發動機拆解市場需求依舊強勁

James Pozzi

隨著新一代飛機逐漸投入運營，老舊飛機的在役規模不斷縮減。在油價日漸回升的情況下，雖然機體部件拆解在一定程度上有所放緩，但對特定發動機類型的拆解或租賃需求仍在急劇上升。

2014年以前，飛機和發動機拆解市場的利潤十分豐厚，因為運營商都希望將經濟性不佳的、老舊的飛機拆解后，再利用其擁有剩余壽命的部件，通過降低飛機的維修備件成本壓低企業的整體運營成本，所以他們非常愿意尋找資產管理公司和具有拆卸能力的維修企業進行投資。

但是，不久之后燃油價格暴跌，布倫特原油價格在2015年1月跌至每桶50美元以下。在此影響下，許多航空公司改變了飛機運營策略，選擇延長老舊飛機的運營時間，甚至一些航空公司推遲了新飛機的接收。當時，許多飛機拆解公司認為飛機拆解市場正在發生變化，越來越多地運營商和租賃商決定將其飛機繼續運營或轉售，而不是送到拆解廠。

截至今年6月，布倫特原油的價格穩步上漲至每桶76美元左右。同時，空客A320neo和波音737 MAX等新一代飛機逐步投入運營，對全球機隊產生了較大影響，預計在未來10年內這一影響會繼續擴大，會極大促進老舊飛機退役速度加快。例如，波音787和空客A350等寬體飛機機隊進一步擴大，而老舊波音747和空客A340及其衍生型飛機正逐漸減少。在發動機方面，由于返廠維修量不斷增多，許多維修廠都出現了產能飽和;同時一些成熟型發動機的二手航材開始變得稀缺。

飛機機體和發動機零部件拆解市場都經歷了明顯的變化，雖然機體部件拆卸在一定程度上有所放緩，但對特定發動機類型的拆卸或租賃需求仍在急劇上升。

老舊飛機加大拆解是必然趨勢

總部位于英國的AerFin公司認為，MRO的產能有限是限制發動機拆解市場的原因之一，該公司在威爾士卡菲利的工廠實施發動機拆解的周期通常為21天。目前，很難找到發動機拆解空檔，因為幾乎每家發動機維修企業都在滿負荷運轉。從創收角度來看，擁有發動機拆解能力的MRO通常需要的是更多的拆解機位，他們更愿意開展發動機大修和核心性能恢復的工作。

然而，拆解市場供不應求使一些發動機部件拆解公司受益。例如，發動機拆解公司可以在拆解機位可用時快速插入并完成，以收取額外收益，這也使客戶免去了等待4～5個月甚至更長時間。在未來兩年內，隨著裝配CFM LEAP和普惠GTF發動機的飛機持續投入市場，必然會導致更多的老舊飛機退役。

AerS ale公司也贊同這一看法，該公司在新墨西哥州羅斯威爾工廠負責內部及第三方飛機、發動機部件拆解業務。AerSale公司于2011年開始提供拆解業務，現已完成500多臺發動機和約100架飛機的拆解工作。目前，由于航空公司新訂購的飛機數量和在役的飛機數量都很多，因此新型空客A320neo飛機將取代部分傳統型空客A320及其發動機，使其進入拆解市場。

雖然一級航空公司可以將其飛機轉移到發展中國家的三級航空公司繼續運營，但這也為部件拆解帶來利好。因為飛機延壽過程中會使其發動機需要大量的返廠重維修，所以飛機很可能會被拆解。

發動機拆解市場現狀

曾經在AerFin公司最盛行拆解的機型是空客A340。2015年，該公司與瑞航技術公司（SR Technics）合作推出了一項針對空客A340-200/-300型飛機的全壽命計劃，可以幫助運營商降低飛機的運營成本，包括發動機、機體和部件維修。在隨后的幾年里，與香港的國泰航空和菲律賓航空等公司合作開展了以空客A340-300為中心的飛機全壽命計劃。在與國泰航空的合作中，AerFin從該航空公司購買了11架退役飛機，因為該型飛機的CFM56-5C發動機和部件的需求一直都非常旺盛。

但考慮到市場環境的變化，并非所有需求部件都會被拆解。因為AerFin認為，新型飛機延遲進入市場、維修企業產能限制以及發動機租賃市場的機會等都是影響發動機拆解市場的因素。也就是說，盡管有大批的飛機在拆解，但拆解后發動機的去向是紛繁復雜的。

另外一家總部位于盧森堡的發動機零部件拆解商Vallair公司，在法國沙托魯擁有一家飛機拆解工廠。在機體領域，該公司的拆解和租賃業務專注于空客A320和波音737飛機。但是，拆解工作在該公司整體業務中占比不到10%。同時，該公司正在轉向以發動機拆解為中心，這部分業務近年來非常火熱。例如2017年，Vallair公司沒有執行任何機體拆解任務，但進行了8臺發動機拆卸，這也是過去10年中唯一一年沒有開展機體拆解任務的年份。

