票房火熱股價連跌，電影市場冰火兩重天

文｜苦 丁

電影行業的發展是否真如票房數字所反應的一樣樂觀？影視股表現又為何與票房背道而馳？或許熱鬧過后，中國影人應付出更多思考。

憑借《西虹市首富》和《狄仁杰之四大天王》的優異表現，在7月的最后一周，內地票房沖破17.14億，相比前一周大漲53%。暑期檔進入中段，電影院線的火熱氛圍如同室外的高溫一樣，只增不減。

截至7月29日，今年7月累計票房已達62.2億，7月內地票房歷史首次突破60億大關。其中，7月29日當日票房高達4.87億，也創下歷史上7月單日票房之最。

而與影院內的人聲鼎沸形成鮮明對比的，則是資本市場影視股身后一條條慘淡的綠線。自從6月初娛樂圈“陰陽合同”事件爆出以來，影視股幾乎全軍覆沒，據Wind資訊不完全統計，A股的影視題材股，僅6月4日一天，市值就“蒸發”了136億元人民幣以上；直到兩個月后的今天，盡管賣座大片接連上映，但隨著上述事件后續的進一步發酵，影視股整體還是一路低迷，哪怕偶有短暫回春，也都很快重回頹勢。夏日炎炎，影視行業在資本市場進入了寒冬。

電影行業的發展是否真如票房數字所反應的一樣樂觀？影視股表現又為何與票房背道而馳？或許熱鬧過后，中國影人應付出更多思考。

史上最強暑期檔

2018年注定是中國影史上不平凡的一年，截至目前，今年已經誕生了三部票房超過30億以及兩部20億級的賣座大片。《紅海行動》《唐人街探案2》《我不是藥神》《復仇者聯盟3》和《捉妖記2》接連發力，幫助國內電影市場在不斷刷新紀錄的同時，在上半年收入了總計320億元票房，相比去年同期增長17.8%，其中一季度202.17億元（約合32.2億美元）的單季度票房，更是超過了北美市場2015年第二季度30.85億美元的成績，刷新了全球電影史上單季度國家電影市場的最新紀錄。

而在進入暑期檔后，隨著外界氣溫的升高，人們對于大熒幕的熱情似乎也被進一步點燃。

《我不是藥神》奏響了這場狂歡的最強音。上映首日票房破三億，豆瓣評分9.0，這部被譽為中國版《熔爐》的國產現實題材片無論是票房還是口碑都一度達到了空前的高度，時至今日，該片票房已破30億。

另一部暑期檔重磅《侏羅紀世界2》同樣火爆，首日票房破兩億，截至7月29日攬入近17.83億元，既兇殘又帥氣的史前巨獸的魅力仍然令人難以抵擋。環球影業也對熱情的中國觀眾給予了回饋，宣布《侏羅紀世界2》在中國延檔至8月14日，而該片票房也有望繼續沖高。

隨后《西虹市首富》和《狄仁杰之四大天王》成功接棒。尤其是前者，上映首日票房超過2.26億，首周三天達九億，創下開心麻花影業首周票房最高紀錄。在其帶動下，該周整體票房大盤飆至17.14億，暑期檔總票房也率先突破100億大關，這一速度比去年提前了五天。其中，《我不是藥神》累計30.38億，暫居暑期檔冠軍；《侏羅紀世界2》累計17.83億，居亞軍；目前熱映的《西虹市首富》突破10億大關，暫居第三。

暑期檔上半場已爆，下半場堪稱“亞歷山大”。不過在接下來的八月，同樣大片云集，熱鬧非凡。國產電影方面，黃渤首執導筒給觀眾帶來《一出好戲》，外國片單則有《精靈旅社3》《碟中諜6》以及《蟻人2》為代表的超強陣營，可以預見，8月的票房仍有望延續上半場的火熱，繼續保持在高位。

從內容生產以及消費端市場來看，分析人士對于今年以來中國電影市場的火爆普遍持樂觀態度。在不少行業觀察者看來，目前中國電影市場，已經成為僅次于美國的世界第二大電影市場，并且整體增速超過預期。相較于美國在進入瓶頸期后一系列并購洗牌的產業現狀，中國電影行業的前景仍十分廣闊，甚至未來幾年有望超越美國，成為世界第一大電影市場。

影視股集體“撲街”

愿景很美，但中國電影市場真如巨額票房數字所顯示的那般美好嗎？投資者們顯然并不這么認為。

視角定格于股市，早在崔永元“手撕”事件之前，傳媒板塊就已經“熊”了兩年多的時間，如今隨著“陰陽合同”等事件的爆出，在監管與輿論的聲討下，影視股更是雪上加霜。

時間回到6月4日，隨著陰陽合同、偷稅漏稅等話題持續發酵并殃及個別涉事企業，當天A股開盤后多家影視傳媒股應聲大跌，其中華誼兄弟、唐德影視全部跌停，15只影視個股跌幅超4%。據中國基金報統計，當天A股市場25只影視股市值總計蒸發了136億元。

噩夢還遠沒有結束。受大盤萎迷及其他因素疊加影響，在接下來數周的多個交易日，都有相關影視個股遭遇跌停或大幅下挫。無論是在期間舉辦的上海電影節上影人們的集體發聲，還是7月多家公司發布的業績不俗的上半年業績預告，都沒能阻止這場罕見的市值崩塌。

其中華誼兄弟股價創近五年新低，作為曾經的行業龍頭，華誼股價一度超過50元/股，王中軍也曾描繪過千億市值的美好愿景。可從近兩年的情況看，華誼兄弟的股價一直在10元/股左右徘徊，而近一個月華誼兄弟更是持續走低，股價跌到6元/股左右，市值筆直降到了170多億。

唐德影視的股價也創下三年多以來新低，從2017年至今，唐德影視的股價一直呈現下跌趨勢，截至7月31日收盤，唐德影視的股價已從高峰期的27.5元/股下跌至10.19元/股，堪比“跳水”。

即便電影票房一路飄紅，影視板塊價值回歸的論調不斷被拋出，市場仍投出不信任票。

究其原因，崔永元事件恐怕只是一根導火索，但它直接掀開了影視行業的最后一塊遮羞布。遮羞布下，是中國影視行業多年被優惠政策、熱錢和流量經濟“包養”的羸弱身軀。

盡管近些年誕生了多部質量不俗且誠意滿滿的佳作，不少也都取得了票房和口碑的雙豐收，但在公眾視線所不能及之處，影視行業依然存在著不少亟待解決的“暗疾”。

隨著過去幾年間有關影視產業稅收優惠政策的落地，部分影視企業將其作為“保護傘”，甚至刻意利用政策逃避納稅義務。一方面，這讓部分影視企業成為了溫室里的花朵，生產優質內容的能力和意愿下降。另一方面，安逸的生存環境加上外界不斷涌入的“投機”熱錢，也在一定程度上造成行業產能過剩，劣幣驅逐良幣，導致市面上出現了一批質量不過關的低質量影片。部分影視企業不僅逐漸失去了在本行業內容輸出的能力，還擠占了優質企業的生存空間。

在“陰陽合同”這次黑天鵝事件的影響下，兩年來持續低迷的影視股直接跌入谷底。但如果此次事件可以真正為影視行業敲響警鐘，戳破浮在票房上空和影人們心頭的那個看似絢爛的泡沫，中國電影的明天仍然值得期待。