國際金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的啟示

何永梅 向嵐

摘 要：國際金融危機(jī)的爆發(fā)會影響一國的生產(chǎn)要素，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，尤其是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演變，最終會對該國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的影響。本文對國際金融危機(jī)期間中國政府采取的經(jīng)濟(jì)刺激政策進(jìn)行了簡要分析，并針對這些政策措施存在的不足提出可行性建議，以提升對金融危機(jī)沖擊的抵御能力。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；經(jīng)濟(jì)增長；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；影響

1 文獻(xiàn)綜述

關(guān)于金融危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)的影響國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量的分析研究，并取得了豐碩的成果，為研究金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響奠定了重要的基礎(chǔ)。學(xué)術(shù)界對于國際金融危機(jī)的研究大致分為3個方向：（1）國際金融危機(jī)的形成機(jī)理；（2）國際金融危機(jī)對各經(jīng)濟(jì)主體的傳導(dǎo)機(jī)制；（3）國際金融危機(jī)對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。如邱振龍[1]從資產(chǎn)證券化、經(jīng)濟(jì)泡沫化和國際貨幣體系3個角度對美國次貸危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了研究。林躍勤[2]從外需、外資渠道，轉(zhuǎn)型國家的貿(mào)易出口、金融體系以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面受到國際金融危機(jī)沖擊的視角分析研究了國際金融危機(jī)對轉(zhuǎn)型國家經(jīng)濟(jì)增長的影響。杜曉蓉[3]通過對1997年和2008年兩次金融危機(jī)對東亞國家的經(jīng)濟(jì)影響進(jìn)行了對比，認(rèn)為2008年金融危機(jī)對經(jīng)濟(jì)體最直接的傳導(dǎo)渠道是貿(mào)易出口。CARMEN KENNETH等[4]認(rèn)為國際金融危機(jī)對一國資產(chǎn)價(jià)格、政府債務(wù)、就業(yè)率和產(chǎn)出都具有重大的影響。

這些研究均傾向于從系統(tǒng)內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量的角度研究國際金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)效應(yīng)，從而影響到我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型。但是，少有學(xué)者從經(jīng)濟(jì)增長視角以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)視角來分析國際金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響效應(yīng)。

2 國際金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

由宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論可知，當(dāng)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)受到干預(yù)時，無論是系統(tǒng)內(nèi)部干預(yù)還是系統(tǒng)外部干預(yù)，其影響效應(yīng)的表現(xiàn)和持續(xù)都具有時滯性，在研究金融危機(jī)對于我國的經(jīng)濟(jì)影響時，必須將政策時滯或系統(tǒng)干預(yù)的時滯考慮進(jìn)去。1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)以2008年爆發(fā)的美國次貸危機(jī)，都是由國外金融危機(jī)通過貿(mào)易以及國際資本市場等渠道傳導(dǎo)至國內(nèi)金融市場，進(jìn)而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[5]。然而，國際金融危機(jī)對于我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，尤其是對我國長期經(jīng)濟(jì)增長動力的影響必然需要經(jīng)過一定的時間。

中國改革開放30多年來，投資和消費(fèi)驅(qū)動一直作為經(jīng)濟(jì)增長的主要動力，因此，儲蓄的高效率轉(zhuǎn)為投資和消費(fèi)的需求和擴(kuò)張，很大程度決定著經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性。但是，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部受到影響以及外部干預(yù)都可能使得經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)內(nèi)部生產(chǎn)過程產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性突變，進(jìn)而可能會顯著性地影響經(jīng)濟(jì)增長。根據(jù)我國改革開放以來經(jīng)濟(jì)增長主要依賴資本和出口驅(qū)動，因此本文主要分析國際金融危機(jī)對資本、技術(shù)等驅(qū)動因素的影響。

研究發(fā)現(xiàn)，國際金融危機(jī)的爆發(fā)前后技術(shù)和人均資本等生產(chǎn)要素對經(jīng)濟(jì)增長的時滯影響效應(yīng)發(fā)生了明顯改變，且技術(shù)進(jìn)步對經(jīng)濟(jì)增長的影響效應(yīng)時間有所縮短，而人均資本的最大作用效應(yīng)時滯比國際金融危機(jī)有所提前。同時，對比分析國際金融危機(jī)爆發(fā)前后技術(shù)進(jìn)步和人均資本對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率出現(xiàn)了明顯的下降趨勢，這就意味著，在這個時期，單純靠投資和消費(fèi)驅(qū)動來拉動經(jīng)濟(jì)增長的模式已經(jīng)很難實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此，應(yīng)當(dāng)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)創(chuàng)新，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

3 國際金融危機(jī)對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響

國際金融危機(jī)對的爆發(fā)也會對我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要的影響。當(dāng)前，我國正處于全面建成小康社會的階段，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)改革的重要內(nèi)容，同時也是我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，而國際金融危機(jī)的突發(fā)必然對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整產(chǎn)生干擾，此外，為了抵御國際金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊，政府必然會采取一定的應(yīng)對措施，這些措施同樣會影響到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)軌跡。因此，本文選擇從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，分析國際金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響。

國際金融危機(jī)對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要影響渠道之一就是通過貿(mào)易，國際金融危機(jī)爆發(fā)時，國外市場的需求就會出現(xiàn)低迷，從而影響到我國出口產(chǎn)品和勞務(wù)的出口，進(jìn)而對國內(nèi)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及其結(jié)構(gòu)調(diào)整，最終使得我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及發(fā)展軌跡產(chǎn)生巨大的變化。

