“黑天鵝”“灰犀牛”都要防

耿肅竹

防范化解金融風(fēng)險，體現(xiàn)了要堅持底線思維，堅持穩(wěn)中求進，抓住主要矛盾的憂患意識。防風(fēng)險，既要防“黑天鵝”，也要防“灰犀牛”。緊緊圍繞穩(wěn)定大局，推動高質(zhì)量發(fā)展，在改革發(fā)展中解決問題，尤其要緊扣服務(wù)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線來化解風(fēng)險。當(dāng)前，我國金融形勢總體可控，但防范金融風(fēng)險要從“降、守、穩(wěn)”三大方面一一防范。

“降”

要打好防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，就要抓住主要矛盾。要以結(jié)構(gòu)性去杠桿為基本思路，分部門、分債務(wù)類型提出不同要求，地方政府和企業(yè)特別是國有企業(yè)要盡快把杠桿降下來，努力實現(xiàn)宏觀杠桿率穩(wěn)定和逐步下降。

隨著去杠桿進程的推進，我國總體杠桿率雖然保持基本穩(wěn)定，但國有企業(yè)杠桿率和地方政府債務(wù)依然是當(dāng)前我國最突出的債務(wù)問題和去杠桿工作的重點領(lǐng)域。堅持將國企和地方政府降杠桿作為重中之重，是本次會議的戰(zhàn)略部署，也是促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、防范化解重大風(fēng)險的必然要求。

目前，央企、國企去杠桿確實已取得積極成效。數(shù)據(jù)顯示，2017年國企資產(chǎn)負(fù)債率為65.7%，相比上一年下降0.4個百分點。而規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為55.5%，相比上一年下降0.3個百分點。與此同時，截至2017年年末，中央企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率亦同比下降0.4個百分點。

雖然0.4個百分點看似不大，但由于央企規(guī)模較為龐大，所以去年央企平均資產(chǎn)負(fù)債率能夠下降0.4%其實是非常不容易的。

據(jù)國務(wù)院國資委研究中心副研究員周麗莎介紹，目前國資委已確定了一個能夠保證企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的合理資產(chǎn)負(fù)債率控制標(biāo)準(zhǔn)，分為三大類：國有工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線為65%，重點監(jiān)管線為70%；國有非工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線為70%，重點監(jiān)管線為75%；國有科研技術(shù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線為60%，重點監(jiān)管線為65%；國有企業(yè)集團合并報表資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線為65%，重點監(jiān)管線為70%。“2018年將在上述基礎(chǔ)上再下調(diào)5個百分點，同時要求各個企業(yè)的集團要負(fù)主體責(zé)任，對所管控的分子公司也要制定負(fù)債的管控指標(biāo)，通過分類管控使得總體負(fù)債率在現(xiàn)有基礎(chǔ)上穩(wěn)定下降。”

深化國有企業(yè)去杠桿，一方面要積極推進企業(yè)兼并重組，鼓勵產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)加大兼并重組力度，加快“僵尸企業(yè)”退出，有效化解過剩產(chǎn)能，實現(xiàn)市場出清；另一方面，還要完善現(xiàn)代企業(yè)制度強化自我約束。通過建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度、完善公司治理結(jié)構(gòu)，對企業(yè)負(fù)債行為建立權(quán)責(zé)明確、制衡有效的決策執(zhí)行監(jiān)督機制，加強企業(yè)自身財務(wù)杠桿約束，合理安排債務(wù)融資規(guī)模，進而有效控制企業(yè)杠桿率，形成合理資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

據(jù)國務(wù)院國資委總會計師沈瑩透露，目前國資委已制定了中央企業(yè)降杠桿、減負(fù)債、控風(fēng)險的指導(dǎo)意見，并明確到2020年前中央企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率要再下降2個百分點。

總的來看，中國的杠桿率，包括有些企業(yè)的負(fù)債或者地方政府的隱形負(fù)債，這確實是我們必須要警惕的。全國政協(xié)委員、中投公司總經(jīng)理屠光紹則從另一個角度提醒一點的是我們不要因為處置風(fēng)險而發(fā)生風(fēng)險，防范風(fēng)險本身也是一個科學(xué)，必須要有科學(xué)方法、適當(dāng)?shù)姆绞胶蜁r機的把握。

