淺談我國(guó)國(guó)際貿(mào)易融資的發(fā)展

邢蕾

【摘 要】本文論述了目前我國(guó)國(guó)際貿(mào)易融資現(xiàn)狀，提出了發(fā)展國(guó)際貿(mào)易融資的的問題，并力求找到一些有針對(duì)性的對(duì)策和措施，推動(dòng)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展，幫助我國(guó)外貿(mào)企業(yè)獲得資金支持，達(dá)到穩(wěn)定外需的目的。

【關(guān)鍵詞】國(guó)際貿(mào)易；融資；發(fā)展

一、國(guó)際貿(mào)易融資概述

國(guó)際貿(mào)易融資是指企業(yè)在貿(mào)易過程中，運(yùn)用各種貿(mào)易手段和金融工具增加現(xiàn)金流量的融資方式，是銀行運(yùn)用結(jié)構(gòu)性短期融資工具進(jìn)行的融資。在國(guó)際貿(mào)易中，規(guī)范的金融工具為企業(yè)融資發(fā)揮了重要作用。國(guó)際貿(mào)易融資的主要方式有一下幾種：

1.國(guó)際保理融資。國(guó)際保理融資是指在國(guó)際貿(mào)易承兌交單、賒銷方式下，銀行或出口保理商通過代理行或進(jìn)口保理商以有條件放棄追索權(quán)的方式對(duì)出口商的應(yīng)收賬款進(jìn)行核準(zhǔn)和購(gòu)買，從而使出口商獲得出口后收回貨款的保證。

2.福費(fèi)廷。福費(fèi)廷也稱票據(jù)包買或票據(jù)買斷，是指銀行或包買人對(duì)國(guó)際貿(mào)易延期付款方式中出口商持有的遠(yuǎn)期承兌匯票或本票進(jìn)行無追索權(quán)的貼現(xiàn)（即買斷）。

3.打包放款。打包放款是指出口商收到進(jìn)口商所在地銀行開立的未議付的有效信用證后，以信用證正本向銀行申請(qǐng)，從而取得信用證項(xiàng)下出口商品生產(chǎn)、采購(gòu)、裝運(yùn)所需的短期人民幣周轉(zhuǎn)資金。

4.出口押匯。出口押匯是指信用證的受益人在貨物裝運(yùn)后，將全套貨運(yùn)單據(jù)質(zhì)押給所在地銀行，該行扣除利息及有關(guān)費(fèi)用后，將貨款預(yù)先支付給受益人，而后向開證行索償以收回貨款的一種貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

二、國(guó)際貿(mào)易融資中存在的問題

1.國(guó)際貿(mào)易融資的資金在不同性質(zhì)的銀行中分配不平衡。為國(guó)際貿(mào)易提供資金融通的銀行其一為各商業(yè)銀行，其二為政策性銀行。相比而言，國(guó)有商業(yè)銀行的資金雄厚，但他們做的多為期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、金額小的貿(mào)易融資；而對(duì)于政策性銀行，由于國(guó)家的大力支持，風(fēng)險(xiǎn)由國(guó)家來承擔(dān)，就可以做那些中長(zhǎng)期的貿(mào)易融資。因此，國(guó)際貿(mào)易融資的資金來源出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性不平衡。

2.擔(dān)保難問題仍是制約國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展的主要因素。據(jù)了解，由于外貿(mào)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，大多數(shù)外貿(mào)企業(yè)在辦理貿(mào)易融資時(shí)，即使在授信額度范圍之內(nèi)，也被要求提供相應(yīng)的擔(dān)保。因外貿(mào)企業(yè)普遍存在可供抵押的資產(chǎn)不多、能提供保證的單位難找的問題，擔(dān)保條件難以達(dá)到銀行要求，所以，擔(dān)保難是外貿(mào)企業(yè)在辦理國(guó)際貿(mào)易融資時(shí)面臨的主要問題之一。

3.融資方式簡(jiǎn)單，融資對(duì)象集中。目前，國(guó)內(nèi)各銀行辦理的業(yè)務(wù)主要以傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方式為主，如出口打包貸款、進(jìn)出口押匯等，約占貿(mào)易融資總量的70%，而相對(duì)較為復(fù)雜的保理、福費(fèi)廷等業(yè)務(wù)則開展有限。如福費(fèi)廷是一項(xiàng)無追償權(quán)的貿(mào)易融資方式，對(duì)外貿(mào)企業(yè)而言，可確保應(yīng)收賬款的安全性，加速資金周轉(zhuǎn)，有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，且不占用企業(yè)授信額度，但目前各銀行對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)開發(fā)不夠，業(yè)務(wù)額極其有限，很難滿足企業(yè)需要。從融資對(duì)象來看，主要集中于大型外貿(mào)企業(yè)。這些企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，是各家銀行主要融資對(duì)象。而對(duì)廣大中小企業(yè)，則往往設(shè)定額外條件，不利于中小企業(yè)申請(qǐng)國(guó)際貿(mào)易融資貸款。

三、國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)

