淺談現(xiàn)金貸發(fā)展的現(xiàn)實(shí)困境

李愿

摘 要：2017年至今，現(xiàn)金貸借貸規(guī)模發(fā)展迅猛，在不到一年的時(shí)間里整體結(jié)構(gòu)達(dá)到了萬億的市場規(guī)模，尤其在中東部市場經(jīng)濟(jì)、信息科技發(fā)達(dá)地區(qū)，并且還在不斷迅猛發(fā)展。本文通過對(duì)現(xiàn)金貸的社會(huì)發(fā)展背景及行為背后的邏輯進(jìn)行了解，分析現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)在信用風(fēng)險(xiǎn)控制流程上存在問題，認(rèn)為只有進(jìn)一步啟動(dòng)相應(yīng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制程序，完善信用基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)和信用法規(guī)治理措施才能促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的可持續(xù)良性發(fā)展。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金貸 經(jīng)濟(jì) 風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）05（c）-032-02

互聯(lián)網(wǎng)金融涵蓋下的現(xiàn)金貸，著眼于中國本土的一些草根需求，是根據(jù)技術(shù)的發(fā)展成長起來的金融實(shí)現(xiàn)方式。目前，消費(fèi)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)扮演更重要的角色，其對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率已經(jīng)超過60%，隨著經(jīng)濟(jì)體制的不斷變革，已經(jīng)進(jìn)入了以消費(fèi)主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長的新的市場階段。新時(shí)代，消費(fèi)模式的更新?lián)Q代，帶來的借貸消費(fèi)行為和此類消費(fèi)習(xí)慣的信仰，包括個(gè)體對(duì)消費(fèi)品質(zhì)的關(guān)注和追求，從更多方面作用于人們的借貸行為。這就為消費(fèi)金融以及以個(gè)人為主體金融的發(fā)展提供了很好的生存土壤。

1 現(xiàn)金貸的發(fā)展背景

2010年以來，金融創(chuàng)新的表現(xiàn)形式日新月異，第三方支付、股權(quán)眾籌、P2P、虛擬貨幣等多種業(yè)態(tài)相繼出現(xiàn)，并呈快速發(fā)展趨勢，已經(jīng)較大程度上改變了居民的消費(fèi)、支付、信用習(xí)慣。網(wǎng)絡(luò)支付模式的迅速普及，支付金額的大幅度增長，各類交易支付平臺(tái)的應(yīng)運(yùn)而生，都帶來現(xiàn)金貸、P2P網(wǎng)上成交量的快速成長。2015年下半年，作為金融新興互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)形態(tài)之一的現(xiàn)金貸不斷興起，現(xiàn)金貸概念引自國外，資金的來源一般是自有資金或通過機(jī)構(gòu)合作等渠道獲得，以線上放款方式為主，一般具有金額低（100元～50000元區(qū)間不等）、利率高（年化利率50%以上）、期限短（幾個(gè)月甚至幾天）、門檻低（有的只要身份證明就可以）的特征，由于其可以滿足很多銀行、保險(xiǎn)、信托機(jī)構(gòu)無法覆蓋到群體的借款需求，發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大。

現(xiàn)金貸源頭的借款人主體差異很大，既有一線互聯(lián)網(wǎng)公司依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢建立的大平臺(tái)，也有國有企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)資金參與設(shè)立的信貸中介平臺(tái)公司，更多的是市面上參差不齊的小額信貸企業(yè)，而對(duì)應(yīng)借款人一般年齡在20～35歲之間，大多年輕的現(xiàn)金貸用戶面臨著與收入水平、消費(fèi)層次不相匹配的經(jīng)濟(jì)壓力及消費(fèi)欲望，常常需要額外借錢、提前預(yù)支來度過現(xiàn)金缺乏的困境。沒有足額的社會(huì)保險(xiǎn)，不能提供真實(shí)、有效、額度搭配的資產(chǎn)信用證明，甚至沒有央行個(gè)人征信記錄注冊或者就是純粹“白戶”，這讓他們長期被排除在銀行等傳統(tǒng)金融的視線之外。而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通常只愿意服務(wù)最上層20%的客戶，沒有動(dòng)力提供“迷你型”現(xiàn)金貸款，來滿足短期、小額的消費(fèi)、臨時(shí)性支出，這是一個(gè)世界性的現(xiàn)象，但在中國，由于存在諸如產(chǎn)權(quán)歧視、利率管制和僵化的不良審核等因素，對(duì)中小企業(yè)和低收入群體的金融服務(wù)不足的問題尤其突出。

