淺談企業融資成本控制與風險管理

姜文芳

摘 要：近幾年來，我國大多數區域地方政府企業融資平臺發展速度迅猛，而企業經濟快速高效發展為中央實行擴張性宏觀經濟政策提供強有力的支持，成為建設區域經濟環境最為高效的資金渠道。受地方政府融資平臺規模不斷擴大的影響，部分企業負債數額日益增大且產生一定的財務管理風險，不利于地方基礎性建設，直接影響地方財政及金融市場秩序。本文以企業融資為切入點分析其融資成本風險及影響因素，就提出具體控制措施及風險管理措施進行深入探究，旨在為相關從業人員積累更多的工作經驗。

關鍵詞：企業融資 成本控制 風險管理

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）11（c）-037-02

從目前情況角度來看，企業融資成本控制以結構過于單一難以實現多元化目標為關鍵性問題，造成企業間接融資所占比例過高，成為決定企業融資的短板[1]。由此可見，企業應以原有情況為前提條件不斷改進融資模式，積極尋找更為多元化、多變及科學的融資模式。同時，伴隨社會進步及經濟發展，企業規模不斷擴大，促使企業投資所占據的比重日趨上升，一定程度上推動經濟發展。然而，從目前我國企業融資成本控制及風險管理水平來看，深受價值過高、周期過長及規模過大等因素的影響，仍存在著較多問題亟待解決，造成企業發展過程中缺少充足的資金儲備，導致融資成為阻礙企業長遠發展的根本性問題。鑒于此，本文針對企業融資成本控制及風險管理的研究具有重要現實意義。

1 企業融資常見問題

1.1 融資方法單一

從目前我國企業融資方式來看，大多數企業選擇融資方式時過于重視時效性，造成其融資方法相對單一單調不夠多樣化且間接融資模式普遍存在無任何獨特優勢。通常情況下，銀行貸款是企業資金支持的關鍵性渠道，占據總體資金支持比例約超過60%，而過于依賴銀行貸款局面的產生原因與單一間接融資模式間存在著密切聯系，不利于企業長遠發展[2]。同時，我國企業融資渠道單一化問題較為普遍且特點明顯，一定程度上提高融資成本，大大降低中小型企業融資成功率，客觀上加劇融資風險。此外，一旦中小型企業出現資金鏈斷裂問題則面臨著破產風險。

1.2 限制因素較多

企業可持續性發展無法脫離充足資金的支持，換而言之企業資金越充裕越能保證企業各項經營管理活動有序開展，而通過銀行貸款或發行股票等方法所進行的融資活動是目前我國企業最為常見的融資模式之一，其融資效果不可避免受國家政策的影響[3]。一旦企業不符合貸款要求或不符合股票發行要求則阻礙融資進程，影響企業資金籌措效果。同時，即便投資回報較高，但是所耗費的時間相對較長且投入規模較大。由此可見，資金支持越穩定越能保證企業各項經營管理活動順利進行。此外，目前我國大多數企業融資時傾向于選擇銀行貸款，但是銀行貸款模式所消耗的時間過長，在貸款審批過程中若時間預估不充分，企業資金周轉緊張情況下，存在影響企業正常經營的可能性。

2 企業融資常見問題的產生原因

2.1 法律機制不全

法律機制不全及市場過于混亂是影響企業正常融資的主要外界因素。受企業融資參與方相對較多的影響，風險管理時往往需要簽訂信用擔保協議及其他合同文件，盡可能地消除企業經營管理風險，尤其是實際情況下所涉及的利益主體普遍為政府部門、企業及金融機構，無法脫離法律政策體系的限制[4]。一旦法律環境出現問題則大大增加風險管理工作難度，促使各方利益主體出現糾紛。同時，國家政策與融資情況之間存在著密切聯系，而法律體系不夠完善不夠明確則直接影響各個利益主體間風險識別效果，阻礙其他工作流程正常開展。

2.2 企業自身缺陷

受我國市場經濟發展迅速且時間相對較短的影響，存在 制度方面不完善等漏洞，并且我國大多數企業管理人員尚未樹立項目融資風險意識，無法全面認識到成本控制及風險管理的必要性，部分企業不存在專業的風險管理機構，造成風險管理水平低下，阻礙項目融資進程[5]。同時，從風險識別角度來看，我國大多數企業往往傾向于聘請風險專家進行成本控制及風險管理，一定程度上增加總體成本投入，并且受宏觀環境自身差異性的影響，少部分外國專家難以全面評估國內企業的潛在風險，對于風險控制及風險評估造成極其不利的影響。此外，即便企業選擇統計模型進行定量分析，但是受信息化技術的限制其準確性較差。

