線下理財問題頻出投資人應當如何捂緊錢袋子

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線下理財，對于大多數投資人來講都不陌生。從2014年至今，線下理財的銷售“門店”幾乎遍布所有的城市。近年來，線下理財的風險隨著監管收緊，慢慢的暴露出來。這些風險大多來自線下理財自身業務模式、業務形態風險。從e租寶到快鹿，再到前不久被“查封”涉及“非吸”的善林，監管層針對線下理財展開了專項整治。

線下理財究竟是什么？

很多線下理財公司對外打出的旗號，都聲稱自己是互聯網金融平臺、網貸平臺或者財富管理公司。有的線下理財還宣稱自己是資產管理公司、金融控股公司，等等。

打出的旗號是對自己進行一個包裝，告訴投資人，我是合法合規在進行理財銷售業務。那么，真實情況是這樣嗎？

第一，線下理財從開展業務模式、獲取投資方式上講，并不屬于互聯網金融，也不是網貸平臺。2016年8月24日，四部委下發的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》中，要求網絡借貸信息中介機構不得從事或者接受委托，從事下列活動中的第四條規定：自行或委托、授權第三方在互聯網、固定電話、移動電話等電子渠道以外的物理場所進行宣傳或推介融資項目。

這條規定中明確表示，網貸平臺不允許借助物理場所進行宣傳或者推介。線下理財一個明顯的特征就是利用物理場所開展業務。很多投資人都是通過在線下理財開設的門店進行投資，并不是通過互聯網進行注冊投資。

投資方式也跟網貸平臺不同。我們都知道網貸平臺按照監管的相關要求，設立了銀行存管，投資人在互聯網投資的資金，落地賬戶為三方存管銀行。而線下理財的獲取方式為利用POS機刷卡，或者線下理財的人員帶領投資人到銀行直接打款。二者相比對，我們不難發現，從獲取資金上有明顯的差別。

第二，線下理財從金融牌照上來講，大部分屬于無牌照公司。根據現階段的監管要求規定，資產管理公司必須取得有關部門批準的“金融牌照”。有了金融牌照，才能去做業務。但是并不是說有牌照就能肆無忌憚地在線下獲取投資人，還需要符合《投資者適當性》以及對合格投資者的認定。

但是，大多數線下理財向社會不特定人群公開募集，有的線下理財還對老年人進行“特殊照顧”，比如通過贈送小禮品來吸引老年人投資。還有的，甚至承包了老年人的活動，廣場舞贊助、武術表演贊助，等等。

線下理財不管是從業務模式、資金獲取，還是金融牌照上來講，既不符合監管核定的業務模式，也不符合金融的牌照制度，所以，線下理財的本質就帶有一定的風險。那么，這個風險具體的表現形式有哪些呢？

線下理財有哪些風險？

首先，是投資資金風險。投資人在線下購買理財，有的是通過銀行直接打到線下理財公司指定的賬戶，有的是通過pos機進行劃付。在這個過程中，投資人一定要注意，直接打到指定的賬戶，這個賬戶是不受監管的賬戶，游離在監管之外，并且這個賬戶極有可能是線下理財實際控制人個人的賬戶，極容易讓下線理財的實際控制挪作他用。

其次，投資人購買的理財產品不安全。線下理財對外銷售的理財產品，大多數都存在著信息披露不充分、不透明。大部分產品只宣傳線下理財公司如何安全合規，并沒有對產品進行詳細的描述。產品背后到底是什么樣的形式、什么樣的模式、借款人或者借款企業是誰，這三個比較重要的問題都描述得非常模糊。投資人在購買的時候，無法分清投資的資金到底去哪里了？到底給到誰了？

還有的線下理財是采用“超級借款人模式”，先利用線下理財公司本身的資金對外放款，再形成債權包，向投資人轉讓。監管部門已經明確叫停這種模式。從業務角度講，“超級借款人模式”對借款業務期限、額度進行的拆分、錯配，也涉嫌建立“資金池”和非法集資。

最后，違規銷售“資管產品”。有的線下理財公司宣稱，對外銷售的是基金產品、保險產品、資管產品，或者定向委托融資計劃（投資計劃）。這種資管產品的銷售按照最新的《資管計劃》規定，應取得金融牌照或者資管代銷許可。

在銷售過程中，即便是你有了相關許可牌照，也要按照規定來進行銷售，充分地披露產品信息。大多數線下理財公司不僅沒有牌照，還對產品信息進行模糊處理，或者不讓投資人知道產品內容，這就導致了投資人在產品到期兌付過程中的損失。因為產品到期兌付出現問題，投資人上當受騙的新聞屢見不鮮。

投資人該如何識別風險？

那么，如何識別線下理財是否合規，如何分辨買的產品是否安全？投資人要記住以下三點。

第一，不盲目聽從他人介紹。投資人一定要有自己的主見，不盲目聽從他人的介紹。線下理財是靠著人與人之間的傳遞來進行營銷，投資人投資往往都是被線下理財的“獲客方式”吸引，或者聽“熟人介紹”，“殺熟”成了線下理財最常用的手段之一。所以，投資人一定要明白，熟人介紹的產品未必靠譜，并不是他能投資，我也能投資。每個人的風險承受能力不同，要選擇符合自身風險承受能力的產品，再做投資。

第二，看清線下理財“資質”。在投資前要看清線下理財的“資質”。如果線下理財銷售的是資管產品，我們先要認定他的資管銷售或者金融許可牌照。要讓線下理財拿出牌照，去網上查詢比對。這些資質的核準部門一般是：銀保監會、證監會、央行或者國務院。所以，投資人在核準比對的時候，一定要看準牌照資質的核準方是誰。

第三，看清產品再投資。投資人在投資過程中不要盲目，不能看到利率高就買，不能讓“小恩小惠”打動你購買。畢竟，我們的本金是最重要的。要看清產品的屬性是什么、產品的構造要素是什么、借款人是誰、以什么方式計息、如何結算兌付這幾個關鍵點。值得注意的是，如果線下理財銷售的是資管產品，我們還要看清這個產品是什么、是否讓投資者風險自擔，千萬不要盲目簽字打款。了解清楚，符合自身風險，再做出投資決定。

最后，總結一下。隨著金融監管的收緊，一些違規的線下理財暴露出來較多的風險，建議投資人在現階段還是遠離線下理財。畢竟，監管部門現在針對涉嫌“非法集資”的線下理財進行重點整治。如果是有相關金融、代銷資質的線下財富公司，需要按照相關規定進行銷售理財，做好投資者適當性，做好信息披露和投資人教育。投資人在現階段更要客觀、理性地去選擇理財產品，這樣才能做到財富的增值。