民營企業財務風險的現狀與防控問題

周子欣

民營企業已成為影響我國市場化改革的重要因素，民營企業在國民經濟發展中處于至關重要的地位。民營企業在發展過程中，諸如管理者素質缺乏、盲目擴大其規模等問題，大大增加了企業所面臨的風險。在企業的經營運作中，管理財務風險必須貫穿于管理風險的每個環節中。所以，民營企業管理財務風險就顯得至關重要，是管理民營企業風險的核心。分析我國民營企業面臨的財務風險，指明形成我國民營企業財務風險的原因，進而提出一些針對民營企業經營中的財務風險的防范方法，無疑具有非常重要的現實意義。

一、民營企業財務風險特征

1.民營企業財務風險的傳導性。民辦公司子公司相互之間，母公司和連鎖公司相互之間有非常特殊的聯系，不論發生其中哪一種風險，將引起整個公司全部風險的出現。

2.影響民營企業財務風險的因素多。目前我國仍處于市場經濟的初級階段，民營企業產權不清晰，未能形成科學規范的公司治理結構。與中小型企業不同，大型民營企業受宏觀、微觀經濟環境的影響較大。集團公司組織結構復雜，管理鏈條長，存在多重委托代理關系。

3.民營企業的財務風險影響大、破壞性強。民營企業的財務風險是從數量到質量變化的過程。財務風險不是一蹴而就的，它是因為公司在財務管理過程中對財務風險的淡漠，導致問題長期積淀，一旦爆發就會對公司的生產經營產生巨大影響，嚴重的甚至會使公司倒閉。一旦陷入財務危機，民營企業將會對一個地區、一個行業、甚至一個國家的經濟發展產生重大的影響作用。不但影響產業經濟，甚至讓成千上萬的人失業。

二、民營企業財務風險的現狀

1.投資分散化。在資本市場大量投資渠道可以降低風險的誘惑下，大量民營企業沒有明確的成長目標，一味跟從，在還未做好市場研究和估計風險下就投資沒參與過的項目，投資分散導致民辦公司經營上的種種風險，而不是公司領導們預想中的“防火墻”。大量民營企業沒有重視對資本及其支配方式的掌控，一味增加對固定資產的投放，沒有資金運轉的風險概念，引起資金構造的比重不平衡。資金運轉慢，企業要付的利息被增加，引起新的投資方式回報很低，企業固定數量的資金被消費，導致了民辦公司資金鏈的斷裂。

2.自有資本不足。在激烈的市場競爭環境下，許多企業家力至于整合產業，意圖創造更多利潤的增長點。很多民營企業資本不足，不仔細地調查要合并公司的生產經營等細節，盲目采取行動，購買方案遠遠不達標，采用合并公司的方法，導致購買后貨幣不能流通。財務風險提升的幅度遠遠高于資本規模提升的幅度，雖然并購后迅速擴大資產規模，但往往因為兼并的目標企業負債率過高，或經營狀態產生嚴重問題，結果使民營企業的財務風險由于過渡膨脹的資產負債規模而提高了。

3.關聯交易錯綜復雜。關聯交易能強化公司內部資源的支配、建設規模經濟、減少有關聯公司之間的交易代價。在日常的經濟生產生活中，關聯交易大部分被運用于公司內部的財務控制和財產轉移。有時民營企業內部往往存在著許多的關聯交易，意圖為逃稅獲取利益，或者使掌控者得到最多的利益，以上方式會導致隱藏的財務風險，損害公司利益。

三、民營企業財務風險形成的原因

1.籌資渠道狹窄，融資風險高。民辦公司面臨著并不簡單的融資氛圍，特別是對于貨幣的需求量非常大的民辦公司。對從外部獲取資金而言，中國股票市場發展水平不高，銀行借錢期間構造小，投資方式的判斷體制改革還遠遠沒有達標。另外銀行害怕長期借錢所將造成的風險，還錢日期一般定在12個月范圍內，以上的問題從來都困擾著民辦公司。對外融資的官方路徑行不通所以民辦公司只能大部分靠著內部融資。但民辦公司依靠這樣的借錢形式借到的金錢極為不足，由于對內籌資不可避免的面臨著民辦公司獨自成長的阻礙。

