貨幣政策金融發展與企業融資約束初探

趙靜

【摘 要】隨著我國特色社會主義市場經濟的飛速發展，貨幣政策對于國家經濟以及金融事業的發展起到了越來越重要的作用。同時企業的發展也需要大量的資金作為支撐，本文就貨幣政策金融發展與企業融資約束展開了研究與分析。同時為其他關注這一課題的人提供了相關的參考。

【關鍵詞】貨幣政策；金融發展；企業融資

貨幣政策是國家通過應用各種方式對市場上的貨幣進行調整，從而影響國家市場經濟發展狀態的一種方式，對于國家的金融領域有著極大的干預以及調整的能力，對于國家的市場經濟以及金融事業的發展有著巨大的作用。同時對于企業的社會融資行為也有著極大的影響。所以一個科學合理的國家貨幣政策可以有效的促進企業融資行為的安全正常運作。而這就需要在制定貨幣政策時，應當結合當前市場經濟的實際情況以及市場經濟的客觀規律，滿足企業進行融資行為的需求。

一、貨幣政策、金融發展、企業融資約束的概況

（一）貨幣政策的含義

從狹義上來講，所謂的貨幣政策即是指國家的中央銀行通過對貨幣進行不同方式的調整如增加或者減少貨幣的社會供應數量、信用量等從而完成有目的的經濟計劃。其中包含了信貸、外匯以及貨幣利率等政策[1]。而從廣義上來講，是指政府以及相關的所有部門機構等進行的與貨幣相關的金融調整手段。這其中主要的分別就在于廣義的貨幣政策是由政府以及相關機關制定的，其中會出現強制性的信貸政策等，有政府進行強制性的改變，但狹義的貨幣政策則是在中央銀行的調整中進行的，其出臺的政策大多是穩定的金融手段。通常貨幣政策會被分為兩個部分，一種是積極型的貨幣政策，另一種是穩健型的貨幣政策。在國家經濟不好的情況下，中央銀行會采用積極型的貨幣政策，一般會采取降低銀行利率、促進行業的投資程度、提高凈出口規模等手段。而在國家的經濟形勢過熱時就需要采用穩健的貨幣政策，中央銀行會相對提高利率減少投資以及消費等手段，平抑物價。通過貨幣政策國家可以有效的維持市場物價的穩定，這也是貨幣政策的第一任務，當然穩定市場的物價是一個不斷變化的過程，首先就需要抑制通貨膨脹的增長，同時保證國家的物價在一定的時間內維持在一個相對平穩的標準上。其次，實行科學合理的貨幣政策可以保證百姓的就業情況，調整國內的社會需求。再次，貨幣政策可以有效的促進國家的經濟增長，提高國家的國民生產總值。最后，良好的貨幣政策也可以有效的調整國家的收支水平，使得國家在財政收支方面維持一個相對平穩的狀態[2]。

（二）金融發展的現狀

當前我國的金融領域在三個方向上有著較大的差異，首先是在金融的總數上有著較大的差異，在我國金融發展的情況受地域影響較大，許多地區的經濟發展水平有限，例如在我國的中部以及西部地區的金融領域發展較慢，另一方面，我國的金融發展兩極分化比較嚴重，這其中也有受到金融自身屬性的影響，在金融發展較慢的地方資金會相對的向外流出，而金融發展較高的地區則更容易吸引資金進入。這一情況會導致各個地區的金融發展的不平衡，使得整體的金融領域陷入一個不良的循環中。其次，在金融的整體構成中也有著極大的不平衡，這其中包括了金融領域的規模、機構等發展的情況，當前我國的金融組織以及相關部門等都普遍的朝向大型的城市集中，許多的金融組織在初期進行定位時就會將地址選擇在經濟發展程度較高的地區，這就導致在經濟發展相對落后的城市金融事業一直發展不起來，金融事業的規模以及發展程度都不及大城市。最后是在金融的運作效率上也會有較大的差異[3]。一方面從金融的宏觀角度來講，資金的儲蓄與投資之間的轉化能力有限，這一轉化的效率將直接的影響到國家金融的發展情況，當前在我國的東南沿海等發達地區這種轉化的能力可以達到50%以上，但是在西部經濟發展較為落后的地區其金融的轉化能力不足三成，這就說明在我國金融事業發展還很不平衡。另一方面，金融機構的分布也不平均，而這些銀行或者相關金融機構的業務水平也有著極大的差距。尤其是在我國的西部地區，不良貸款的比例是沿海地區的數倍，由此可見我國目的的金融事業在各個地區的發展還很不平衡，而這種不平衡也會使得國家的貨幣政策在不同地區會帶來不同的效果。

