G證券公司財務分析工作存在的問題及對策探討

邵與航

摘要：隨著證券市場環境的日益復雜，證券公司之間的直接競爭和間接競爭的壓力不斷增大。企業想要在面對機遇和挑戰時應對自如游刃有余，就必須對自身的條件和外部的環境擁有客觀合理和充分細致的了解和分析。財務分析是各證券公司了解自身狀態的重要手段之一。做好財務分析需要對公司本會計期間和以前年度會計期間的財務狀況和經營成果進行對比后得出相應的財務指標，以供高層領導決策。但是目前許多中小型券商的財務分析工作并不成熟，存在財務分析人員水平有限、管理層對財務分析工作不重視以及財務分析結果的應用價值不高等問題，導致財務分析往往只對過去數據的匯總，忽略了對未來發展趨勢的預測。文章將結合筆者的工作經歷，首先闡述了財務分析對及時反應券商企業的經營情況、完善內部管理和優化資源配置、明確企業的市場競爭點發揮的重要作用；接著具體剖析了G公司的財務分析工作存在的主要問題；最后從提高財務分析人員的水平、提高財務分析工作的地位、提高財務分析數據的質量三個方面給出提高券商財務分析工作水平的建議，以供讀者及業內人士參考。

關鍵詞：券商；財務分析；財務數據

一、券商企業財務分析的重要作用

眾所周知，會計核算是財務工作的主要組成部門，對會計主體已經發生或已經完成的經濟活動進行的事后核算，做好會計核算對于保證會計工作質量，提高會計工作效率，滿足會計信息使用者的需求具有重要意義。而財務分析同樣是企業在經濟發展過程中必不可少的重要環節，財務分析需要以相關會計資料為依據，采用一系列專門的分析技術，對企業過去和現在的財務狀況和經營成果等進行分析與評價。可見，財務分析的工作需要為會計信息使用者提供高質量的數據作為對制定未來企業的發展戰略的參考依據，尤其在當下競爭環境日益激烈的證券市場，財務分析對券商企業的重要性變得更加突出，而其重要性主要體現在以下兩個方面。

（一）及時反映各業務板塊的經營情況

任何企業在日常經營過程中都會存在風險，尤其是經營風險，公司自身的管理和決策水平等都可能會導致經營風險。倘若公司經營不景氣，甚至失敗、則會給投資人帶來損失。因此，企業的投資人可以根據財務分析對企業的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況擁有更準確的掌握，從而預測到其中的投資風險。同時，財務分析可以為企業的管理者在明確發展方向和制定公司未來戰略規劃時提供重要的財務依據，目前G公司營業收入的主要組成部分仍然是經紀業務、自營業務、咨詢業務三大傳統業務，在2008年、2015年這樣的“豐收年”給公司帶來了客觀的利潤，但是在證券市場行情不佳的年份，就必須尋找新的盈利增長點。因此，G公司的決策層就必須先把眼光由傳統業務轉向新興業務，由此促使公司總體資金量進行重新分配，將更多的資金分配到能創造更多利潤的業務中去，這些決策的依據都是從財務分析報告中體現出來的。由此可見，財務分析在企業發展中的作用是無可取代的。

（二）完善內部管理和優化資源配置

如果企業沒有財務分析這一環節的話，企業永遠無法發現自身的不足，而發展則更無從談起。因此，作為財務分析人員需要對公司整體業務的構成，業務特點做到全面的了解，而他們提供的財務分析報告是對公司整體業務發展最全面的反應，一個業務部門本月或季度的營業收入為何波動巨大？原因是否正常？影響是長期的還是短期的？若是有長期的影響，那么癥結在何處？是否有薄弱環節需要采取措施進行改進，亦或是否需要對公司整體的制度要做大的整改等。例如，G公司的投資銀行的前臺由70多個業務團隊構成，主要開展新三板上市業務，其收入主要是財務顧問費收入，持續督導費收入等，并采用團隊獨立核算制，在計算投行業務收入時首先計算每個團隊的收入和支出，再加以匯總，以2015年為例，投資銀行部整體為G公司創造1.5億元的營業收入，但是由于個別團隊的收入不僅沒有完成年初預算目標，甚至支出遠大于預算標準，因此，在經過上述方法了解具體情況和原因后，對個別團隊或合并或解散，使企業內部的資源得到優化配置，使有限的企業資源發揮出最大的價值，都需要通過財務分析來找到答案。