對金融來說，創(chuàng)新是金融發(fā)展的動力，監(jiān)管是金融穩(wěn)定的利器、機制。扼殺創(chuàng)新的監(jiān)管，就是腐朽的力量。沒有監(jiān)管的創(chuàng)新，是瘋長的野草，將會一地雞毛，長不出參天大樹，這就是兩者之間的關(guān)系。

“守”

3月5日，國務(wù)院總理李克強在作政府工作報告時表示，當(dāng)前我國經(jīng)濟金融風(fēng)險總體可控，要標(biāo)本兼治，有效消除風(fēng)險隱患。打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，防控金融風(fēng)險是重點，要牢牢守住金融安全底線。

守住底線，就是要堅持問題導(dǎo)向、底線思維，防患于萌發(fā)之時，充分估計最壞的可能性。對最壞的情景一旦心中有數(shù)，就能迎難而上，化危為機。我們既要敢于面對風(fēng)險，勇于擔(dān)當(dāng)，做“風(fēng)險斗士”，又要保持清醒頭腦，冷靜客觀地分析和評估風(fēng)險，通過科學(xué)的風(fēng)險處置，確保不出現(xiàn)最壞的情景，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

打好防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，習(xí)近平總書記對此不僅提出了戰(zhàn)略目標(biāo)，也對方法論作出深刻闡述。我們要結(jié)合銀行業(yè)實際，深入學(xué)習(xí)貫徹，從全局上進行整體謀劃。要堅持穩(wěn)中求進總基調(diào)，必須在保持經(jīng)濟社會正常運行的前提下，化解各類金融風(fēng)險。要抓住主要矛盾，找準(zhǔn)切入點。堅持標(biāo)本兼治，疏堵并舉。發(fā)揚釘釘子精神，一項一項抓落實。要做大量艱苦細致的幕后工作，同時也要注重公開透明，及時發(fā)現(xiàn)問題，及時提醒警示，發(fā)揮好監(jiān)管處罰的威懾作用。

應(yīng)對金融領(lǐng)域風(fēng)險壓力，需要長短結(jié)合、標(biāo)本兼治。要完善金融監(jiān)管框架，加快金融機構(gòu)公司治理改革，完善金融基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)建防范化解金融風(fēng)險的體制環(huán)境。

重構(gòu)金融監(jiān)管框架。按照權(quán)力有效制衡、提高監(jiān)管效率的原則，完善金融監(jiān)管體系。按照“一委一行一局”，即國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會、中央銀行、中小投資者和金融消費者保護局的模式推進改革。加強對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)和跨業(yè)經(jīng)營活動的監(jiān)管。規(guī)范市場行為，強化金融消費者保護。明確地方金融監(jiān)管機構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管地方批準(zhǔn)的金融機構(gòu)和類金融機構(gòu)，打擊本地區(qū)非法金融活動，協(xié)助中央監(jiān)管部門履職，真正實現(xiàn)金融監(jiān)管全覆蓋。

加快金融機構(gòu)公司治理改革。優(yōu)化金融機構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)，綜合考慮國家金融安全和經(jīng)濟效率的需要，調(diào)整國有控股的范圍和比例。強化對股東特別是主要股東行為的監(jiān)管，引導(dǎo)股東建立長期投資意識。探索和試點股權(quán)激勵，將薪酬體系與金融機構(gòu)中長期利潤和風(fēng)險掛鉤。

完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。完善人民銀行的征信系統(tǒng)，適度擴大征信體系的收集和使用范圍，將小額貸款公司、P2P平臺借貸等民間借貸信息納入征信體系，建立分層次、多維度的征信數(shù)據(jù)，提高對征信數(shù)據(jù)的再加工水平。完善資產(chǎn)登記制度，建立全國范圍統(tǒng)一的租賃物、信貸資產(chǎn)、非標(biāo)金融資產(chǎn)等的登記和公示系統(tǒng)。建立中小企業(yè)財務(wù)報表中心，由企業(yè)提供唯一的財務(wù)報表，供稅務(wù)、工商、銀行以及征信部門共同使用。加快建立覆蓋全面、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、信息共享的金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系。

營造防范化解金融風(fēng)險的宏觀環(huán)境。適度提高金融風(fēng)險容忍度，引入必要的“盡職免責(zé)”理念，防止承擔(dān)不合理責(zé)任而引發(fā)機制性緊縮。打破債券市場剛性兌付預(yù)期，通過市場行為提升經(jīng)營主體和個人的風(fēng)險意識。在保持宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的前提下，密切監(jiān)控流動性，營造適度寬松的貨幣環(huán)境，滿足去杠桿、去產(chǎn)能以及風(fēng)險處置中金融機構(gòu)正常的流動性需求。

