互聯網金融背景下中小企業融資問題的初步研究

龔方園

【摘 要】隨著經濟全球化的快速發展，中小企業在國民經濟和社會發展中發揮的作用越來越大，特別是在擴大就業、加速經濟增長、社會穩定、稅收、科技創新等方面。大多數中小企業在發展過程中也面臨著很大的問題--融資難?；ヂ摼W金融的發展為中小企業的融資提供了各種可能性。本文旨在分析在互聯網金融背景下中小企業的融資的主要模式，分析互聯金融為中小企業融資所帶來的便利。

【關鍵詞】互聯網金融；中小企業；融資

中小企業作為我國民經濟和社會發展的重要組成部分，是推動經濟增長的動力。它所創造的價值已經占據了我國GDP總量“半壁江山。”中小企業的快速發展可以為國民經濟的增長提供強有力的保證。然而，中小企業卻在資金這一瓶頸上受到了最嚴重的制約。中小企業由于資金的缺乏，不能更新設備、生產效率低下、開發市場資金不足等，這些都嚴重阻礙中小企業的發展。中小企業在自身原因、外部原因、政府支持等方面的共同作用下，在融資過程中遇到很多困難。主要表現在融資渠道狹窄、信息的不對稱、交易成本高、利率高等?；ヂ摼W金融的產生，幫助了中小企業解決融資難的問題，緩解了中小企業面臨的困境。

一、中小企業融資現狀分析

關于中小企業的界定相對來說比較模糊，不同的國家在經濟發展的不同階段，解釋也不相同，世界各國尚沒有統一的標準。美國、日本、歐洲、中國均同有不同的解釋。

美國中小企業的界定標準以雇傭工人的數量不超過500人為限，這種界定標準非常簡單，也便于協調。日本的中小企業界定標準按不同的行業來界定，行業不同，界定標準也不相同。歐盟的界定標準為：雇傭人數低于250人，產值低于4000萬埃居或者年度資產負債總額低于2700萬埃居，其他的大企業還持有25%以上的股份。總之，美國、日本、歐盟的界定標準都有自己特點，中小企業具有多樣性，也不容易找到一個統一的分類標準。

我國的中小企業，是指在我國境內設立的符合國家的產業政策，增加就業，更有利于滿足社會需要，生產和經營規模是中小型的各種所有制和形式的企業。

我國關于中小企業的劃分標準是按照2003年2月份由國家計委、國家經貿委、國家統計局、財政部制定的《中小企業標準暫行規定》，該規定綜合了行業的特點、年末的從業人數、全年銷售收入、資產的總計為指標。（如表1）

該規定的出臺，對于我國中小企業的劃分、自身的定位發展提供了標準和理論依據。

二、中小企業融資中存在的主要問題

隨著改革開放的深入，中小企業在經濟增長和經濟發展中體現了生機活力。中小企業在獲得快速發展的同時，由于資金鏈的困難，平均壽命一般只有3.5年，65%左右的中小企業的生命周期在5年之內。中小企業融資難可以從企業自身方面和政府方面進行分析。

（一）中小企業自身的弊端

1.信息的不對稱

信息不對稱就是交易的雙方對對方的了解不充分，雙方的地位是不平等的，這樣就會對做出準確的決策有影響。信息的不對稱也是普遍存在的現象。持有資金者在做投資和信貸決策前，一定為努力調研想融資方的全方面的信息，通過調研的這些信息來對企業的經營、發展、未來的還款能力做出評估和判斷，這樣也就減少了由于信息的不對稱對自己造成的不利的影響。相對一些大型的央企、國企、上市公司，他們公開信息很高，也有充分的信息披露，投資者方便獲得信息。而投資者在獲取中小企業的信息所需要的時間成本和信息成本都比較高。信息不對稱也是構成中小企業融資難的重要因素。

2.中小企業抵抗內險能力差，經營風險系數較高

通過對國內中小企業的調研發現大多經營的情況不穩定。私營中小企業有7到8成的生命周期在3-5年，1-2成的生命周期在5到10年，僅有5%左右能堅持到15年以上。銀行發放貨款的基本要求是安全、贏利性、流動性。很顯然中小企業具有高風險性，理所當然不符合銀行的穩健經營原則。

3.企業治理結構不太規范，管理水平比較低

大部分中小型企業還屬于家族企業，員工大多來自家族成員。缺乏科學、合理的管理制度和規范。例如在財務方面：財務制度不健全，賬目混亂；經營業績的數據不規范，資金流轉速度慢；債權債務缺乏管控，有較強的隨意性。中小企業的這種不規范的行為增加銀行資信調查的難度，破壞了銀企之間的信用關系，無形中增加了融資的難度。

4.抵（質）押品、擔保能力有限

中小企業本身規模較小，自己所持的資產很有限，用于抵押品就更少。折價抵押取得融資難度就更大。尋求擔保方面難度也很大，我國的中小企業融資擔保機構建立時間不長，規模尚小，還不能滿足擔保的要求。企業間的擔保，也因為企業的自我保護意識、風險意識的增加，信譽好的中小企業不愿意給信用差的企業提供連帶擔保責任。中小企業信用差更造成了融資的難度。

