證券投資實訓教學問題及對策研究

劉之茵

摘要：隨著經濟社會的發展，許多高校的金融專業和會計專業開設了證券投資實訓課程，以適應社會對相關人才的需求。但是證券投資實訓課還面臨著一些問題，如專業師資匱乏、學生實踐能力弱等，本研究從理論教學和實踐教學兩個方面對教學程序進行改革設計，并針對現有問題給出合理建議。

關鍵詞：證券投資實訓；教學；實際操作；繼續學習

為了培養復合型和應用型人才，很多財經類高校的金融專業和會計學的財務管理專業開設了證券投資實訓課程，但由于這門課程內容多、專業性強，且具備很強的實踐性，部分高校在開設這門課程時候，面臨可用師資匱乏、學生實踐能力掌握不到位等問題。本研究擬針對本課程中的教學問題，提出切實可行的解決措施。

一、證券投資實訓現存教學問題

（一）師資匱乏

證券投資實訓課程涉及的理論部分包括證券基礎知識、市場技術分析、基本面分析等理論，涉及的實踐內容包括績優股的篩選、計算證券的目標價位、進行證券路演推介以及在合適的價位對證券實施投資等。

本門課程教學內容較多，需要教師先帶領學生學習我國證券市場的分類、證券的種類以及查找上市公司信息公告，然后根據價值投資理論，借助公司財務報表數據，測算出該證券的合理價位。要實現這些教學目的，要求教師必須通曉金融市場相關理論以及財務會計和財務分析等多門課程理論，并具備相關實踐技能。但目前一些金融專業教師對微觀的財務報表分析缺乏研究，而會計專業的教師往往對上市發行、證券交易、價值投資理論等金融市場知識不甚了解。同時，這門課程要求學生利用word撰寫研究報告、利用excel和PDF等文件對數據進行處理，并利用各種PPT模板對投資標的進行路演推介，以及利用證券交易軟件進行模擬證券買賣，因此需要教師對學生進行“一對一，手把手”的指導，但部分教師對這些辦公軟件的使用方法不夠了解，不能指導學生實施上述實踐操作。

（二）學生的實踐操作能力不足

在部分高校，特別是一些中西部普通高校，學生多以本省生源為主。由于這些省份經濟發展不能與一線城市相比，部分學生在接受大學教育之前，接觸電腦的機會相對較少，軟件操作能力較差。因此，教師有必要在實踐環節對學生實施“一對一”的教學，讓學生從理論和實踐兩個層面掌握證券投資各環節的要領。

二、證券投資實訓教學問題解決對策

（一）結合工作實際，加強證券基礎知識學習

在實訓前期，即證券基礎知識學習環節，需要教師介紹本門課程，告訴學生這門課程的學習目的。由于證券投資實訓課程往往針對畢業班開設，因此，教師必須明確告訴學生，證券公司等用人單位對實習生和工作人員的具體要求。

在講授實踐原理的教學環節，教師需要向學生介紹我國證券市場分類以及上海證券交易所和深圳證券交易所目前交易的證券種類、交易規則以及披露要求。在這一環節，必須保證學生學會查找上市公司的各種公告，特別是財務報告。在進行這一階段的教學過程中，教師應指導學生學會下載年報等相關公告。在這個階段，必須保證學生形成良好的辦公習慣，即在下載的環節，對文件進行合理命名，避免下載之后不知道文件在哪里。同時，應在學生的電腦終端安裝Adobe Acrobat系列軟件。由于我國上市公司公告披露所使用的辦公軟件是PDF模式，但證券研究人員往往需要Excel進行數據處理。如果僅僅使用Adobe reader的軟件，只能把數字逐一進行粘貼，效率較低。但是Adobe Acrobat可以實現將整張財務報表轉制和粘貼的要求，并在Excel中進行加工處理。

（二）根據價值投資理論，合理估計投資收益

在課程中期的研究環節，應實施分組教學，教師可以要求每組研究特定的某只股票。由于學生要對上市公司的數據進行分析并對上市公司的證券價格進行測算，因此要用到Excel的計算功能。在這一環節的初期，教師應要求學生對上市公司財務數據進行適當處理。比如，上市公司的財務數據往往金額較大，為了提高工作效率，教師可以要求學生將數據除以1億，將數據的單位提高到億元，此時展現在Excel中的數據往往是個位數或十位數，比起用“元”作為單位的數據，這種處理方法減少了呈現在Excel上面的數據，同時不影響計算結果，并更加容易記憶，有助于財務數據的計算和財務決策的制定。

