五谷道場元氣有待恢復

王子揚

4月9日，五谷道場的新東家克明面業發布公告回應深交所問詢，稱公司2017年第四季度凈利下降主要與收購五谷道場形成的商譽計提減值有關，而這也直接拖累了克明面業整年業績。

作為掛面第一股，克明面業去年6月從中糧手中競得五谷道場100%股權，然而記者近日走訪市場發現，五谷道場自去年11月退出北京市場后，目前僅有部分超市開始恢復供應。在這種情況下，五谷道場還有意進軍南方市場。分析認為，目前整個方便面市場處在衰退期，克明面業至少需要兩年時間對五谷道場重新定位，短期內很難恢復元氣。

緣何業績波動？

3月27日，深交所要求克明面業披露五谷道場業績波動的原因。克明面業4月9日回復深交所問詢稱，作為五谷道場的銷售公司，中國食品營銷公司在2016年12月將2016年全年銷售費用一次性劃撥給五谷道場，導致五谷道場 12月單月大額虧損。

克明面業還稱，公司2017年第四季度銷售凈利率僅為2.17%，主要是年末對收購五谷道場形成的商譽計提減值準備2167.57萬元。

事實上，收購五谷道場給克明面業帶來的影響遠不止如此。2017年，克明面業凈利潤為1.12億元，同比下滑17.79%。克明面業解釋稱，主要原因是收購五谷道場商譽計提減值損失，加之聯營企業出現超額虧損。

數據顯示，五谷道場2015年、2016年1-11月、2016年12月、2017年凈利潤分別約為-1.92億元、-315.83萬元、-2986.23萬元、-1053.40萬元。

盡管五谷道場拖累了業績，但克明面業還是對其表示樂觀。在3月20日的2017年度股東大會上，克明面業總經理陳宏表示，五谷道場今年1月已扭虧為盈。按照公司計劃順利推進，五谷道場今年9月投產新的生產線，全年營收將大幅增長。“850億元的方便面市場，五谷道場只要拿下很小的市場份額就行。今年保守估計，五谷道場至少500萬元利潤。”

中國食品產業分析師朱丹蓬認為，雖然身為掛面市場巨頭，但克明面業在方便面方面的運營能力還未可知。從現階段來看，克明面業至少需要兩年時間將五谷道場進行重新定位，才能打入市場。目前克明面業的產品主要走糧油銷售渠道，這與方便面的商超渠道有區別，如何進行渠道整合也考驗著克明面業。

五谷道場在北京市場的起落

2017年6月，克明面業以5228.24萬元的價格競得中糧天然五谷食品投資有限公司所持中糧五谷道場100%股權及5367.95萬元債權。那時，克明面業表示，該收購雖然在短期內預計對公司業績貢獻有限，但符合公司長遠發展戰略要求，有利于進一步豐富產品品類。

然而，記者在去年11月走訪市場發現，五谷道場相關產品已在北京市場消失。五谷道場相關負責人當時稱，五谷道場原東家中糧集團曾進行一系列調整，退出了一些虧損渠道，加之五谷道場在北京工廠暫時停產，導致北京市場出現短期缺貨。“克明面業正在調整，五谷道場相關產品的供應在12月將陸續恢復。”

半年時間過去，記者近日再次走訪北京永輝、京客隆等超市，未看到五谷道場產品上架。超市員工稱，其產品庫存很早之前已銷售完畢，之后再無進貨，也沒有接到上架通知。而在物美麗澤橋店，五谷道場的番茄牛腩面、酸筍肥牛面、海帶排骨面已上架，一款紅燒牛肉面處于缺貨狀態，其中酸筍肥牛面正在讓利降價促銷。銷售人員稱，五谷道場產品的銷量與康師傅、統一還有很大差距。

克明面業相關負責人也表示，今年北京市場方面，希望能把已退出的渠道重新上架。目前五谷道場相關產品開始回歸北京市場，在麥德龍、物美、沃爾瑪等大型超市以及一些中小型超市已恢復售賣。永輝、京客隆等超市雖沒有上架，但也已開始談合作，正準備進入，同時打算探索北京市場的便利店等渠道。

新布局有待時間檢驗

歐睿國際數據顯示，五谷道場在2015年、2016年和2017年的市場占有率分別為0.12%、0.09%、和0.03%，呈逐年下降趨勢。

盡管如此，克明面業對五谷道場仍然有一系列新的戰略規劃。 2017年10月，克明面業在河南延津產業園舉行五谷道場暨三期建設項目奠基儀式。五谷道場計劃2018年遷至該產業園，并給出了3年5億元、5年10億元的預期銷售額。五谷道場相關負責人此前還稱，將通過自身經銷商深入到小區門店、車站等渠道，同時重點發力此前較少涉獵的南方市場。

4月16日，克明面業相關負責人向記者證實，五谷道場相關產品已經開始在南方拓展，包括湖南、廣東等地區已有所布局，今年規劃在南方地區新增100家經銷商。克明面業在河南延津產業園的工廠正在建設中，預計今年三季度，五谷道場北京工廠可搬遷至該產業園。

營銷專家路勝貞認為，開拓南方市場將增大五谷道場的運輸和加工成本，寄希望于以米食為主的南方市場挽救頹勢較為困難。目前整個方便面市場處于衰退期，五谷道場短期內復蘇的難度較大。