非經(jīng)常性損益項(xiàng)目盈余管理案例分析

劉雨明

摘 要：盈余管理是在現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或規(guī)范范圍內(nèi)進(jìn)行選擇，不同的時(shí)期企業(yè)管理者盈余管理的目的、使用的手段不盡相同，使其產(chǎn)生的社會(huì)影響也具有顯著的差別。本文結(jié)合河北寶碩案例，分析其利用處置長(zhǎng)期股權(quán)投資獲得投資收益、資產(chǎn)重組、營(yíng)業(yè)外收入等非經(jīng)常性損益項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行盈余管理的手段及其動(dòng)機(jī)，發(fā)現(xiàn)利用非經(jīng)常性損益項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理在短時(shí)間內(nèi)會(huì)形成虛增的盈余，但長(zhǎng)期會(huì)給企業(yè)持續(xù)發(fā)展埋下隱患。

關(guān)鍵詞：盈余管理 河北寶碩 非經(jīng)常性損益項(xiàng)目

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）11（b）-079-02

1 文獻(xiàn)綜述

關(guān)于盈余管理的定義，Scott（1999）認(rèn)為盈余管理是企業(yè)管理人員為獲取私人利益，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行的控制過(guò)程并且是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則范圍內(nèi)，通過(guò)會(huì)計(jì)政策選擇實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者自身或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的行為[1]。

上市公司進(jìn)行盈余管理的主要手段，實(shí)證數(shù)據(jù)表明非經(jīng)常性損益是上市公司進(jìn)行盈余管理的一項(xiàng)重要手段，特別是被風(fēng)險(xiǎn)警示、連續(xù)虧損以及急于擺脫風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)更強(qiáng)[2]。為了向資本市場(chǎng)傳遞突出營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主體性的盈余結(jié)構(gòu)信息，上市公司利用投資收益進(jìn)行向上盈余管理，利用營(yíng)業(yè)外收支進(jìn)行向下盈余管理[3]。

上市公司利用非經(jīng)常損益項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)，虧損公司主要是為了實(shí)現(xiàn)扭虧和避免虧損等，高盈利公司則是為了利潤(rùn)和避免利潤(rùn)下降。上市公司盈余管理的機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)、降低交易成本的動(dòng)機(jī)以及對(duì)市場(chǎng)預(yù)期作出理性反應(yīng)的動(dòng)機(jī)等。

2 寶碩盈余管理行為的案例分析

河北寶碩股份有限公司（股票代碼600155）以下簡(jiǎn)稱寶碩，于1957年由河北保塑集團(tuán)有限公司始建，主要從事塑料制品加工和基礎(chǔ)化工的綜合性企業(yè)集團(tuán)。2008年新希望化工注資寶碩，成為新一任大股東。2016年實(shí)施重大資產(chǎn)重組，成為華創(chuàng)證券控股母公司。

2.1 利用投資收益非經(jīng)常性損益項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理

比較近幾年的凈資產(chǎn)收益率發(fā)現(xiàn)2015年明顯異常，扣除非經(jīng)常性損益的凈資產(chǎn)收益率又回歸到正常范圍內(nèi)，通過(guò)進(jìn)一步分析其中的原因是處置長(zhǎng)期股權(quán)投資獲得投資收益。利用這一手段進(jìn)行盈余管理的主要?jiǎng)訖C(jī)是扭虧為盈。寶碩2014年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（以下簡(jiǎn)稱ROE（加權(quán)））為-114.96%，而2015年卻上升到63.79%，但2015年扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率（以下簡(jiǎn)稱ROE（扣除））卻為-56.65%，可以看出寶碩2015年的ROE（加權(quán)）變動(dòng)異常，且2015年非經(jīng)常性損益在利潤(rùn)總額中占比很大，說(shuō)明該公司2015年通過(guò)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行盈余管理，如表1所示。

從2006年一直到2014年，該公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均為負(fù)值，而2015年該公司扭轉(zhuǎn)了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)連續(xù)9年為負(fù)值的局面，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)由2014年的-1.47億元上升到2.2億元，凈利潤(rùn)也從-1.51億元上升到2.17億元。該公司2015年的投資收益從2014年的11.6萬(wàn)元上升到3.45億元，2015年的投資收益為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的1.56倍，如表2所示。

通過(guò)查看年報(bào)附注得知，2015年該公司通過(guò)處置長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益為2.21億元，喪失控制權(quán)后，剩余股權(quán)按公允價(jià)值重新計(jì)量產(chǎn)生的利得為1.47億元。但該公司2011—2014年的投資收益很少，僅在2015年一年凈利潤(rùn)為正，2016年就又是虧損狀態(tài)，說(shuō)明通過(guò)投資收益來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)并沒有持續(xù)性。

2.2 利用資產(chǎn)重組非經(jīng)常性損益項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理

2016年寶碩進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，華創(chuàng)證券成為其控股子公司，在之前的十年間寶碩主營(yíng)業(yè)務(wù)都處于虧損狀態(tài)，通過(guò)重點(diǎn)關(guān)注寶碩近五年來(lái)的現(xiàn)金流量表反映出近五年的凈利潤(rùn)都遠(yuǎn)高于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~。