2 現(xiàn)金貸背后的市場選擇邏輯

現(xiàn)金貸畸高的借款利率，是現(xiàn)金貸備受質(zhì)疑最主要的原因。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，高利率是信息不對(duì)稱情況下貸款需求方逆向選擇的結(jié)果。研究逆向選擇理論可以看出，在中國信貸消費(fèi)市場中仍大規(guī)模存在不對(duì)稱信息交換的問題，反映在小額信貸市場上的就是，大多數(shù)借款人真實(shí)可靠的消費(fèi)信貸水平，不能完整、準(zhǔn)確地被識(shí)別，只能通過替代程序予以了解，導(dǎo)致貸款機(jī)構(gòu)傾向于要求高利率回報(bào)額來抵消可能造成的壞賬準(zhǔn)備，無形中就拉高了利率來保持資金的利潤。同時(shí)鑒于高利率對(duì)高信用消費(fèi)人群而言，這是一種成本的轉(zhuǎn)移，優(yōu)質(zhì)的人群會(huì)排斥這類現(xiàn)金貸消費(fèi)而選擇傳統(tǒng)模式下的貸款路徑。最終，類似于“劣幣沖擊良幣”，不斷逆向選擇剩余下來的低信用水平借貸方，造成貸款成本和違約率循環(huán)上升的結(jié)局。這也是現(xiàn)金貸造成一定社會(huì)負(fù)面影響的市場選擇理論邏輯。

建立聲譽(yù)機(jī)制可以避免逆向選擇現(xiàn) 象的發(fā)生。聲譽(yù)機(jī)制理論討論了在不完全的市場信息下多方參與者進(jìn)行多次市場選擇，參與者即使在初期短期的欺騙行為可以為當(dāng)期帶來更大的利潤，鑒于考慮到自身的長期利益問題，也會(huì)建立形象和維護(hù)聲譽(yù)，避免當(dāng)期的欺騙行為在以后給自身帶來更多額外損失，從而獲得全期總利潤的最大化效用。完整建立并且有效使用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)在小額信貸市場上的應(yīng)用深度和廣度，在關(guān)鍵環(huán)節(jié)提供完善、準(zhǔn)確的借款人信息，為貸款提供方合理篩選“良性”借款者，不僅可以有效規(guī)避壞賬率，還可留住高信用人群，抑制過高的利率水平和高違約率情況的出現(xiàn)，減少信任的審查成本，來提高行業(yè)毛利。

3 現(xiàn)金貸市場面臨的問題及相關(guān)政策

目前，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)主要面臨三大問題。一是畸高的利率，部分現(xiàn)金貸公司的貸款利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出法律規(guī)定的合法利率范圍（低于24%），通過各類型信貸記錄的綜合調(diào)查發(fā)現(xiàn)，部分中小平臺(tái)貸款利率高達(dá)100%～500%；二是催債途徑非常規(guī)，借貸人逾期后往往被平臺(tái)公司收取高額罰金，或被迫在平臺(tái)“借新還舊”“利滾利”等，高額的利息最后把借款人逼上絕路；三是惡意操作迷惑借貸，某些唯利是圖的現(xiàn)金貸公司以誘騙消費(fèi)為噱頭，誘導(dǎo)消費(fèi)無節(jié)制又無明辨能力的在校學(xué)生等潛在低收入群體進(jìn)行消費(fèi)，來擴(kuò)展自身業(yè)務(wù)，導(dǎo)致其產(chǎn)生與其經(jīng)濟(jì)能力不匹配的超支消費(fèi)后補(bǔ)漏資金不足，而深陷現(xiàn)金貸的窟窿，給自身和家庭帶來危機(jī)。四是個(gè)人誠信缺失故意騙取貸款，通過正常的貸款審批渠道無法獲取資金而又急需現(xiàn)金的情況下，通過編造虛假的申請(qǐng)材料、偽造個(gè)人身份證明資料來避開借貸機(jī)構(gòu)的審查和監(jiān)管，最終因?yàn)闊o意承擔(dān)或者到期無力償還，造成現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)較高的壞賬率，從而破壞了行業(yè)的協(xié)調(diào)和諧，阻礙了該行業(yè)的正常合理發(fā)展環(huán)境。