“穩(wěn)”

我國銀行業(yè)運行穩(wěn)健，風(fēng)險可控。1月份各項貸款增速延續(xù)去年下半年趨勢，高于同期資產(chǎn)增速。對實體經(jīng)濟的信貸供給力度加大，新增貸款2.6萬億元，同比多增3255億元，小微企業(yè)、保障性安居工程和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款同比分別增長15.2%、43.8%和14.5%。特定目的載體投資增速在去年大幅下降的基礎(chǔ)上，首次出現(xiàn)負(fù)增長。理財增速回落至1%，比去年同期下降26.6個百分點，同業(yè)理財繼續(xù)收縮，余額較去年同期凈減少3.6萬億元。信托貸款余額比去年末減少408億元，是自2016年8月以來首次出現(xiàn)環(huán)比下降，同比多減3330億元。委托貸款余額比去年末減少882億元。

國開行認(rèn)真貫徹落實中央部署，堅定不移服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，把防控風(fēng)險和提質(zhì)增效放在更加重要的位置。該行加強風(fēng)險預(yù)警，完善授信評審，建立法律風(fēng)險管控機制，強化全流程風(fēng)險防控，推進雙名單管理和風(fēng)險管理責(zé)任制，優(yōu)化集團客戶管理，加大不良化解、核銷和批量轉(zhuǎn)讓力度，完善集團審計管理體制。2017年，國開行不良貸款額、率實現(xiàn)“雙降”。截至當(dāng)年底，國開行不良貸款率連續(xù)51個季度低于1%，保持持續(xù)健康發(fā)展。

當(dāng)前，我國金融體系風(fēng)險總體可控，但由于多種原因，仍然處于風(fēng)險易發(fā)多發(fā)期，面臨的形勢依然嚴(yán)峻復(fù)雜，風(fēng)險防控的弦必須時刻緊繃。國家開發(fā)銀行黨委書記、董事長胡懷邦表示，2018年，國開行將認(rèn)真貫徹落實中央要求，配合地方政府穩(wěn)妥處理好債務(wù)問題，繼續(xù)加強重點風(fēng)險防控，完善風(fēng)險防控體系，加強信貸基礎(chǔ)管理，嚴(yán)格落實風(fēng)險管理責(zé)任制，創(chuàng)新風(fēng)險防控手段，持續(xù)推進風(fēng)險文化建設(shè)，深化全流程風(fēng)險防控，堅決守住風(fēng)險底線。

新思想引領(lǐng)新時代，新使命開啟新征程。站在新的歷史起點上，國開行將在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下，不忘初心，牢記使命，更好地發(fā)揮開發(fā)性金融優(yōu)勢和作用，服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，助力現(xiàn)代化經(jīng)濟體系建設(shè)，為決勝全面建成小康社會、奪取新時代中國特色社會主義偉大勝利、實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國夢作出新的更大貢獻。

目前，從中國人民銀行了解到，為切實打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)、確保金融穩(wěn)定，央行將采取三方面舉措：

要在國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的牽頭抓總下，充分發(fā)揮國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室（設(shè)在央行）作用，加強部門間協(xié)調(diào)配合，明確時間表、路線圖，推動落實有關(guān)工作安排。

要以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，從源頭入手，有效控制宏觀杠桿率和重點領(lǐng)域信用風(fēng)險，積極化解影子銀行風(fēng)險，穩(wěn)妥處置各類金融機構(gòu)風(fēng)險，全面清理整頓金融秩序。

要堅持市場化、法治化的處置原則，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線，堅決打贏這場攻堅戰(zhàn)。

三大攻堅戰(zhàn)都是最難啃的硬骨頭，也是落實十九大提出全面建成小康社會要突出抓重點、補短板、強弱項必須完成的硬任務(wù)。謀劃新時代中國經(jīng)濟，打好三大攻堅戰(zhàn)，關(guān)鍵在黨，關(guān)鍵在加強黨對經(jīng)濟工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，這是新時代加速用3年時間打好三大攻堅戰(zhàn)、開啟現(xiàn)代化新征程的重要保障。我們堅信，在習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想的指引下，全黨全國人民勠力同心，銳意進取，打贏打好“三大攻堅戰(zhàn)“志在必得”。