除此之外，Vallair公司認為機體拆解對航空公司的吸引力在下降，因為他們對于老舊型飛機的需求導致二手飛機的收購價格日漸上漲，競爭也越發激烈。Vallair公司已經意識到，拆解飛機將飛機繼續投入運營相比，并未獲得明顯的盈利。除了可能從機體中拆解獲得25個有價值的零部件外，通常不足以從飛機拆解中獲利。

當前，Vallair公司的業務重點是波音737和空客A320飛機的CFM56和V2500發動機。航空公司對于這兩類發動機的零備件需求非常高，而且OEM的新件根本無法滿足。雖然對機體可以實施大修使其恢復性能，但發動機檢修并不能恢復時壽件的性能，需要對其進行更換。Vallair公司拆解后的起落架主要是滿足航空公司和維修廠的需求，同時Vallair公司自有的租賃飛機數量也在不斷增加，其對起落架的需求也很大。

發動機拆解機會

就發動機拆解而言，在不同時期拆解需求通常集中于不同型號。目前，主要發動機是V2500和CFM56-5B/-7B，因為該型發動機的返廠檢查需求較多，以至于很難購買到該型發動機用于拆解。可用的發動機成為競相爭奪的標的，而結果通常是OEM成為贏家。

除了從飛機上拆下的發動機外，對輔助動力裝置、起落架和反推力裝置的需求也很強烈。AerSale公司指出，如果這些裝置狀況良好可以盡早出售，以便盡快實現更好的收益。

環球資產管理公司（UAM）是北美最大的資產管理公司之一，已經拆解了超過300架自有和第三方飛機。與AerFin公司和AerSale公司不同，UAM不執行特定的發動機拆解工作。UAM透露，在密西西比州圖珀洛進行的飛機拆卸項目中，發動機部件的需求始終都很旺盛，幾乎沒有太大的變化。客戶們都在努力購買飛機上“使用率高的部件”，如航電部件以及機輪、制動器和滑套等故障率高的機械部件。

然而，寬體飛機的拆解市場明顯變慢，因為航空公司希望寬體飛機可以運營更長時間，且需要更大型飛機執行更重要的任務。因此，雙發飛機是拆解市場最緊俏的拆解來源，而且這類飛機的運營需求很高，退役流轉以及二手件再利用的效率都很高。

UAM對未來幾年的波音737和空客A320市場也非常有信心，不僅在北美地區，還包括中國市場。今年6月初UAM在中國哈爾濱以其母公司飛機再生國際有限公司（ARI）的名義開設了第一家工廠——中龍飛機拆解基地。6月5日該工廠迎來了其第一架拆解飛機，它是中國飛機租賃控股集團有限公司租給川航的一架空客A320。

據《航空周刊》機隊及預測數據顯示，未來5年中國將成為新飛機的最大買家之一，因此將會有許多空客A320和波音737NG飛機退役或拆解。鑒于新一代飛機仍然是上一代飛機的衍生型，所以許多拆解部件都可以用于新一代飛機。在全球范圍內，盡管拆解產能方面仍存在挑戰，但UAM樂觀地認為拆解產能將會達到良好的增長水平。同時，飛機拆解市場的整合可能即將到來，許多不同企業對拆卸市場都有濃厚的興趣，但這項業務并不容易開展，實施起來遠比想象的更具挑戰性，因為拆解工作涉及很多方面的問題，如循環再利用最大化、適航、環保等。

在發動機領域，AerSale公司的發動機拆解業務并沒有下滑。目前，該公司已經拆解了69臺V2500發動機，該公司認為V2500、CFM56-5和CFM56-7發動機的二手件市場仍將強勁。但是，PW4000等一些服役時間較長的發動機的二手件市場可能會繼續減少。預計今年Vallair會完成1～2架飛機機體拆解。根據2017年預測顯示，今年將完成8臺發動機拆解。AerSale公司認為至少在未來2～3年內發動機、起落架等拆解市場不會發生變化。

AerFin公司對此也非常認同，認為發動機的租賃和拆解市場都將是非常好的業務。以AerFin公司為例，在過去12個月其發動機相關業務的收益率均在40%左右。

此外AerFin公司也在涉足支線飛機發動機市場，如去年該公司從沙特阿拉伯航空公司購買了15架E170飛機，計劃為該飛機的CF34-8E發動機尋找二級市場或短期租賃機會，就在最近，該公司如愿完成了這筆交易。

（李璇，編譯自Inside MRO 2018-6-15）