截至2014年末，華創(chuàng)證券資產(chǎn)總額為240億元，而寶碩股份資產(chǎn)總額則僅為18.9億元。自資產(chǎn)重組后寶碩主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率就從2013—2015年平均為2.7%的水平一下提高到30.5%，增長(zhǎng)11倍多。如表3所示每股收益也擺脫一直為負(fù)數(shù)的狀態(tài)，并且17年向股東分紅，2017年扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益在近五年第一次為正值，說(shuō)明寶碩之前的盈利狀況出現(xiàn)問(wèn)題，這次資產(chǎn)重組使得企業(yè)更換新的盈利血液流，達(dá)到短時(shí)間內(nèi)盈余。

2.3 利用營(yíng)業(yè)外收入非經(jīng)常性損益項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理

上述對(duì)資產(chǎn)重組非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的分析中發(fā)現(xiàn)寶碩2013年的凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之間的異常情況，財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)外披露顯示其中營(yíng)業(yè)外收入金額明顯偏高，說(shuō)明通過(guò)營(yíng)業(yè)外收入進(jìn)行盈余管理，主要的動(dòng)機(jī)是免于連續(xù)虧損造成退市的困境。

通過(guò)上述對(duì)寶碩近五年的利潤(rùn)表主要項(xiàng)目的列式發(fā)現(xiàn)2013年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為負(fù)值，但是其中凈利潤(rùn)高達(dá)6.9億元。從表3的數(shù)據(jù)中看出凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額相差比較大，說(shuō)明不是通過(guò)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，結(jié)合2013年的財(cái)務(wù)報(bào)表中的利潤(rùn)表數(shù)據(jù)進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)引起這一問(wèn)題的原因是營(yíng)業(yè)外收入項(xiàng)目。

其中，2013年?duì)I業(yè)收入為0.7億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-1.7億元，利潤(rùn)總額為0.7億元，凈利潤(rùn)為6.9億元，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為-80%和-20%，說(shuō)明該企業(yè)2015年的經(jīng)營(yíng)狀況較差，但該企業(yè)2013年的營(yíng)業(yè)外收入為9.79億元，相比2012年增長(zhǎng)了483.97%，2013年?duì)I業(yè)外收支凈額為凈利潤(rùn)的1.42倍。其中政府補(bǔ)助額為6.07億元，占營(yíng)業(yè)外收入的62%，通過(guò)政府補(bǔ)助來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)使得在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-1.7億元的情況下實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為6.9億元，在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大規(guī)模下降的情況下仍能避免虧損的出現(xiàn)。

3 針對(duì)上市公司盈余管理的政策建議

企業(yè)內(nèi)部控制部門、內(nèi)外部投資者、監(jiān)管部門注意識(shí)別企業(yè)是否存在盈余管理行為，及時(shí)制定計(jì)劃穩(wěn)定企業(yè)長(zhǎng)期有效發(fā)展。

3.1 各層級(jí)加強(qiáng)監(jiān)控現(xiàn)金流量異常情況

首先，企業(yè)內(nèi)部控制部門做成上述方法的分析整理，報(bào)送相關(guān)的管理部門，或者向監(jiān)事會(huì)內(nèi)部報(bào)送，進(jìn)一步的明確存在問(wèn)題的準(zhǔn)確性、嚴(yán)重性，作出專業(yè)的評(píng)估報(bào)告，提交到董事會(huì)；其次，董事會(huì)成員對(duì)監(jiān)事會(huì)提交的報(bào)告進(jìn)行判斷和談?wù)摚?zé)權(quán)明確是治理層出現(xiàn)問(wèn)題、大股東的要求還是董事會(huì)成員出現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)以前年度做出的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整和企業(yè)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行調(diào)整；最后，通過(guò)近期的盈余管理行為產(chǎn)生的原因制定相應(yīng)的對(duì)策，例如：治理層的問(wèn)題，通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制和責(zé)罰進(jìn)行調(diào)節(jié)。

3.2 將非經(jīng)常性損益項(xiàng)目進(jìn)行表外列報(bào)

無(wú)論是上市公司的資產(chǎn)重組還是關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的大量收益，以及企業(yè)盈余管理行為帶給企業(yè)的豐厚利潤(rùn)，在會(huì)計(jì)報(bào)表中大多表現(xiàn)為其他業(yè)務(wù)收入、投資收益、營(yíng)業(yè)外收入等項(xiàng)目。對(duì)于一個(gè)上市公司而言，這些項(xiàng)目的利潤(rùn)很難有持久性，被視為異常利潤(rùn)。在財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，剔除這些異常利潤(rùn)，揭露企業(yè)實(shí)質(zhì)上靠正常運(yùn)作產(chǎn)生的盈余所給企業(yè)帶來(lái)的凈利潤(rùn)對(duì)于異常利潤(rùn)要及時(shí)彌補(bǔ)，可以將短期的異常利潤(rùn)分?jǐn)偟揭院竽甓冗M(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量，例如：第一年確認(rèn)一定的比例，第二年再確認(rèn)一部分，持續(xù)到對(duì)凈利潤(rùn)沒有主要影響的年度，這樣會(huì)降低盈余管理的影響和作用。

參考文獻(xiàn)

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