（三）明確企業的市場競爭優勢

在企業財務分析過程中可以及時發現企業存在的問題，為企業提高市場競爭力提供重要的依據，在企業開展競爭和制定發展戰略中有著無以代之的作用。因為企業的競爭優勢和弱點集中表現在公司的營業收入，同類業務在市場所占份額的指標數值上，經過匯總和統計到的數據分析后，再通過數據分析，及時了解同類業務在所占市場份額及發展狀況，對自身競爭力的提高也極為有利。2016年G證券公司在證券行業中的收入情況如表1所示。

通過上面表格所呈現的數據我們可以看出，G公司屬于典型的中小型券商，傳統業務所占市場份額比例不高。但是，通過財務數據分析可以得出企業在哪些業務模塊仍有發展空間，例如代理買賣證券業務凈收入的市場份額雖然僅0.12%，但是作為證券行業的主要收入支柱，公司高層仍需對該業務提供人、財、物的支持。相反，雖然行業里投資咨詢業務凈收入在行業總收入里比例不高，但是對于G公司而言其所占市場份額相比G公司其他業務所在市場份額要高，且在129家證券公司中投資咨詢業務凈收入排名第21位，顯然投資咨詢業務是G公司的核心競爭業務。因此，G公司高層在下一階段有意在投資咨詢業務方面建立一只擁有知識結構合理的人才隊伍，保證企業的知識積累；培養一批具有洞察力和豐富客戶資源的經營管理者；加大對該業務在資金方面的投入力度等，以提高G公司在證券市場的競爭優勢。而所有這些決策的依據必須以準確、及時的財務數據為保障，并經過財務分析來實現。可見財務分析為明確企業的市場競爭優勢、制定發展戰略中有著重要的作用

二、G證券公司財務分析存在的問題

（一）財務人員分析能力有限

隨著證券市場發展的日趨成熟，市場競爭的激烈程度越來越高，各證券公司在這一背景環境下制定的發展戰略，經營策略對財務分析的要求越來越高。G公司自2013年年末完成財務集中后，經過3年的發展，在原有基礎上又陸續成立多家輕型營業部和分公司，截止2017年10月，分支機構已經達到71家，同時內部部門架構整改完畢，目的是為了應對未來證券市場新的挑戰和機遇。但在現階段，大部分財務人員仍停留在簡單會計核算工作上，而名義上的財務分析人員只是扮演匯總統計的統計員角色，只能對傳統的經濟業務、證券投資業務進行簡單的財務分析，對一些新興的業務明顯認識不足，尚不能結合公司的實際情況進行橫向、縱向立體式全面綜合分析，主要是財務分析能力有限，財務分析意識薄弱，財務分析判斷力不足、缺乏財務分析相關教育和培訓等，距離達到真正財務分析人員的素質仍有一段距離。

（二）管理層對財務分析的重要性認識不夠

必須承認G公司的管理者對財務分析的認識確實比過去幾年要重視的多，現在整個公司內部已逐步建立將財務分析與預算，業績，考核，獎懲相結合的制度，努力完善企業內部管理和有效激勵機制，為企業提供有效的幫助。但是這種進步遠遠不夠，公司管理層僅僅是自上而下加強了財務分析在公司日常經營的重要性，但是卻沒有賦予財務部門更高的地位，在公司內部一些討論經營決策的重要會議中并沒有財務分析人員的身影。這說明G公司財務分析人員地位不高，不能夠充分發揮提供經營決策建議的作用。

（三）財務分析結果的應用價值不高

G公司財務分析結果價值不高主要體現在兩個方面。第一、數據來源單一，目前G公司財務分析人員在月末、季末和年末根據科目余額表和輔助明細賬中各業務部門的收入和費用來分析和預測下一階段各業務部門的收入和費用金額，換句話說僅僅依靠財務報表中的數字進行純數據分析，由于財務分析人員并不深入了解各個業務部門上一階段具體經營情況，這樣得出的分析結果有很大的局限性，財務分析報告根本無法反映出公司客觀實際情況，從而降低了財務報告的使用價值。第二、分析方法單一，目前絕大部分中小企業的財務分析方法主要是比較分析法和比率分析法這種定量方法，G公司這樣的小券商也是如此。比較分析法和比率分析法雖然操作簡單，但這兩種方法僅停留在本期和上期數據的簡單對比，和數據單一的缺點一樣，也無法反映出企業真實情況。證券行業的行業特點和周期性特征比較明顯。遇見債市和股市較好的年份，前臺業務人員更容易完成高層領導下達的任務標準，當遇到“災年”時，即使相對“豐年”更加努力也無法完成任務。如果財務分析僅拿數據說話，而忽視市場的客觀情況，無論定量方法使用的如何，準確性都有局限性。