結(jié)合現(xiàn)實(shí)市場環(huán)境下現(xiàn)金貸公司經(jīng)營的現(xiàn)狀，其業(yè)務(wù)主體范疇為面對(duì)現(xiàn)金短缺或者消費(fèi)能力超過償債能力的低收入群體，為其提供簡便有效的資金補(bǔ)漏方式，但社會(huì)整體信用體系的不完善又無法甄別信用差的借款人的情況下，不良貸款的發(fā)放和使用，會(huì)造成企業(yè)很多運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和成本，惡劣地直接導(dǎo)致了現(xiàn)金貸公司壞賬頻發(fā)，甚至跑路、倒閉的結(jié)果。對(duì)于不具有經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，及時(shí)予以打擊取締，防范于未然；對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款進(jìn)行整頓、糾偏；對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)進(jìn)一步規(guī)范；對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步完善。從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，現(xiàn)如今互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作的不斷有效推薦，各類規(guī)范整頓現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的強(qiáng)有力措施正在貫徹部署，對(duì)這一局面可以起到突出的指導(dǎo)作用。

4 多角度加強(qiáng)現(xiàn)金貸領(lǐng)域的信用機(jī)制維護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)避

多角度綜合分析，現(xiàn)實(shí)因素中阻礙現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)健康平穩(wěn)發(fā)展的根本原因還是社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)控制不夠，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)過于掣肘，同時(shí)，政府層面相關(guān)有效監(jiān)護(hù)管理機(jī)制的缺失。沒有識(shí)別借款人信用水平的關(guān)鍵數(shù)據(jù)支持，又缺乏傳統(tǒng)金融中介對(duì)借款人進(jìn)行實(shí)地調(diào)研了解排查的機(jī)會(huì)，在信息不對(duì)稱的借貸市場中，現(xiàn)金貸公司在不斷運(yùn)作中累積的風(fēng)險(xiǎn)遲早會(huì)爆發(fā)。為此，信用機(jī)制維護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)避就顯得尤為迫切。

4.1 信用機(jī)制建設(shè)

金融是社會(huì)個(gè)人之間形成的基于共同信任之間的經(jīng)濟(jì)協(xié)作，并基于實(shí)現(xiàn)這種信任互惠的合作上以求實(shí)現(xiàn)整個(gè)社會(huì)可支配資源的優(yōu)化配置，來不斷創(chuàng)造價(jià)值的升級(jí)和改進(jìn)。解決多頭借款情況，就倒逼企業(yè)建立負(fù)面清單，通過信用機(jī)制的覆蓋面擴(kuò)幅，實(shí)現(xiàn)借款人信息在不同審核主體之間的共享使用。從政府制定法律法規(guī)的角度出發(fā)，一是要求實(shí)現(xiàn)利率透明可信，可要求在公眾可以獲取信息的明顯位置披露各種費(fèi)用明細(xì)，統(tǒng)一宣傳，規(guī)范使用利率口徑。二是對(duì)現(xiàn)金貸的借款額度進(jìn)行規(guī)定限制，如果有必要，可在關(guān)鍵程序上要求對(duì)借款人進(jìn)行還款能力測試或者消費(fèi)信用審查，將其借貸負(fù)債總額度控制在收入的合理比例內(nèi)，以防范壞賬風(fēng)險(xiǎn)。三是催收環(huán)節(jié)的合理引導(dǎo)，不斷規(guī)范催收的行為，在合理申訴自身利益的前提下，妥善保護(hù)借款人的生命健康、財(cái)產(chǎn)安全、人格尊嚴(yán)等基本法律權(quán)利不受侵犯。

