商業保險資金運用過程中風險管控問題的初步研究

張向利

【摘 要】當前，在改革開放深入推進背景下，中國經濟市場化程度越來越高，經濟規模快速增長，經濟質量不斷提高，經濟效益更加顯著，金融和投資環境達到歷史上最好狀態。在此情況下，商業保險公司迎來了長期穩定發展的有利時機，保險投資活動更加活躍和規范，投資利潤總體上保持快速上漲勢頭，保險公司綜合實力得到很大提升。然而，由于市場環境發展不均衡、市場經濟狀況復雜多變等客觀因素的影響，現階段我國保險資金運用的風險管控工作仍然存在很多亟待解決的問題。本文對保險資金運用過程中面臨的主要風險進行了分析，以此為基礎，深入研究了保險資金運用現狀，提出了針對性的管控措施，以期進一步提高我國保險資金運用的風險管控水平。

【關鍵詞】保險資金；投資風險；風險；管控策略

當前，隨著我國改革開放的不斷深入，中國經濟市場化程度越來越高，經濟規模快速增長，經濟質量不斷提高，經濟效益更加顯著，金融和投資環境達到歷史上最好狀態。在此情況下，商業保險公司迎來了長期穩定發展的有利時機，保險投資活動更加活躍和規范，投資利潤總體上保持快速上漲勢頭。然而，不可否認的是，中國經濟保持持續快速增長的同時，由于市場環境多變，政策規范的制定和實施具有一定程度時滯性，以及商業保險公司自身的投資經驗和能力等原因，投資金融風險也比以往任何一個時期數量更多、響度更深、影響更大。

金融風險是任何一種投資、融資活動都要面臨的問題，而保險資金運用的風險管理，更是保險企業日常生產經營過程中的重要內容。保險行業作為社會上重要的金融機構之一，其發展的穩定性、規范性、健康性，直接關系著金融系統防范風險的能力，直接影響社會穩定性。而保險資金運用作為商業保險公司的一種主要業務，因此，做好風險管控工作十分必要，對整體保險行業的穩定發展具有至關重要的影響。

一、保險資金運用的必要性以及基本原則

保險資金指的是保險類企業進行正常業務活動過程中，將一定比例的閑置保險資金用來投融資等一系列金融活動，以此來實現保險資金的保值增值。通過保險資金的運用，不僅可以為社會發展、經濟建設等提供資金保障，促進宏觀經濟增長，還可以適當的提升保險企業的經營發展的活力，主動拓寬業務發展空間，不斷提高其保險承保以及償付能力，有效降低保險費率，為保險人提供更加優質的全周期保障服務。

（一）保險資金運用的必要性

首先，保險資金自身的屬性是決定其運用效果的重要因素。資金流動是資本增值的主要途徑，因此，保險資金的運用，本質上也是其自身流動性需要決定的，也就是說，通過合理的資金運用，增加利潤，是保險資金的內在需求。其次，保險資金的運用，也是由保險業務自身的性質所決定的。保險資金的補償與給付，均是以貨幣形態進行。在商品經濟環境下，通貨膨脹現象發生頻率比較高，而且有連帶效應，若保險資金處于靜止狀態，不流動起來，無法獲得相應的收益，同時面臨貨幣貶值風險，直接影響到保險企業的保險給付和其他相關業務經濟補償能力[1]。因此，保險資金的動態運用，是企業市場競爭的必然結果。激烈的市場競爭，通常會導致保險企業面臨承保能力過剩、承保利潤下降的困境，通過保險資金的運用，可以使保險人的經濟收益從保險資金運用產生的利潤中獲得，減少保險用戶的購買壓力，用戶購買的保險服務更有資金保證。

（二）保險資金運用的基本原則

1.安全性原則。這是保險資金運用的首要原則，若保險資金的運用出現安全問題，勢必會對保險企業的償付能力產生影響，因而在運用前，必須做好風險分析預測，做好風險防控處置預案，利用小額、短期等投資方式準確把握投資風險。

2.收益性原則。獲得收益是保險資金運用的核心目的，利潤的增加，可以提高保險企業的償付能力，提升保險企業綜合實力，使保險企業有更強的實力讓利客戶，服務市場，促進保險行業規模和質量朝著積極健康方向發展變化，實現企業收益最大化目標。

3.流動性原則。保險資金是為了給被保險人提供經濟補償而積累起來的資金存量，由于保險事故的發生具有很強的隨機性，因而在投資時必須保證保險資金的流動性[2]，讓資金保持其貨幣資產的最基本特征。

二、保險資金運用面臨的主要風險

（一）系統風險

保險資金運用時的系統風險主要包括：

1.市場風險。市場風險指的是保險公司面臨的外部環境的風險，由自然災害、戰爭、經濟變動或者政治變動等各種不可控因素所引起，使得投資收益不確定，進而導致證券市場價格變動。

2.利率風險。利率風險指的是因市場的利率發生波動，導致一系列投資回報變動風險。如股票等證券資產，均會面臨不同程度上的利率風險[3]。

3.政治風險。對于我國證券市場而言，政治因素對其產生的影響是不可忽視的。

4.通貨膨脹風險，這種風險主要體現在當價格的總水平發生變動之后，相應的金融資產整體購買力發生大幅度變動。通貨膨脹風險，對固定收益的投資具有更為明顯的影響，如債券等。