國際金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)增長造成了較大的影響，而外部干預(yù)造成的影響主要表現(xiàn)為國際金融危機(jī)對各個產(chǎn)業(yè)的影響，國際金融危機(jī)爆發(fā)，我國工業(yè)和服務(wù)業(yè)受到的影響最為嚴(yán)重，但是隨著一系列經(jīng)濟(jì)政策措施的實(shí)施，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)刺激政策對國際金融危機(jī)引起的第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)所受到的負(fù)面沖擊能夠有效地減緩但并不能完全彌補(bǔ)。通過對比以往數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)刺激政策實(shí)施后，我國工業(yè)和服務(wù)業(yè)受到的經(jīng)濟(jì)刺激政策拉動效應(yīng)最為明顯，實(shí)體經(jīng)增速經(jīng)濟(jì)刺激政策實(shí)施后大幅下滑，但是由于這些經(jīng)濟(jì)刺激政策及時出臺并且成效顯著，因而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的整體趨勢并沒有改變，這就證明了我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)己逐步實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。

一旦國際金融危機(jī)爆發(fā)后，我國應(yīng)當(dāng)從完善市場經(jīng)濟(jì)體制角度出發(fā)建立政府干預(yù)退出機(jī)制，并引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防御和抵抗能力。由于我國第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值中占據(jù)著相當(dāng)大的部分，因此，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，對提高居民收入，擴(kuò)大居民消費(fèi)需求，提高我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力都有幫助。

4 金融危機(jī)下中國經(jīng)濟(jì)政策的有效性評價(jià)

4.1基于經(jīng)濟(jì)增長視角的評價(jià)

政府經(jīng)濟(jì)政策的出臺主要是通過資本、技術(shù)和勞動3個基本經(jīng)濟(jì)變量來刺激經(jīng)濟(jì)增長。制定經(jīng)濟(jì)決策的政府部門認(rèn)為，資本這一經(jīng)濟(jì)變量相對于勞動和技術(shù)更具有優(yōu)越性，因?yàn)槠淇煽匦?、直接性和可操作性更?qiáng)，因此，在面對國際性金融危機(jī)沖擊時，我國政府部門制定經(jīng)濟(jì)決策更多的是通過調(diào)控資本存量來促進(jìn)就業(yè)，進(jìn)而推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

財(cái)政政策和貨幣政策短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)是促進(jìn)國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，根本途徑是擴(kuò)大內(nèi)需。但是從2008年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際狀況來看，經(jīng)濟(jì)雖然出現(xiàn)較快的復(fù)蘇，但其路徑仍需完善和優(yōu)化。原因有以下兩方面：（1）由于消費(fèi)需求主要為政府消費(fèi)需求，市場消費(fèi)需求動力不足，導(dǎo)致可持續(xù)性較差；（2）由于經(jīng)濟(jì)增長主要依靠投資驅(qū)動，出口明顯減少，這樣不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性發(fā)展。因此，在國際金融危機(jī)環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)增長復(fù)蘇較為強(qiáng)勁，雖然我國的經(jīng)濟(jì)刺激政策實(shí)施效果較好，使得我國經(jīng)濟(jì)受國際金融危機(jī)沖擊出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，但同時這些政策的實(shí)施，也固化了現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑，限制了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型。

4.2基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型視角的評7價(jià)

從經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)和經(jīng)濟(jì)增長模式的改變有直接的關(guān)系。隨著社會生產(chǎn)力的進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)之間會發(fā)生轉(zhuǎn)移。因此，要想實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)健康發(fā)展，必須不斷提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的層次水平和發(fā)展水平。

國際金融危機(jī)爆發(fā)后，我國經(jīng)濟(jì)決策部門為抵抗經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)外部受到的局部沖擊效應(yīng)，不得不采取大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策來應(yīng)對挑戰(zhàn)。國家發(fā)展與改革委員會在2009年公布了總規(guī)模4萬億元的“一攬子”政府投資計(jì)劃；其次，借助內(nèi)生性貨幣的增長機(jī)制，利用對大型國有銀行的股權(quán)控制，阻止信用貨幣的內(nèi)生收縮過程，以此來滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求；最后，以上產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興計(jì)劃是短期“保增長”和中長期“調(diào)結(jié)構(gòu)”，這些選擇性產(chǎn)業(yè)政策直觀地體現(xiàn)了政府對市場的直接干預(yù)和以政府代替市場機(jī)制限制市場競爭的管制型特征。

以上政策措施的最終目的在于對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，最終達(dá)到經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。然而，在國際金融危機(jī)爆發(fā)時我國所采取的政策措施效果并不顯著，不僅沒有使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理化，反而固化了現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，且經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化趨勢放緩，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)服務(wù)化特征逐漸弱化。國際金融危機(jī)爆發(fā)前，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)服務(wù)化特征呈現(xiàn)出上升的趨勢，而隨著國際金融危機(jī)的爆發(fā)，政府采取了一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策，使得原有的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)服務(wù)化特征趨勢發(fā)生了變化，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)高級化趨勢有所放緩。這種現(xiàn)象阻礙了我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，即從制造業(yè)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，對實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展有嚴(yán)重的制約作用。

5 結(jié)語

國際金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響是非常巨大且持久的，甚至?xí)χ袊窈蟮慕?jīng)濟(jì)發(fā)展路徑、模式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)產(chǎn)生重要的影響。因此，本研究圍繞如何有效提升中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展提出以下政策建議：（1）注重市場自身演變機(jī)制的培育，擴(kuò)大市場的投資需求和消費(fèi)需求，提升居民消費(fèi)能力，注重技術(shù)的改革進(jìn)步提升資本效益率，以優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式；（2）政府在制定經(jīng)濟(jì)刺激政策時，注重產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步健康發(fā)展。

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