2.3 融資體系問題

從企業自身角度來看，企業融資受阻的原因相對復雜，與企業自身尚未構建健全的融資體系間存在著密切聯系，一旦所處行業發展速度過快且變化日新月異則存在著造成企業發展陷入混亂局面的可能性。目前我國企業數量龐大且涉及領域相對廣泛，普遍通過銀行業貸款獲取融資，而國家出臺一系列調控政策或企業出現運營困難則無法于規定時間內向銀行返還貸款[6]。同時，少部分企業項目負責人傾向于選擇消極手段進行風險控制，無法合理應用風險轉移手段，難以保證企業以最低風險獲取最大的經濟效益。即便為企業謀取更多經濟效益消除融資風險，但是實踐操作難度較大，對于風險管理人員專業要求相對嚴格。

3 企業融資成本控制及風險管理的實踐措施

3.1 增強盈利能力

即便少部分地方政府企業融資平臺具備一定的融資能力，但是其資金管理水平相對較差，直接影響資金利用率及資金流動性，導致資金管理效果不當或資金鏈斷裂，引發極其嚴重的融資成本風險。由此可見，地方政府企業融資平臺必須加大對于資金管理的重視程度，盡可能盤活企業現金流，不斷提高資金使用效率，嚴格控制外源融資成本投入，消除融資成本風險。同時，結合市場動態需求，不斷優化產品服務結構，擴大質量管理力度，有助于增強平臺總體盈利能力，并且大力引進市場化因素，利用資本運作理念彌補原有自主經營自負盈虧的模式的不足，靈活運用PPP、TOT及BOT等市場化融資方式，拓展出更多融資渠道。

3.2 構建風控體系

在實際管理的過程中，政府企業融資平臺通過內部機構設置企業內部風控體系，由法務、規劃發展、資產及財務等相關業務部門共同組成宏觀風險監控體系，全權負責企業風險控制目標、制定審查風控措施及宏觀政策等工作，確保企業以市場環境、項目應力及財務為切入點合理評估融資成本風險及其他風險，提前擬定相應的風險控制方案，力求防范于未然。同時，風控執行部門肩負著控制融資總量、開展信息溝通及調整資金結構等工作，動態監控企業盈利水平及財務水平，主張有效評估企業債務承受能力，促使企業債務始終處于合理范圍內大大消除融資成本風險。由此可見，建設風控執行部門具有不可比擬的積極作用。

3.3 完善資本結構

除盤活存量資產外，地方政府企業融資平臺必須將戰略機制向融資活動引進，側重于搭建多元化融資體系，進一步提高融資效率消除其成本風險，并且少部分政府融資平臺企業主動調整資本結構，促使非經營性資產向經營性資產轉變，嚴格控制融資成本，以達到緩解債償壓力及債償風險的目標。例如：以大型公共設施建設項目為例：企業可通過出售自有資產股權或重組上市等方法充分利用內源資金實現融資的目標，向地方政府爭取財政預算支持，有助于獲得更多外源資金。此外，項目實施期間可利用存量融資或增資擴股等模式，促使外源資本成為內源資本。

4 結語

通過本文探究，認識到從企業角度來看，經營活動中擴大其自身經營范圍及發展規模完成資產積累是最為常見的融資模式之一，但是傳統的融資模式已無法適應新形勢下企業發展需求，尤其是企業發展進程中深受多種外界因素的影響，客觀上要求企業結合自身發展方向及融資情況，采取相應的處理對策確保企業始終處于穩定健康發展狀態。因此，企業必須不斷改善自身所處的外界融資條件，構建具有企業特色的多元化融資機制，持續開發全新的融資途徑，制定出適合本企業切實可行的融資方案，合理掌控融資風險，徹底解決融資難的問題。

參考文獻

[1] 李青青.關于建筑企業融資方式及融資成本控制探討[J].財會學習，2018（27）.

[2] 鄧雅旎.淺析企業融資成本及風險問題[J].全國流通經濟， 2018（27）.

[3] 楊麗.投融資企業成本管控研究[J].經貿實踐，2018（18）.

[4] 劉朝伍迅.企業借助P2P網貸平臺融資的成本影響綜述研究[J].現代經濟信息，2018（16）.

[5] 蔣萍.試論企業融資風險及其對策[J].商業經濟，2018（9）.

[6] 梅梅.淺析上市公司股權融資成本與風險控制[J].納稅， 2018，12（23）.