（二）政府方面的原因

關于中小企業融資的問題，政府部門還沒有更好的發揮政府的職能的作用，這也是中企業融資難的問題，政府方面的問題主要體現在以下幾個方面。

1.支持中小企業發展政策缺乏

現在金融政策、經濟政策制定的依據是企業規模、行業特征、所有制類型，大多數的有效的資源和大部分的貸款都提供給大型企業，例如央企、國企、上市公司等。雖然政府也出臺一些支持中小企業發展的政策，例如商業銀行成立中小企業信貸部門、頒布中小企業傾斜政策，財政實行創業資助等，但是這些政策未能形成完整的金融政策體系，也沒有從根本解決中小企業融資難的問題。

2.法律法規不完善，司法缺乏公正

關于中小企業的法律系統不完善，國家立法和地方立法的一些矛盾還是存在的，中小企業在發展過程中很難得到公平競爭的機會。另一方面缺乏司法公正，部分地方政府為了保護自身利益，沒有對逃債的中小企業進行制裁，這就會造成法律給銀行的債權保護降低，這種有法不依，執法不嚴的情況，更加深了“恐貸”的心理。

3.政府的宏觀政策指導不夠

政府缺乏對中小企業的政策指導，從而使中小企業上市融資的方法欠缺，資信調查發展滯后，中小企業的信用擔保、資信調查、評估體系尚未完全建立。不健全和不完善的制度對中小企業的融資活動起到了很大的限制作用。

因此，如果融資問題解決不好，中小企業的發展將會受到嚴重的沖擊，進而影響就業、經濟增長、社會穩定以及我國的全面小康建設。

互聯網金融的產生倒逼傳統的金融機構，不僅開發了新型的借貸產品，而且催生了一批新的融資的模式，例如“第三方支付、P2P借款、互聯網小貸、眾籌模式等等。中小企業可以從新的融資模式中受益，以下對互聯網金融的融資模式做簡要的介紹和分析。

三、中小企業融資困難的解決方案

上述談到的中小企業融資困難，只靠政策的扶植是不夠的，目前情況看，借助市場的資源和力量，發揮市場在資源配置中的決定性作用，是一個有效途徑。而互聯網金融則是具體形式之一。

（一）互聯網金融的定義

互聯網金融是依附于支付、社交網絡、云計算、搜索引警等互聯網的工具，實現資金的支付、資金的融通、以及信息的中介業務等新興的金融形式。互聯網金融是互聯網技術發展到成熟的時期的產物。隨著互聯金融的發展，貨物的存在形式、交易等方面發生了巨大的變化，特別是在信息和分析方面表現得更為明顯。在日常的生活中，在表現形式和作用效果方面又有很大的區別[1]。

（二）互聯網金融的主要模式

1.電商平臺模式

眾所周知，阿里巴巴在中國的互聯網金融企業里邊是名列榜首的。阿里金融也是有電商平臺應運而來的互聯網金融機構?；ヂ摼W為電商運營商提供了大量的信息，其中包括銷售、企業經營、消費者評價、企業經營等等。這些信息幫助金融機構審核中小企業貸款提供依據。從一定層面上來說，也克服了傳統金融信貸中存在信息不對稱的問題。

2.P2P模式

P2P網站與私人之間的貸款大體相同，但是資金更能流通起來。第一，借貸雙方不再受時間和地域的限制，只要存在著互聯網，就要能通過網絡貸款。時間、地域也不再成為限制的因素。第二，可以更加快捷的傳遞信息，如果雙方有信息的變化和更改，可以及時讓對方知道。第三，價格也會更具有透明性。雙方都可以看到彼此的數據信息，這樣價格就會更加公平和合理化。

3.眾籌模式

眾籌和其他的融資方式是有區別的，它是以非資金的物資為回報的。中國比較有名的眾籌網站也是依據網站上面的某一個項目為基礎，還需要在網站上面標示出來融資的項目的具體的內容和回報方式分別是什么。

4.大數據融資模式

阿里巴巴是大數據融資的著名的代表。大數據融資的含義是合理讓小金額的貸款公司來滿足小微企業融資方面的需求。它的顯著特點是收集大批量的數據和信息，依托互聯網加工和分析信息，來測評貸款企業的還款能力，然后再進行貸款。

5.第三方支付模式

第三方支付是指企業在收款人和付款人之間充當中介，它來提供網絡支付、銀行卡收單、預付款受理等業務，這樣的代表企業有支付寶、拉卡拉、易寶支付等互聯網方面的支付企業。

（三）互聯金融的優勢

互聯網平臺，一方面能夠為企業獲得大數據提供方便，阿里小微金融就是一個典型代表；一方面具備支存儲和云計算的能力，金融機構可以合理的使用云存儲技術?；诨ヂ摼W平臺上面提供的大量的企業數據，阿里金融可以準確判斷中小企業的資金狀況和提供貸款?；ヂ摼W金融企業與中小企業的溝通大部分依靠的是互聯網，額外的開支減少了，中小企業也得到實在。

四、結論

互聯網金融是一種新的金融的方式，發展迅速，前展很好。對于我國中小企業的融資提供了方便。方便、快捷的方式給中小企業融資既解決了資金的問題，避免員工失業，維護了社會的穩定。

【參考文獻】

[1]陳俊嶺，章知方.互聯網金融是轉型而非轉行[N].上海證券報，013-08-15（F07）

[2]宮曉林.互聯網金融模式及對傳統銀行業的影響[J].南方金融，2013，（5）：86-88.