2.投資盲目、方向不明。大部分民辦公司的投資策略絕大多數由公司的所有者決定，其采用的是股東和決策者極度統一類似家族式的經營管理方法。但是我國的民辦公司企業家絕大多數素質很差，依據相關的材料可以看出，現在這個階段我國懂得市場銷售在和別人來往方面很在行的民辦公司領導人占多數，而對公司內部控制有所了解的人卻少之又少。這些領導者幾乎不分析和討論投資的可行性，想隨便使用資金就隨便使用資金，投放資金行為一味追求把時間控到最少，沒有絲毫的戰略全局意識，導致公司投放資金經常很難取得成功。民辦公司絕大多數都無視了增加企業與其資產方面的實力、創新技術能力、市場開發能力和內部管理能力等各個層面的矛盾而只看重多元化經營能夠作用于分散風險和做大公司財產結構的成就感。

3.內部控制制度不健全。當前形勢下，我國只有極少數的民辦公司的內部機制良好。大部分民辦公司都沒有設立內部審計工作。大量的民辦公司眼中沒有長久的計劃，只向往著利潤，他們用來判斷公司業績就只是以報表上面的利潤即絕對數額的大小，完全沒有意識到風險是否會發生，基本不可能銜接各個時期公司的發展目標。由公司領導人的親屬通常作為公司會計和控制人員，在日常工作中只是做活動事后的會計核算的工作，從來沒有避開風險的意識，沒有考慮到應該建立公司籌資與再籌資這方面的能力，在公司相互間結轉貨幣時發生不正確操作時也不能很好的判斷。公司資金風險相當容易發生，企業的連續性經營將無法繼續維持下去。

四、民營企業財務風險防控的對策

1.加強預算控制。如果要想控制好財務風險，一定要將其提前扼殺在搖籃里。通過一系列的正確預測和完美的實踐，大多數民辦公司能夠在一定可能性下避免大量的財務風險。在預測的方案里需要包含銷售方面的預算、財務費用方面的預算、投資收益方面的預算、現金流量方面的預算、預計資產負債表、預計損益表等。通過預算，民營企業可對子公司的經營活動方面進行動態的管理，單個的項目和年度的總預算控制，明確母子公司的權利以及責任，落實民營企業全體戰略的財務目標。

2.加強籌資風險控制。在獲取資金方面，我國的民辦公司在獲取資金的途徑與國有企業相比都明顯處于不太好的一方。民辦公司獲取貨幣的風險是由欠錢還借錢引起，但資本造成的另外的風險，是民營企業欠債到期償債的不穩定性和經營上的風險遞延造成的結果。民辦公司承受風險的大小由貸款的途徑、還款時間和資金使用途徑不同而不同。所以，公司獲取貨幣的策略不僅需要安排好貨幣的多少，還要采取合適的途徑獲取到更多的貨幣，還需準確地預計獲取資金途徑的風險大小。

3.加強投資風險控制。公司的發展戰略傾向應十分明確，采用何種投資策略，以及宏觀把控上都應做到心中有數；決定性的關鍵因素是作為先決條件，開發不同方式的經營策略；被投資的選擇是成功的開始也是關鍵，并購以及合并企業的同時，前兩條的準則是一定劃分在考慮范圍內的，不僅如此，最最重要的還是評估正確企業可能暗藏的價值；這同時要求我們能夠在正確的時候瞄準投資方向，并運用有效的運作方式；投資時必要的審議可用保證投資的良好運行，優化投資決策程序；建立投資責任制，優化投資時的監控。

4.加強資金控制。首先，要從貨幣的治理合理化方面入手，使之覆蓋各方面得到完善、優化。與此同時推廣結算中心化制度，有利于資金管理的統一化。利用資金管理在企業財務，銀行內部和結算資金方面的功能，提高其效率。其次，監管現金流量的明細是十分重要的，需要嚴厲地限定貨幣使用的估算，對于數目較大的經濟業務開展監管，嚴格地限制現金流量多動，確定公司具有貨幣的變現和償債能力。公司的財務部門應當把貨幣流量的預警線當成依據，針對企業的主營業務收入，凈利潤等貨幣流動情況開展評價工作。

（作者單位：江西財經大學會計學院）