（一）借鑒其他市場(chǎng)的做法

國(guó)際貿(mào)易融資的靈活性和適應(yīng)性增強(qiáng)傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易融資因?yàn)榫哂兄芷诙獭I(yè)務(wù)單一、操作簡(jiǎn)單、靈活、成本低的特點(diǎn)而成為較理想的貿(mào)易金融服務(wù)手段，對(duì)那些金額較小、貿(mào)易往來雙方具有較正常關(guān)系的普通商品貿(mào)易尤其有吸引力。但傳統(tǒng)的貿(mào)易融資手段也有其不可避免的局限性和缺陷，比如，它無法滿足與高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)，特別是與貿(mào)易融資體制不成熟的新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家之間的貿(mào)易的需要；在對(duì)大宗商品或資本商品提供融資時(shí)也顯得力不從心。為解決這個(gè)問題，其他市場(chǎng)特別是資本市場(chǎng)的一些做法便被引進(jìn)到國(guó)際貿(mào)易融資中來。如鑒于包買協(xié)議涉及的交易金額巨大，人們開始移植辛迪加這種組織形式，由幾家包買商聯(lián)合起來，共同對(duì)某筆大額交易提供包買票據(jù)的貿(mào)易融資；運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來評(píng)估融資風(fēng)險(xiǎn)；通過地域分散化來降低整體風(fēng)險(xiǎn)；通過出售貸款或?qū)①J款證券化等方式來優(yōu)化貸款組合。而結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資由于創(chuàng)造性地將多種融資方式進(jìn)行最佳組合，能針對(duì)客戶的實(shí)際需要進(jìn)行“量體裁衣”式的設(shè)計(jì)，從而滿足了進(jìn)出口日益增長(zhǎng)對(duì)貿(mào)易融資的需求。

（二）二級(jí)市場(chǎng)的形成及技術(shù)上的創(chuàng)新

提高了貿(mào)易融資的透明度和流動(dòng)性作為一項(xiàng)資產(chǎn)，國(guó)際貿(mào)易融資始終未能形成一個(gè)透明、流動(dòng)和標(biāo)準(zhǔn)化的全球市場(chǎng)，導(dǎo)致許多投資者對(duì)其敬而遠(yuǎn)之，為使投資者能像對(duì)其他資產(chǎn)那樣對(duì)貿(mào)易融資資產(chǎn)感興趣，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的貿(mào)易融資市場(chǎng)開始在一些國(guó)家出現(xiàn)，該市場(chǎng)既包括了一級(jí)市場(chǎng)，即原始貿(mào)易融資，也包括了二級(jí)市場(chǎng)，即貿(mào)易融資提供者將未到期資產(chǎn)在市場(chǎng)上再轉(zhuǎn)手，貿(mào)易融資的流動(dòng)性提高了。同時(shí)，由于網(wǎng)上能及時(shí)提供有關(guān)貿(mào)易融資資產(chǎn)的信息，投資者可適時(shí)了解、掌握貿(mào)易參與方的背景，分析資產(chǎn)質(zhì)量，貿(mào)易融資的透明度提高了。而所有買賣方在同一平臺(tái)相遇，也意味著價(jià)格與競(jìng)爭(zhēng)將在更公平的基礎(chǔ)上進(jìn)行。荷蘭銀行被評(píng)為2006年的“最佳網(wǎng)上貿(mào)易融資服務(wù)者”，即得益于MaxTrad技術(shù)，該系統(tǒng)提供24小時(shí)的在線服務(wù)，為買賣雙方自動(dòng)管理應(yīng)收、應(yīng)付賬款等提供解決方案。

（三）直接參與國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)

降低整個(gè)供應(yīng)鏈的成本為順應(yīng)國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈的不斷成熟，國(guó)際性大銀行已經(jīng)不僅僅只對(duì)客戶在國(guó)際貿(mào)易某個(gè)環(huán)節(jié)和階段進(jìn)行局部的融資，而是在整個(gè)貿(mào)易周期都一直關(guān)注客戶的需求，從買賣雙方簽訂合同開始到買方最后銷售貨物為止，追蹤整個(gè)供應(yīng)鏈中貨物及資金的走向。為此，一些金融巨頭開始進(jìn)行機(jī)構(gòu)上的戰(zhàn)略調(diào)整，2005年，JP摩根收購(gòu)了美國(guó)的一家物流公司Vastera，后來又收購(gòu)了另外一家票據(jù)管理公司Zine，以期完善其在供應(yīng)鏈上的金融服務(wù)，這種跨行業(yè)的購(gòu)并打破了廠商、物流公司、銀行獨(dú)自參與的局面，為進(jìn)出口商提供了真正一站式的服務(wù)。該項(xiàng)并購(gòu)在國(guó)際貿(mào)易融資領(lǐng)域產(chǎn)生了不小的震動(dòng)，成為貿(mào)易融資參與供應(yīng)鏈服務(wù)的標(biāo)志性事件。

四、結(jié)語

國(guó)際貿(mào)易融資是建立在國(guó)際貿(mào)易基礎(chǔ)上的融資性業(yè)務(wù)，主要用于彌補(bǔ)進(jìn)出口商在進(jìn)出口各環(huán)節(jié)的資金缺口。國(guó)內(nèi)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)理念的變化導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)收入在銀行總收入中的占比也逐步提高，國(guó)際貿(mào)易融資已經(jīng)成為中外銀行競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)之一。我們應(yīng)該研究國(guó)際貿(mào)易融資問題所在，找到解決措施，進(jìn)一步探討發(fā)展趨勢(shì)，總結(jié)出對(duì)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易融資的啟示。

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