世界杯發(fā)出“財(cái)信息”

全球指數(shù)都有“世界杯魔咒”

劉佳云（證券研究員）

2018年世界杯就要開(kāi)幕了，對(duì)球迷而言這是四年一次的盛會(huì)，對(duì)投資者而言，與盛會(huì)相伴而來(lái)的是“魘咒”。過(guò)去24年，舉辦了6次世界杯，上證綜指在賽事期間4次下跌，深證成指5次下跌，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在其經(jīng)歷的兩屆世界杯中均呈跌勢(shì)。

針對(duì)A股“世界杯魔咒”的現(xiàn)象，機(jī)構(gòu)分析，世界杯時(shí)間大部分屬于6月，A股素來(lái)有“五窮六絕”的說(shuō)法，五六月份往往是流動(dòng)性階段性緊張和政策空窗期的疊加，因此所謂的“世界杯魔咒”更可能是季節(jié)性因素導(dǎo)致。

不僅是A股，港股、美股、歐洲股市等在世界杯期間也是跌多漲少。

從歷屆世界杯當(dāng)月全球主要股指漲跌次數(shù)來(lái)看，下跌概率為62%。其中，美股和日股在全球股指中“抗咒”能力更強(qiáng)。相比之下，“魔咒”應(yīng)驗(yàn)較多的是法國(guó)CAC40指數(shù)、英國(guó)富時(shí)100指數(shù)、德國(guó)DAX以及上證綜指和深證成指。

表現(xiàn)最差的是法國(guó)CAC40指數(shù)，在1994年美國(guó)世界杯期間下跌9.74%;1998年法國(guó)世界杯期間上漲1.30%; 2002年韓日世界杯期間下跌10.08%：2006年德國(guó)世界杯期間下跌0.98%;2010年南非世界杯期間上漲1.08%;2014年巴西世界杯期間下跌5.24%。

表現(xiàn)最好的道瓊斯工業(yè)指數(shù)，僅在2002年和2006年分別下跌。

有趣的是，世界杯結(jié)束后，A股都會(huì)進(jìn)入“表現(xiàn)時(shí)間”，2010年上漲了5.53%，2014年則上漲了8.53%。

從當(dāng)前國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性觀察，當(dāng)前的確存在環(huán)比收緊的現(xiàn)象。6月5日央行進(jìn)行了700億元7天、500億元28天的逆回購(gòu)操作，同期有1500億元回購(gòu)到期。從當(dāng)前的走向看，6月銀行資金面可能仍會(huì)延續(xù)“前緊后松”的格局，月中和月末需警惕非銀資金面的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

啤酒、小龍蝦與世界杯最配

嚴(yán)利豐（酒類行業(yè)分析師）

每到世界杯尤其是關(guān)鍵場(chǎng)次，世界各地的酒吧都會(huì)爆滿，球迷們舉杯歡慶一起看球，啤酒消費(fèi)被迅速拉升。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，2006年世界杯、2008年歐洲杯和奧運(yùn)會(huì)、2010年世界杯、2012年歐洲杯和奧運(yùn)會(huì)、2014年世界杯期間，A股釀酒指數(shù)平均累計(jì)漲跌幅分別超過(guò)大盤(pán)9.68%、0.22%、-3.52%、0.53%、0.67%。

過(guò)去近20年的歷史數(shù)據(jù)顯示，世界杯年份的啤酒銷(xiāo)售情況整體好于非世界杯年份。行業(yè)特性決定了每年5月至9月是啤酒年內(nèi)銷(xiāo)售的旺季。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的啤酒行業(yè)月度數(shù)據(jù)顯示，自2014年7月世界杯結(jié)束后，月度產(chǎn)量同比增速即進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)25個(gè)月的同比下滑階段，到2016年8月才得以扭轉(zhuǎn)。可見(jiàn)，世界杯的確是啤酒“高峰表現(xiàn)”的重要原因。

可以預(yù)測(cè)，2018年世界杯將進(jìn)一步為啤酒銷(xiāo)售帶來(lái)增量，好戲即將登場(chǎng)。投資者可以關(guān)注行業(yè)龍頭，2018年初，燕京、華潤(rùn)、青啤先后宣布提價(jià)，瓶裝啤酒價(jià)格自2017底以來(lái)迅速拉升。目前國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)CR5（5家企業(yè)行業(yè)集中度）已接近80%，龍頭品牌收益表現(xiàn)明確。

球迷熬夜絕不會(huì)只喝酒，小龍蝦鴨脖子之類的休閑食品也將從中獲益。

據(jù)前瞻網(wǎng)的研究數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，小龍蝦的消費(fèi)量呈現(xiàn)每年10%以上的增長(zhǎng)，2015年增速為12.8%，2016年國(guó)內(nèi)共消費(fèi)小龍蝦87.93萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.43%。2018年世界杯有望進(jìn)一步帶動(dòng)“啤酒+小龍蝦”的組合消費(fèi)。

目前中國(guó)小龍蝦市場(chǎng)空間廣闊，產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值達(dá)1466.10億元，但還沒(méi)有全國(guó)性品牌出現(xiàn)。不過(guò)部分上市公司已注意到這一市場(chǎng)的豐厚回報(bào)：周黑鴨、安井食品、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)等企業(yè)，已從后期加工環(huán)節(jié)介入產(chǎn)業(yè)，未來(lái)部分企業(yè)更會(huì)參與到前期養(yǎng)殖環(huán)節(jié)。這部分企業(yè)也可列入關(guān)注名單。

