融資性貿易處處是“坑”

□ 芮剛

近年來，多地政府特別是各級國資委都非常重視融資性貿易帶來的風險。此前，國務院國資委曾就學習貫徹全國金融工作會議精神要求，對違規融資性貿易要堅持零容忍，堅決嚴肅整治。對有令不行，有禁不止的，嚴肅追責問責。

所謂融資性貿易，指企業缺乏足夠資信，無法從銀行獲得資金時，通過第三方，以第三方名義與貿易相對人簽訂貿易合同，從第三方處取得融資，企業銷售貨物后返還本金和一定手續費給第三方的融資方式。

由于融資性貿易有巨大風險性，近年來融資性貿易糾紛頻發，并呈現出復雜的特征，主要體現在：

融資性貿易糾紛標的涉及案件類型復雜。在開展融資性貿易業務過程中，有融資企業為達到融資目的，在缺乏真實交易背景的情況下，采用虛構貿易關系、偽造和虛開貨權憑證等不法手段，從銀行或國有企業騙取資金并挪作他用。而金融機構、國有企業在此類融資貿易中，常常存在業務人員審單不嚴、違規操作等情況，一旦這些企業出現資金風險，極易引發合同詐騙、集資詐騙，或是國有企業工作人員瀆職等案件。

國有企業涉訴較多。相比于民企，國有企業自身信用及資金情況較好，也比較容易獲得金融機構資金支持。在既往對國有企業以經營規模作為主要業績考核指標的政策導向下，國有企業通常更關注其經營規模，而在一定程度上忽視了經營風險防控。當市場大環境改變導致國有企業主業發生萎縮的情況下，開展融資性貿易能夠幫助企業“做量”，保持較好的紙面業績。作為貿易標的的大宗商品，因其具有便于成為融資標的及擔保物的特點，使得相關企業忽視了融資性貿易業務中的商業風險和法律風險。

負責提供資金的企業對完整貿易鏈條通常缺乏了解。在融資性貿易中，為了保證資金以貿易形式最終流向需要融資的企業，提供資金企業與上下游間的貿易關系通常是由需要融資的一方主動促成。因此，在貿易鏈條中，通常由需要資金的企業掌握，而提供資金的企業一般對上下游企業缺乏了解，容易出現不見供應商、不見下游客戶、不見貨物的“三不見”貿易。

負責提供資金的企業，對標的貨物通常缺乏實際控制力。融資性貿易的本質是融資，這決定了提供資金的企業通常不會直接參與、甚至不會關注貨物的采購、交付、檢驗及運輸等環節，因此常常無法實際控制貨物，出現資金和貨權“兩頭在外”的情形，一旦爆發糾紛，權利難以保障。

大量融資性貿易糾紛涉及民事和刑事案件。這主要有以下原因：一是在虛假融資貿易案件中，經常伴隨著融資企業通過虛構交易關系、偽造貨權憑證等手段,實施合同詐騙、集資詐騙等犯罪行為；二是有些融資企業通過與國有企業員工、金融機構工作人員勾結，騙取金融機構貸款，可能存在瀆職、行賄受賄等犯罪風險。

面對融資性貿易的風險，需要采取哪些防范措施呢？筆者認為，有效防范融資性貿易的風險主要有以下措施：

融資性貿易陷阱不少，近年來不少企業紛紛中招

一是要加強法律風險防范意識。其實，在企業經營過程中，因合同造成的法律風險是最常見的。實踐中，企業合同糾紛大多是因為合同的簽訂和履行不規范造成的。因此，公司法務需要對《合同法》非常熟悉，對公司常見業務的合同文本要有充分的研究和明確的認識，要對合同涉及的公司業務知識有所了解，才能根據實際情況審核合同，防范法律風險，并向公司高層提出可行性的經營建議。同時，企業領導要加強法律風險意識，一個成功的企業家可以沒有法律知識，但不能沒有法律意識，這不僅包括對企業外部交易風險的識別和化解，也包括對企業內部違規違紀等事項的發現和追究。

二是嚴格資信調查。在資信調查過程中，應該做深做細盡職調查，對貿易合作方及擔保人的資信情況要進行深入研判，要進行現場、實地考察，全方位了解掌握他們的經營情況、財務狀況、還款能力、主業盈利能力、業務的風險偏好、資金使用及管理水平等，還應從公司高管的為人品行、處事風格等多個角度進行評估，準確判斷風險。

三是落實擔保措施。為降低資金風險，開展融資貿易的企業一方面應要求對方提交足額保證金，另一方面最好要求提供足夠的抵質押物。企業在對抵質押物市場價格進行合理評估的同時，應根據業務風險和抵質押物的不同，采取一定折扣辦理確實的抵質押手續，落實價值充分的擔保措施。如果不能落實抵質押登記手續的，至少要求客戶提供資信能力較強的信用擔保及股東承擔連帶無限責任，防止股東轉移公司資產，全方位落實風險控制措施，盡最大可能降低風險。

四是加強過程動態監管。對開展此項業務的合作方和業務進行動態監管，通過形成一套科學有效的評估體系，從客戶的資信優劣、抵押資產質量、業務的風險程度等多個角度，對客戶及業務進行全方位立體評估，確保業務在可控的范圍內操作。另外，應嚴格控制融資性貿易規模，避免個別業務或客戶在本企業融資類貿易業務占比過大，避免融資性貿易業務占主營業務比重過大。

五是加強商品價格波動分析。建立大宗商品市場風險預警機制，及時反映市場價格波動情況及趨勢。加強市場價格波動較大的大宗商品的風險控制，應適當考慮通過降低質押率、提高保證金比例等方式控制風險。在條件允許的情況下，還可要求企業對融資性貿易商品采用套期保值對沖現貨風險，以便對抗市場變化帶來的跌價沖擊。

六是轉換經營理念，加快轉型發展。融資性貿易對急于做大規模而自身又沒有業務渠道的企業來說，有著極大的吸引力。盡管大家對其風險認識不斷加強，也采取風險應對措施，但風險還是無法避免。相比收益，國有企業在融資性貿易中承受的風險要大得多。想從根本上改變這種狀況，關鍵還是要挖掘內涵，加大業務轉型發展的力度，積極培育自身核心業務，實現自我良性發展。