三、解決G公司財務分析問題的對策

（一）提高財務分析人員的水平

隨著目前證券市場的快速發展，資金規模越來越大，各種新興業務也越來越多，對財務人員提出的要求自然越來越高，但隨著財務自動化水平的提高，未來會計核算必有人工智能替代的趨勢，財務人員必然需要從繁瑣復雜的會計核算工作中解放出來，這就是為什么國家財政部和國資委等重要國家部門不遺余力的推動CMA（美國注冊管理會計師）在中國的普及，在這樣背景之下，財務分析人員需要有意識的與各個業務部門的溝通，深入了解并掌握公司各業務部門的經營運作情況，加強業務流程的熟悉程度，因此財務人員已不能僅僅停留在會計核算工作上，需要逐漸轉型向財務分析，財務預算和財務計劃等方面轉型，努力提高自身的財務分析的認識與能力，以及對各項業務的分析能力，收集歸納財務數據的能力和綜合運用數據的能力。

（二）提高財務分析工作的地位

為了充分保證財務分析在企業日常經營過程中發現問題和解決問題的作用，必須切實提高財務分析在G公司的地位。第一、組織上獨立。借鑒外資企業財務預算和分析總監的崗位和職能，在G公司計劃財務部下設立與會計核算部和資金運營部平級的二級部門-財務預算分析部，部門負責人由具備全面的財務專業知識、極強的發現問題及分析解決問題能力，且具備金融業工作經歷的高端人才擔任，該部門的員工可以通過外部招聘與內部培養兩個途徑開展，但該部門的作用必須專門負責G公司整體預算及財務分析，定期對關鍵業務指標、財務指標及預算執行情況進行分析，解讀變動原因并預測趨勢。第二、提高參與權。正如之前所講在G公司內部一些討論經營決策的重要會議中并沒有財務分析人員的身影，說明G公司財務分析人員并沒有很好的參與到公司重要經營決策中去，這并不是財務分析人員主觀上不愿意參與，而是公司在財務分析人員的參與權上沒有給予足夠的重視。所以，應該在決定G公司未來發展的經營決策有關的會議上給予財務分析人員充分的參與權和發言權，而不是應付了事，簡單過場而已，對于各業務部門下一階段的工作業績再不能以命令的方式下達，在做決策時對為什么能實現目標、為什么不能實現目標和實現目標采取什么樣的策略需要認真聽取任務分析人員的意見，這樣公司的發展才能有條不紊的進行。

（三）提高財務分析數據的質量

若提高財務分析結果的價值，必須考慮以下兩個方面。第一、數據來源要多樣化。財務分析人員不能單單依靠報表中財務數據來“閉門造車”，還要重視收集和匯總企業的非財務信息。雖然與財務信息相比，非財務信息不完全滿足可定義性、可計量性、可靠性，但非財務信息具有較強的相關性，在時間的延續性上，非財務信息可能與企業過去事項有關，也可能與現在甚至將來的事項有關，而財務信息一般只與企業過去事項有關。除此之外，由于非財務信息多而雜，所以企業刻意去修飾它的可能性比財務信息要小，反映的情況會更加真實可信，因此加強非財務信息的收集就需要財務分析人員多與業務部門的對接員工去溝通去了解，例如若預測投資銀行部下一季度的成本費用和收入情況，需要了解投資銀行部核心團隊下一階段開展項目的分布地區情況，高端人才的入職和離職率等，以便實際發生的費用更能準確的貼近預期。只有將財務數據和非財務數據結合起來，才能全面、綜合的反映G公司的實際經營情況，更好的發揮財務分析在發現問題和解決問題的作用。第二、引入定性分析法。G公司自上而下應重視定性分析在財務分析當中的重要性，從過去單純對注重財務數據的比較，轉而把外部市場變化與企業實際經營結合在一起進行深入的分析，雖然定性分析法沒有定量分析法操作方法簡單，得出結果的主觀性強，但是定性分析法通過依靠專家智慧和進行直覺判斷，可以發揮集體的智慧和力量，通過思維共振激發創造性。因此定性分析與定量分析可以相互補充其缺點，從而提高財務分析的使用價值，為企業高層進行決策時提供更全面，更綜合的財務分析報告。

四、結語

隨著證券行業競爭環境的日趨加劇，G公司若想擺脫小券商的地位，進而步入中等券商的行列，不僅需要提高自身核心競爭力，更需要完善內部管理，其中財務分析管理是其重要的組成部分。一份詳細、綜合、全面的財務分析報告能夠成為公司高層領導進行經營決策時的重要依據。因此，為了實現這個目標，需要財務分析人員提高自己的專業水平，更離不開管理者的重視。

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（作者單位：國融證券股份有限公司）