為家庭財產建一個“保險箱”

她匯理財

人生不會一帆風順，金融市場也不可能天天向上。近期，因為國際政治、軍事和經濟領域的一系列對抗，讓大家看到了全球化金融體系的脆弱性。如果“黑天鵝”事件真的來了，我們該如何抵御風浪，保全財產呢？

這天，MsC正一個人悠閑地散步，突然，兩個熟悉的身影從路邊的超市里竄了出來。

“小波、小君，你們怎么會在這兒？還有……”MsC看了看兩人手中的購物袋，問道：“你們買這么多醬油干什么？”“這你就不懂了吧？”小波得意地說：“現在不是有貿易摩擦嗎？聽說大豆可能要漲價，而這醬油……”“就是大豆做的！”小君補充道。“所以，醬油肯定要漲價！我們這叫未雨綢繆，規避風險！”小波邊說邊拿出一瓶醬油塞到MsC手里，“送你一瓶！”

MsC有些哭笑不得：“小波、小君，避險我聽說過。每當經濟危機、金融風暴等各種‘黑天鵝事件發生時，避險資產總會大受歡迎，從而迎來一波價格的上漲。比如2008年金融危機之后，黃金價格就曾迎來近100%的最大漲幅（數據來源：Wind，2008.1.1～2011.12.31）。但是用醬油避險……我還是第一次聽說！”

“避險資產？難道不是什么會漲就買什么嗎？”小君疑惑地問。“當然不是啦，所謂避險資產，是指在短期內，隨著市場變化，價格不會產生太大波動的一類較為穩定的資產。”MsC一字一頓地告訴兩人：“最典型的避險資產，就是黃金和國債。”

“哦，難怪大家都說‘亂世買黃金，就是因為黃金能避險嗎？”小波恍然大悟。“沒錯，國債，尤其是全球主流大國的國債，也具有類似的作用。”MsC補充道。“那我們把手里的股票全拋了，換成黃金和國債吧？”小君興奮地建議道，“這樣，國際金融市場再怎么折騰，也和我們沒關系了，是不是？”

“千萬別！你大概對避險資產有什么誤解，”MsC勸小君打消剛才的念頭，“你以為避險資產是保險箱嗎？雖然叫避險，但可不是無風險資產，實際上，避險資產本身還是有風險的。”

MsC舉例，“比如黃金，截至2018年3月末，過去10年價格的年化波動率有15.8%，盡管遠遠小于上證綜指的25%，但也并非是靜如止水的。其次，市場波動是很難判斷的，買入避險資產這一操作本身，就蘊含了很高的擇時風險。”MsC繼續說道，“小君，如果你判斷錯誤，就很可能損失了一大筆潛在收益，甚至本金也有可能出現虧損。”

“本金也可能虧損？那還避什么險？”小波吃驚地問道。“還是舉黃金的例子，如果你在2011年金價高點的時候買入，那么到今天，你不但不賺錢，而且還有30%左右的虧損。所以避險資產絕不能亂買。”MsC最后總結道，“其實，對普通家庭的資產配置，最好的避險資產來自于合理的資產配置和恰當的投資方法。”

“比如？”小波急切道。“比如，在資產配置的時候，可以參考‘年齡原則，不要過度配置高風險資產。高風險資產的配置比例應該等于‘100-你的年齡。比如小波你是30歲，那么就可以把家庭金融資產的70%配置在高風險資產上，剩下的30%配置在債券、貨幣基金等中低風險資產上。這樣才能讓家庭資產有充足的應對風險的空間。”MsC回答。

“其次，在高風險資產的投資上，可以采用‘定投的辦法，慢慢建倉，平滑投資成本，這也能最大程度地減少市場波動對我們的影響，是一種比較好的‘避險操作。”MsC最后提醒二人：“‘避險也有風險，投資都需謹慎。”

聽完MsC一席話，夫妻倆不禁面面相覷，小君推了推小波，問道：“那這醬油，現在去超市退了，還來得及嗎……”