新三板五月綜述

做市指數月線14連陰，成交金額略有增加

股轉系統數據顯示：截至2018年5月31日，新三板市場掛牌公司共計11309家，總家數較4月份凈減73家，其中新增掛牌公司26家，摘牌109家。從市場分布來看，創新層940家，基礎層10369家；做市1278家，集合競價10031家。

目前，新三板市場交投情況仍不見好轉。成交量方面，5月份新三板累計成交19.95億股，較4月減少0.12億股，在連續第二個月增加之后出現減少。成交金額方面，本月新三板累計成交金額為76.59億元，較前月增加5.69億元。

三板做市指數陰跌不止，本月再創歷史新低861.52點，截至5月31日收盤，報收871.11點，本月累計下跌2.49%或22.20點，月K線連續第十四個月收陰線，今年以來累計下跌12.33%。

新三板2018年創新層掛牌公司名單公布

5月25日，全國股轉公司發布《關于正式發布2018年創新層掛牌公司名單的公告》，并配以《940家掛牌企業入圍創新層，利用新三板實現新發展》的報告。

報告認為，創新層整體質量顯著提升，達到了分層制度改革的預期目標。創新層公司通過掛牌新三板，實現了快速發展，經營質量穩步提高，直接融資能力不斷提升，融資現金流明顯改善。

全國股轉公司副總經理隋強日前表示，將推進新三板市場精細化分層，為眾多掛牌公司提供差異化的制度供給。隋強透露，所謂“差異化的制度供給”將涵蓋交易制度、投資者適當性管理、信息披露、監管安排等方面。

全國股轉系統首調內部架構鋪路新三板制度建設

為從制度和實踐兩方面尋求新三板市場建設層面的突破，全國股轉系統已開始從內部組織架構和人才方面發力。據了解，全國股轉系統已于5月9日前后完成了內部組織架構和人員配置調整優化，新成立了融資并購部等新部門，調整后有17個部門。這是全國股轉系統自2013年1月份揭牌以來首次調整內部組織架構。

新成立的融資并購部將主要承擔掛牌企業定向發行普通股，發行優先股、債券及其他融資工具以及并購重組申請的具體審查工作。此外，還承擔定向發行、并購重組等業務規則的擬定、修改和廢止工作。

原有的交易監察部分拆為市場監察部和交易運行部。市場監察部的主要職責仍將是保證市場交易規范運行，交易運行部的主要職責則是股票掛牌手續、交易單元辦理及交易方式確定與變更咨詢，包括股票掛牌手續、交易單元申請、交易方式確定與變更、做市商后續加入及退出、特定事項協議轉讓等。

股轉系統發布醫藥制造公司信息披露指引

5月3日，股轉公司發布《全國中小企業股份轉讓系統公開轉讓說明書信息披露指引—醫藥制造公司》和 《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露指引—醫藥制造公司》的公告。

本次發布的醫藥制造公司信披指引主要有三大特點：一是從滿足投資者信息需求為出發點，引導公司充分披露反映其投資價值和投資風險的業務信息。同時，考量了公司在商業秘密保護、信披成本方面的訴求，并力求符合監管機構的規范性要求。二是圍繞醫藥制造公司的行業特征，對現行的信披要求進行補充和細化。股轉公司結合醫藥制造行業監管力度大、研發周期長、研發投入大、研發失敗率高的特點，對醫藥制造公司的產品信息、滿足監管要求、知識產權、研發模式、研發支出、研發項目等信息提出了具體的披露要求。三是首次信息披露與持續信息披露聯動，分行業信息披露與分層信息披露有機結合。