足球彩票迎來(lái)好行情

蔡娟（大眾娛樂(lè)行業(yè)分析師）

每屆世界杯期間，足球博彩業(yè)績(jī)均呈現(xiàn)比同期大幅增長(zhǎng)，今年同樣將迎來(lái)一波可期的高峰。

統(tǒng)計(jì)顯示，2010年世界杯期間，各類足彩競(jìng)猜彩票的總銷(xiāo)量達(dá)到了22億元，比2006年的4億元銷(xiāo)量翻了數(shù)番，這總增長(zhǎng)趨勢(shì)近幾年來(lái)一直得以延續(xù)。

從資金面看，博彩會(huì)進(jìn)入大周期，對(duì)股市具有很強(qiáng)的吸血能力。專注于比賽博彩的投資者，資金將被迅速分流入博彩投資。過(guò)去這樣的效應(yīng)多體現(xiàn)在歐美市場(chǎng)，A股只是略有波及;目前隨著國(guó)內(nèi)博彩行業(yè)逐步放開(kāi)，A股市場(chǎng)受到的影響日益加深。

從行業(yè)發(fā)展看，博彩相關(guān)上市公司將充分享受到大周期帶來(lái)的豐厚利潤(rùn)，尤其是涉及足球彩票的相關(guān)公司將直接受益。2014年世界杯期間博彩概念股粵傳媒、中青寶，就曾強(qiáng)勢(shì)漲停，即便在市場(chǎng)調(diào)整的背景下，相關(guān)個(gè)股漲幅依然超過(guò)3%。歌華有線、姚記撲克、東港股份、金亞科技等博彩股累計(jì)漲幅均在10%以上。

就博彩業(yè)本身的發(fā)展情況而言，澳門(mén)博彩行業(yè)研報(bào)表明其所代表的高端細(xì)分市場(chǎng)正在經(jīng)歷全面復(fù)蘇，整體營(yíng)收連續(xù)17個(gè)月同比回升。這預(yù)示著2018年世界杯，對(duì)于博彩行業(yè)可能是一個(gè)重大機(jī)會(huì)。行業(yè)情況的向好與重大事件的刺激疊加，股市相關(guān)個(gè)股的精彩表現(xiàn)可期。

對(duì)于投資者而言，世界杯開(kāi)幕在即，需關(guān)心博彩類股票的已有漲幅，提防“見(jiàn)光死”的現(xiàn)象出現(xiàn);而在世界杯進(jìn)行期間，則需關(guān)心比賽進(jìn)程，對(duì)極端情況的發(fā)生作出一些預(yù)判。

成為世界杯贊助商好處多多

方林青（品牌營(yíng)銷(xiāo)管理）

雖然中國(guó)男足缺席，但中國(guó)品牌和企業(yè)卻將在即將到來(lái)的世界杯上扮演重要角色：萬(wàn)達(dá)成為FIFA全球合作伙伴，海信、vivo和蒙牛先后成為FIFA世界杯贊助商，此后來(lái)自中國(guó)杭州的孚德品牌管理公司又成為世界杯官方吉祥物的授權(quán)商。中國(guó)企業(yè)已經(jīng)在足球界最大的IP事件中占據(jù)了半壁江山。

參與世界杯這樣的重大賽事，對(duì)上市企業(yè)本身肯定是利好。

2017年12月18日，蒙牛集團(tuán)與國(guó)際足聯(lián)在北京國(guó)家會(huì)議中心聯(lián)合宣布，蒙牛正式成為2018年世界杯全球官方贊助商。2天后的第一個(gè)開(kāi)盤(pán)日，受此利好消息刺激，在香港上市的蒙牛乳業(yè)股價(jià)上漲6.7%至23.1港元，蒙牛市值從此突破900億港元。

除了直接的股價(jià)影響外，更要意識(shí)到中國(guó)品牌海外市場(chǎng)的開(kāi)拓對(duì)企業(yè)存在長(zhǎng)期利好。

2017年海信斥資8億元收購(gòu)東芝電視業(yè)務(wù)，借助世界杯，海信進(jìn)入了俄羅斯市場(chǎng)這一新興市場(chǎng)，澳大利亞、日本、南非和歐洲、美洲多國(guó)都是其重要的海外市場(chǎng)，其中南非市場(chǎng)量占率23.7%，澳洲市場(chǎng)量占率19.9%，均列第一。根據(jù)2018年2月數(shù)據(jù)，海信出貨量位于全球第四，海外市場(chǎng)是其目前巨大的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

再看vivo，過(guò)去它將自己的海外市場(chǎng)目標(biāo)定位在人口大國(guó)印度。通過(guò)贊助世界杯，vivo正在尋求新的海外機(jī)會(huì)。2017年10月，vivo宣布將發(fā)展六個(gè)地區(qū)和國(guó)家的新興市場(chǎng)，包括臺(tái)灣、香港、新加坡、俄羅斯、摩洛哥和肯尼亞，可見(jiàn)企業(yè)對(duì)世界杯效應(yīng)信心滿滿。

另外，世界杯贊助執(zhí)行同一行業(yè)回避原則，因此中國(guó)企業(yè)的加入有助于其進(jìn)一步贏得更多的市場(chǎng)份額，在此消彼長(zhǎng)中獲得優(yōu)勢(shì)。

投資者需要注意的是，一般而言贊助協(xié)議達(dá)成時(shí)，相關(guān)公司的股價(jià)會(huì)出現(xiàn)明顯上漲;此后投資回報(bào)將進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定的區(qū)間。選擇世界杯贊助商企業(yè)作為投資標(biāo)的，應(yīng)該秉持長(zhǎng)線投資的理念，看好其今后數(shù)年的綜合實(shí)力增長(zhǎng)。