在價值計算中，教師可要求學生根據該公司的行業發展情況，大致計算出企業下一年度的收入，并根據配比原則，大致算出企業的費用，并利用“收入-費用=利潤”的會計恒等式，算出下一年度的凈利潤。然后，在股本不變的前提假設下，算出企業的每股收益（EPS）。根據價值投資理論：“市盈率（PE）=股價（Price）/每股收益（EPS）”的衍生公式：“股價=市盈率×每股收益”，然后根據測算的每股收益，乘以現行的PE倍數，得到下一年的股票合理價位，并計算此時入股一年以內的收益。

在這個環節有兩個關鍵節點：第一，要算出合理的每股收益，因此，必須對收入和費用進行合理預測，同時，不對偶發性的收益和損失做預測。第二，要合理給出PE倍數，按照現行動態PE值進行估值是一個不錯的選擇。

在合理估算收益的基礎之上，教師還應按照證券公司研究部門的要求，請每組學生針對所研究的股票，從公司簡介、歷史沿革、行業分析、業績評價、盈利預測、風險提示等多個角度對投資的證券進行分析，并從以上多個角度出發，將上述內容進行有機整合，整合成一篇邏輯清楚，兼具定性和定量分析的研究報告。

（三）實施審美教育，完成路演推介

在這一階段，教師應要求學生針對所研究的證券進行路演推介。在準備路演期間，教學的重點應從理性的量化分析，轉化為感性的定性分析和PPT制作。由于學生大學四年期間的考核方式多采用筆試或論文的方式，導致一些學生的語言表達能力欠缺。

一方面，PPT的制作要注重圖文結合。如何采用最簡潔的語言，將投資分析報告轉化為圖文并茂的PPT并加以展示，往往是證券公司職場新人所面臨的實際工作難題。為了提高學生的就業能力，教師可以選擇一些布局合理、美觀大方，具備邏輯層次的PPT模板，根據投資分析報告的內容和層次（如并列關系、因果關系、遞進關系等），將投資要點和風險一一嵌入模板，形成層次分明、主次有序的路演展示材料。在這一環節教學中，教師應著重向學生強調商務PPT不同于其他展示，布局上應層次分明，版面要簡潔大方。切忌PPT滿篇都是字或使用非正式的字體和圖片，否則容易造成閱讀者的注意力不集中。

另一方面，在路演推介環節，應采用翻轉課堂的教學方式，請學生上講臺，以上市公司高管或者證券承銷者的身份，對證券進行路演推介，而剩下的學生則作為潛在投資者，在聽取推介者的路演后做出投資決策。在路演之前，教師應按照正式路演要求，對學生的著裝、神態、手勢、語音語調提出精確的要求。比如，學生在路演之前，男生盡量穿西裝，女生應穿職業裝并化淡妝，路演的時候應控制音量和語速，避免因為緊張而出現加快語速和放低音量的情形。一場出彩的路演，應建立在熟讀路演演講稿的基礎之上。

通過以上環節，可以提高學生對于實訓的參與程度，活躍課堂氣氛，加深學生對證券投資的理解，提升學生的動手能力、邏輯思維能力和溝通能力。

（四）確定合理價位，完成投資交易

在聽取了路演的基礎之上，教師可以向每組學生分配一定金額的虛擬現金，在規定的時間實施投資。教師可以要求學生在手機上安裝模擬交易軟件，在獲得了一定金額的虛擬貨幣（如20萬）后，按照研究結果，合理對資金進行劃分，形成一個可以分散風險，提高收益的投資組合，并按照合理價位和時間點進行投資。比如，在教學過程中，有些學生拿到虛擬資金后，上午9點半一開盤就進入股市進行交易，但此時股價尚未走穩，此時入市往往引發高位接盤的后果。因此，教師應著重強調入市的時間節點和合理價位。

三、結論

近年，我國證券市場為投資者帶來風險的同時也帶來了可觀的收益。無論是會計專業的學生還是金融專業的學生，在畢業后往往需要與資本市場打交道，因此，畢業生只有不斷提升自身的實踐能力才能在競爭壓力巨大的人力資源市場上勝出。為了培養復合型人才和高級應用型人才，教師必須從理論學習和實踐教學兩個維度入手，全面提升學生的實踐能力、就業能力和繼續學習的能力。“授人以魚不如授人以漁”，學生只有具備了良好的實踐操作能力和繼續學習的能力，才能在競爭壓力日益增大的證券投資行業站穩腳跟，形成自己的核心競爭力。

責編：群平