（二）非系統風險

保險資金運用時的非系統風險主要包括四個方面：一是經營決策風險，即在保險資金的運用過程中，由于企業決策上的失誤或者經營管理水平不佳等原因，而導致的內生性風險；二是流動性風險，指由于資產和負債二者的流動性不夠一致，引發可能的風險；三是操作風險，指在投資業務當中，因相關規章制度不夠完善，或者工作流程脫節，導致業務部門工作人員操作不當，便產生了操作風險；四是信用風險。信用風險指的是合同的簽約方，未根據合同約定而履行其應有的責任與義務，進而導致損失的可能性[4]。

三、保險資金運用現狀

現階段，對我國保險資金運用的實際情況進行分析，可以發現其存在著很多亟待解決的問題：

（一）保險監管機體制較為落后

盡管我國保險監管機制正在不斷完善，但由于種種客觀因素限制，目前尚未形成行之有效的保險監管體制，導致保險立法明顯與社會、經濟的發展水平脫節。具體來說，第一，保險監管機制的規定太過簡單，實踐指導性與可操作性均比較差；第二，在保險資金運用上存在諸多嚴格限制，對保險投資的良好發展極為不利；第三，缺乏前瞻性。保險監管機制缺乏前瞻性主要體現在其對我國保險投資渠道的限制過于死板，太關注保險資金使用的安全性，而不重視其收益性，進而對保險公司的償付能力產生重要影響[5]。這種情況下，進一步限制了我國保險投資渠道的發展，一方面大批閑置資金滯留在經濟活動循環體系之外，另一方面市場對投資需求的快速增長得不到貨幣資金支持，經濟持續增長動力加倍減弱。

（二）保險資金運用的整體效益不高

受到改革開放前計劃經濟體制的長期影響，我國在保險資金的運用上缺乏完善的管理體制，投資決策缺少科學的決策支撐，加之很多公司忽視其內部約束機制建設，社會上普遍存在領導項目貸款以及人情貸款等不正常貨幣資本流向，這種貸款往往有去無回，“死賬”比率非常高，又缺少規范的、行之有效的過失問責機制，致使貸出款項安全性得不到保證。從中可以看出，管理水平的落后，對保險資金運用的整體效益產生了嚴重負面影響。據不完全統計，在保險資金的利用率上，我國尚未達到50%，而國外已經達到了90%。所以，保險資金運用的整體效益不高，是現階段我國保險資金運用中存在的主要問題之一。

四、保險資金運用風險的管控措施

（一）完善保險資金運用的監管體制

首先，健全保險資金運用的有關法律法規，為保險資金運用的監管打下良好基礎。通過對實際情況進行分析，基于推動保險投資健康、快速發展的基本目標，制定出有關風險防范的配套法規，以此來為保險資金投資的運作以及監管提供具有指導意義的依據。同時，根據不斷變化的市場情況，循序漸進的對保險資金運用監管進行開放式管理。其次，提高監管機構的監管水平。通常情況下，保險監管的水平越高，監管部門對于相關業務的管理便越寬松，對投資業務范圍的限制也相對較小，有利于業務的快速發展。所以，為了實現保險資金運用的寬松性監管，必須采取有效措施，提高監管機構的業務水平。同時，必須加強行業信息化建設，積極引進先進的保險監管信息系統、風險資本評估系統以及財務縫隙償付能力跟蹤系統等新手段。此外，還要建立健全信息網絡與保險監管的信息系統，完善機構的人員配置與素質提升。最后，創建多層次的保險監管模式。現階段，政府層面的監管，是我國保險資金運用的主要監管力量，而在企業資管、行業自律以及社會監督等方面，均未形成有效的、系統化的監督體系。因此，建立起多層次的保險監管模式，是時代發展的必然，尤其是要注意發展汗液自律與保險信用評級的組織與結構，如保險業協會等。

（二）提高保險資金運用的整體效益

一方面，樹立良好的保險投資理念。為了保證保險投資的專業化，進而提高其經濟收益，必須確保保險投資理論的專業性。所以，在保險資金運用的過程中，必須深刻認識到保險經營自身的特點，利用正確的投資理念，汲取經驗教訓，進而樹立起正確的、統一的、明確的保險投資理念，以此來培養理性的投資行為，進而形成專業的價值性投資理念。另一方面，制定科學的風險防范原則，為保險資金運用監管機構自身的管理工作與風險防范工作，提供主要依據，包括全面性原則、合法性原則、獨立制衡原則、審慎性原則以及責任追究原則，等等。

五、結語

保險資金的運用，不僅關系著保險企業自身的發展活力，同時也對經濟建設、社會進步具有至關重要的影響。必須提高保險資金運用的合理性、合理化程度，保證資金運用效率，保證保險企業的經濟收益，提高其償付能力。同時，對于保險資金運用過程中出現的問題，要客觀看待，不夸大，不回避，要統籌分析，區別對待，能快速解決的快速解決，不能快速解決的放到更長遠周期中解決，經濟發展就是從不成熟到成熟的發展過程，保險資金運用也不例外。

【參考文獻】

[1]白哲.我國保險資金運用的風險預警與管理探析[J].生產力研究，2015，16（2）：31-35.

[2]靳珂.我國保險投資組合風險管理：基于VaR的研究[J].河南社會科學，2016，24（2）：95-102.

[3]馬軼.淺談保險資金運用面臨的風險及其防范措施研究[J].上海保險，2015，23（6）：23-28.

[4]劉禹墨，倪書陽.淺談我國保險資金運用現狀及對策研究[J].時代金融旬刊，2017，20（3）：165-166.

[5]丁紅梅.我國商業財產保險資金運用的風險管理與控制策略[J].哈爾濱師范大學社會科學學報，2016，7（4）：118-120.