升行業的競爭優勢。

3.2 鼓勵社會投入

加大國家及地方政府的支持力度，同時也要積極引導和鼓勵社會投資者對該行業的支持和投資。在國家層面，則應加強政策指導和支持；對于政府則應發揮主體作用，鼓勵金融機構擴大信貸支持，并擴大該行業的投資規模，帶動社會資金投入。

3.3 培育市場機制

市場是行業發展的基礎，因此政府應加強力度調動企業的積極性，充分發揮企業主體作用，加快產業規劃進程，加強企業的發展力度，積極拓寬企業的發展市場，并規范市場運行機制，為行業的快速發展提供一個良好的環境。對企業來說，要加強宣傳力度，生產出符合市場需求的產品，吸引投資者的投入和融資。

參 考 文 獻

[1]鄭艷秋，向顯湖.財務報表編制與分析[M].北京：清華大學出版社，北京交通大學出版社，2013.

[2]紀國濤，呂富彪.遼寧省裝備制造業產業創新能力提升對策研究[J].科學管理研究，2017，35（2）：66-69.

[3]梁啟東，劉晉莉.遼寧裝備制造業發展研究[J].財經問題研究，2013（5）：40-44.

[責任編輯：鄧進利]