4.2 風(fēng)控模型搭建

現(xiàn)金貸過程中大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型的搭建是所要面臨的關(guān)鍵難題。特別是針對(duì)一些初創(chuàng)型的現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)，數(shù)據(jù)的積累是一個(gè)從無開始的過程。在其初步建構(gòu)整個(gè)數(shù)據(jù)庫的前期階段，需要長時(shí)期、大金額付出巨大的支撐成本。一方面，平臺(tái)在保證正常的風(fēng)控流程之外還需投入大量人力成本去收集數(shù)據(jù)、搭建模型、數(shù)據(jù)回測；另一方面，平臺(tái)不得不投入高額的資金成本去購買第三方數(shù)據(jù)。目前的現(xiàn)金貸消費(fèi)群體的規(guī)模還尚處于可控的有限范圍，大多數(shù)現(xiàn)存在運(yùn)營的平臺(tái)機(jī)構(gòu)都面臨著風(fēng)控模型的啟動(dòng)和消化問題。

現(xiàn)實(shí)中由于各平臺(tái)缺少借款申請(qǐng)人的歷史信貸記錄和個(gè)人征信數(shù)據(jù)的完整版，由此建立風(fēng)控模型無法對(duì)于借款人違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有指導(dǎo)作用審核的依據(jù)。現(xiàn)金貸款用戶的借貸體驗(yàn)與借貸提供機(jī)構(gòu)反欺詐的矛盾在現(xiàn)金貸的用戶眼中，借貸體驗(yàn)反映在借款整個(gè)流程的快捷支取程度和申請(qǐng)模式的便捷服務(wù)程度上。但是反欺詐需要用戶提供各種各樣的個(gè)人信息，大大降低了用戶體驗(yàn)的質(zhì)量。然而，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，高收益、高壞賬的運(yùn)營模式將漸漸被更為人性化的運(yùn)作模式取代。各類平臺(tái)有意愿為了控制壞賬現(xiàn)象的惡化，不得不再度面對(duì)用戶體驗(yàn)與反欺詐的對(duì)立矛盾的解決。

4.3 差異化定價(jià)

現(xiàn)金貸的差異化定價(jià)的實(shí)質(zhì)是對(duì)各個(gè)貸款申請(qǐng)人的信用及欺詐風(fēng)險(xiǎn)作精確定價(jià)。從總體來看當(dāng)下現(xiàn)金貸的總體定價(jià)情況，目前的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)并不適合未來現(xiàn)金貸行業(yè)低費(fèi)率且更加合規(guī)的總體特征。信貸平臺(tái)之間所謂的價(jià)格優(yōu)勢將微乎其微，而精確定價(jià)下的定制化小額貸款需求可能會(huì)成為行業(yè)的亮點(diǎn)，而大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型的構(gòu)建為差異化定價(jià)的實(shí)現(xiàn)提供了關(guān)鍵技術(shù)保證。從大量歷史貸款記錄來看，結(jié)合上述不同維度的總體特點(diǎn)，針對(duì)不同消費(fèi)層次、信用水平貸款人群，分配合理科學(xué)的信貸額度，采取靈活可調(diào)的貸款期限的差異化定價(jià)策略將成為現(xiàn)實(shí)。在新法規(guī)出臺(tái)后，以及不同規(guī)格的資金流入現(xiàn)金貸行業(yè)新形勢下，各類現(xiàn)金貸平臺(tái)為了保持繼續(xù)經(jīng)營的可持續(xù)性、業(yè)務(wù)的盈利性、風(fēng)險(xiǎn)的可控性，進(jìn)行不合時(shí)宜環(huán)節(jié)的適時(shí)調(diào)整將成為可能。相信在行業(yè)政策的探照燈照耀之下，是行業(yè)苗子的最后總是會(huì)發(fā)光的。

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