（三）企業融資約束的內涵

所謂的企業融資是指在公司進行發展建設的時候，一旦出現資金上的短缺而當前經營的項目有會得到較為可觀的利潤時，就可以選擇向社會以及其他公司進行資金籌集，為企業的正常運營提供資金的一種手段。從狹義上來講，企業融資是一個公司進行籌集資金的過程，就是指企業根據自身的實際經營水平、當前的項目發展前景以及市場的具體行情，對公司進行科學合理的資金募集，用以保障公司在經營以及生產中的資金需求。而廣義的融資是指在貨幣的融通，企業以各種方式以及渠道對社會上的資金進行籌集。當前對于企業進行融資主要的原因有兩個，首先是由于企業發展良好所以需要在短時間內進行規模的擴大，所以急需資金的流入。其次是企業經營不善，導致公司出現虧損需要一定的資金進行填補債務[4]。

二、貨幣政策與企業融資約束的關系

（一）寬松政策，降低融資難度

企業進行融資的難易程度與國家的貨幣政策息息相關，當市場經濟正處于一個相對發展遲緩的階段時，為了調整經濟的低迷情況，國家就會進行一些相對寬松的貨幣政策，從而使得市場能夠盡快恢復活力，在這種貨幣政策的金融環境中，國家的經濟會相對活躍，同時金融領域的資金流速也會加快，這就使得企業在進行融資時較為輕松，同時在整個貨幣政策相對寬松的條件下，市場會出現消費能力提高的情況，這也使得金融領域資金流動加快，對于投資領域的提供了相對便利的條件，進而促進了企業進行融資的過程。

（二）從緊政策，增加融資障礙

而當國家的經濟發展過熱時，政府以及中央銀行就會進行一些較為從緊的貨幣政策，抑制市場交易過熱的情況發生，在這種經濟環境下，銀行的貸款以及存儲利率等就會隨著政策的影響而進行適當的調整，促使在市場中貨幣流量的減少，使得國家的金融事業發展平穩下來。而這也增加了企業進行貸款融資的難度，使得公司不利于進行融資行為。

三、實現企業融資的貨幣政策

（一）符合客觀市場的金融需求

想要進行企業的市場融資，就一定要先進行國家貨幣政策的研究，在這一點上，應當以客觀市場的實際行情進行判斷。一方面，客觀市場的實際情況會極大程度的受到當前國家貨幣政策的影響，另一方面，客觀市場發展情況也能顯示出國家正在實行的貨幣政策。所以在國家將要實行的貨幣政策應當是以當下國家的經濟環境作為根據進行制定的。這樣的貨幣政策首先可以有效的對國家的經濟形勢作出調整，使得國家的金融事業處于一個良性的發展狀態中。其次，這樣的貨幣政策可以及時的穩定社會資金流向，平衡社會整體的企業融資情況，滿足社會需求[5]。

（二）參考政府融資平臺

政府融資平臺是政府出資成立的一種企業資產已經企業現金資源都能實現融資標準的地方國有企業，具有債券、劃撥土地、規費、股權等資產。企業由政府管理，形式上通常是城市建設類金融投資企業、交通運輸類金融投資企業、資產管理企業和土地儲備類金融投資企業等。通過政府的融資平臺能夠在市場中引導貨幣政策的職能，在金融市場中促進經濟的增長，積極拉動社會投資。

（三）遵循經濟發展規律

市場的發展有著其自身的規律，這一規律是在市場經過長時間的發展演變的過程中慢慢總結出來的，而在進行國家貨幣政策的制定時，也應當符合市場發展的自然規律。只有符合市場經濟發展規律的貨幣政策才能有效的對國家金融做出調整，穩定國家的經濟發展情況。所以在進行制定國家貨幣政策時，應當對市場發展的客觀規律進行全面充分的了解，制定的貨幣政策必須要與市場經濟的實際相結合，在市場的客觀規律中同樣包括著社會企業的融資需求，所以制定出適宜當前經濟規律的貨幣政策同樣會有利于社會企業的融資情況。

四、結論

總而言之，貨幣政策是國家進行經濟宏觀調控的重要方式之一，不管是狹義上的貨幣政策還是廣義上的貨幣政策都必須符合市場經濟的實際情況，遵從經濟的客觀規律，通過靈活的國家貨幣政策有效的調整市場經濟的發展形勢，促進金融領域在一個穩定的環境中持續發展。通過適當的調整貨幣政策，可以有效的促進社會企業的融資情況，幫助企業在符合市場經濟情況的前提下進行企業內部的正常運轉，也就是說貨幣政策可以極大程度的影響公司進行融資的活動。

【參考文獻】

[1]謝軍，黃志忠.宏觀貨幣政策和區域金融發展程度對企業投資及其融資約束的影響[J].金融研究，2014，11：64-78.

[2]謝軍，黃志忠，何翠茹.宏觀貨幣政策和企業金融生態環境優化——基于企業融資約束的實證分析[J].經濟評論，2013，04：116-123.

[3]張青娜.貨幣政策對我國民營企業融資約束的影響[D].河北經貿大學，2016.

[4]劉歡.貨幣政策金融發展與企業融資約束[J].東方企業文化，2014，11：285.

[5]張朝洋.貨幣政策調整對企業融資約束的非對稱效應研究——來自中國上市公司的經驗證據[J].金融理論探索，2016，05：22-30.