湖北省對外直接投資與經濟增長關系研究

朱文茜

【摘 要】文章利用湖北省2003—2016年對外直接投資（OFDI）及經濟增長相關數據進行協整分析，考察了湖北省對外直接投資在該省經濟增長中發揮的作用，即兩者存在長期均衡關系，但貢獻率較低。

【關鍵詞】柯布-道格拉斯生產函數；對外直接投資；協整分析

【中圖分類號】F224 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2018）04-0060-02

1 湖北省對外直接投資現狀

近年來，在“一帶一路”倡議下，湖北省對外投資合作取得新進展，2015年，與“一帶一路”沿線國家簽訂的工程合同數額幾乎翻番，境外投資呈積極發展態勢，湖北省地方企業新設境外企業及機構共計80家，中方協議投資額創歷史新高，且投資領域逐步向技術研發等高科技產業轉型。2016年，湖北省對外承包工程新簽合同額為126.4億美元，同比上升11.2%，對外投資取得了一定的進展。但是由于湖北省位于我國中部地區，與東部地區及沿海地區相比，對外投資額仍較小，在一定程度上限制了地區經濟的增長。

關于OFDI與經濟增長之間關系的研究，國外學者認為，OFDI所產生技術逆向外溢效應有利于母國生產率的提高，從而促進經濟增長。國內相關研究集中在實證分析上，主要觀點為對外直接投資能夠對經濟增長產生積極影響，但現階段這一結果還不是很明顯（魏巧琴等，2003；肖黎明，2009）。馮彩等人（2012）、張小溪等人（2016）認為，OFDI的母國經濟增長效應在不同地區存在差異，其中在東部地區的增長效應最為顯著。譚本艷等人（2012）表明湖北省經濟增長受OFDI影響極小。可以看到，目前關于湖北省OFDI與經濟增長之間的關系研究尚不完善，而湖北省在“一帶一路”倡議的背景下，OFDI的發展尤為關鍵，因此本文利用2003—2016年的數據研究湖北省OFDI與經濟發展之間的關系，并提出相關建議。

2 湖北省OFDI與經濟增長關系的實證分析

2.1 變量的選擇和模型的建立

本文選取的數據來源于2017年《湖北統計年鑒》，湖北省對外直接投資的數據來源于2003一2016年《中國對外直接投資統計公報》。樣本時間跨度為2003—2016年。為消除匯率變動的影響，對以美元為單位的湖北省OFDI數據，根據本年的匯率，轉化為以人民幣為單位的數據。

為考察對外直接投資對湖北省經濟增長的拉動效應，本文采用柯布-道格拉斯生產函數模型為理論模型：

y=AKαLβ

其中，y為產出量，用湖北省的地區生產總值（GDP）表示；K為資本，用固定資產投資（FA）表示；L為勞動力，用全行業就業人數（POP）表示；A為技術進步水平，由于技術進步水平在湖北省地區生產總值中體現較小，所以在建立線性模型中排除這個變量；α、β為參數，分別是資本和勞動的產出彈性。現引入參數D，D為對外直接投資，用湖北省對外直接投資存量（HBFDI）表示，為θ其產出彈性。同時，對上述變量取自然對數，用于消除可能存在的異方差和多重共線性，建立線性模型：

Ln GDP=β1Ln FA+β2Ln POP+β3Ln HUFDI+μt（1）

2.2 變量的平穩性檢驗

由于使用非平穩經濟變量建立回歸模型會導致虛假回歸問題，使實證結果失去意義，因此在回歸分析之前，我們分別對Ln GDP、Ln FA、Ln POP、Ln HUFDI的平穩性進行單位根檢驗。

本文采用ADF檢驗，對模型（1）中的變量進行0～2階單位根檢驗，結果見表1。

從表1的檢驗結果可知，模型（1）的4個變量的二階差分后，ADF統計量均小于5%的臨界值，則各二階差分序列為不含單位根的平穩序列，通過了平穩性檢驗，存在協整關系。

2.3 協整方程估計與檢驗

下面采用EG（Engle-Granger）兩步法進行協整檢驗，考察上述變量間是否有長期的協整關系。

第一步：用OLS法估計式（1），估計結果如下：

Ln GDP=0.624 4Ln FA+0.442 8Ln POP+0.023 4

LnHUFDI+μt（2）

t值： （9.477） （13.926） （0.789）

R2=0.99 DW=1.58 Prob（F-statistic）=0.000 0

因此，殘差的估計值如下：

μt=LnGDP-0.624 4LnFA-0.442 8LnPOP-0.023 4

Ln HUFDI（3）

第二步，對模型（3）即殘差μt進行平穩性檢驗。如果殘差μt平穩，則4個變量間存在協整關系，反之亦然。見表2，殘差項的ADF統計量為-4.045 267，因此殘差項在5%的顯著性水平下平穩，即變量之間存在協整關系。

2.4 模型估計值說明

從協整方程（2）的R2、DW、Prob（F-statistic）等統計量來看，各變量擬合程度較好。對比固定資產投資、勞動力2個解釋變量的參數及t統計量，湖北省OFDI的參數為0.023 4，t統計量僅為0.789，在統計上不顯著，因此OFDI對湖北省經濟增長的促進作用不明顯。固定資產投資和勞動力的參數分別為0.624 4、0.442 8，在5%的置信區間上顯著。這表明湖北省經濟增長主要依靠省內的固定資產投資和人口紅利，而OFDI對湖北省經濟增長的貢獻極小。

3 結論與政策建議

通過對湖北省OFDI數據及經濟增長的相關數據進行協整檢驗，結果表明OFDI對湖北省經濟的拉動效應較小，資本增長和人口紅利仍然是現階段帶動經濟增長的關鍵要素。可以看到，與其他經濟發達、有地域優勢的省份相比，湖北省OFDI的規模較小，投資結構不夠完善，對該省經濟增長的促進作用尚未顯現。因此，湖北省應在國家堅持對外開放的基本國策下，大力促進“一帶一路”國際合作，實施便利的對外投資政策，鼓勵省內企業進行國際化投資，從而使湖北省經濟增長方式實現注重質量和效率的轉變，拉動經濟持續增長。

參 考 文 獻

[1]陳石清.對外直接投資與出口貿易：實證比較研究[J].財經理論與實踐，2006（1）：56-61.

[2]譚本艷，柳劍平.對外直接投資對湖北經濟增長的拉動效應分析[J].湖北社會科學，2011（2）：62-64.

[3]魏巧琴，楊大楷.對外直接投資與經濟增長的關系研究[J].數量經濟技術經濟研究，2003（1）：93-97.

[4]趙曉夢，杞如福.湖北省對外貿易、外商直接投資與經濟增長關系[J].現代商貿工業，2014，26（16）：11-12.

[5]張曉峒.應用數量經濟學[M].北京：機械工業出版社，2009.

[責任編輯：鄧進利]