商業銀行應防范地方政府債務風險再抬頭

史翔宇

2017年4月25日，中央政治局就維護國家金融安全進行第四十次集體學習，習近平總書記在主持時強調，維護金融安全，是關系我國經濟社會發展全局的一件帶有戰略性、根本性的大事。地方政府債務作為商業銀行信貸資產的重要組成部分，如不能得到積極與及時的防范和化解，將會向中央財政和金融系統轉嫁，對社會經濟造成不可忽視的影響。因此，著眼于現實需求與挑戰，適時強化商業銀行對地方政府債務風險防范的相關管理，對于促進公共財政改革效果、提升商業銀行經營水平、保障國家金融安全具有重要意義。

2008年國際金融危機后，面臨復雜的國際、國內經濟環境，我國由穩健的財政政策轉變為積極的財政政策，雨后春筍般興起的地方政府融資平臺與各商業銀行緊密合作，銀政合作項目品種層出不窮，使地方政府債務規模迅速攀升。隨后，監管層逐漸意識到地方政府債務存在的風險隱患，于2010年6月、2010年7月和2011年4月連續下發了《關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》、《關于貫徹國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知相關事項的通知》、《關于切實做好2011年地方政府融資平臺貸款風險監管工作的通知》等三份文件，使方興未艾的地方政府債務擴張戛然而止，地方政府融資平臺受到前所未有的嚴格監管，商業銀行端的資產風險也得到了科學防范。

然而，近兩年在宏觀經濟“新常態”的運行環境中，經濟下行壓力增大，實體經濟產業鏈的風險逐漸上移，金融機構的不良貸款率高企，使得區域性、系統性金融風險的問題更受到社會各界的關注。另一方面，2016年開始，中央政治局經濟會議就房地產領域提出了“一城一策”的去庫存整體規劃。特大型城市為控制人口，嚴格控制土地供應，一線城市的土地出讓金收入斷崖式下滑。三四線城市也將“棚戶區改造”的主要方式變更為貨幣化補貼，多個城市出臺政策限制或暫停新增土地供應，土地出讓金收入的減少給地方財政的收支均衡帶來了更為明顯的壓力。2017年第一季度之后，地方政府在公共稅收減少、土地出讓金斷崖式下滑的嚴峻形勢面前，通過進一步爭取中央財政支付轉移和繼續加大地方債務杠桿的預期也明顯增強。

在相機抉擇的政策環境下，監管層面逐漸放松對“城投債”等融資產品的管制，地方政府債務置換開始逐輪推行，PPP模式等金融產品的創新與應用也更為廣泛。與之伴隨的則是一些地方政府債務風險的表現形式更加隱蔽，償債的來源存在著極大的變數，風險范圍更為擴散。這就要求商業銀行一是要對地方政府債務的風險控制更加適應形勢和政策的變化，對有可能出現的新一輪政府債務過度擴張做好自身的資產負債規模動態平衡管理；二是面對地方財政變向擔保或隱形擔保的融資平臺要擦亮慧眼，防止在信用管理和信用審批方面過度寬松，讓打政策“擦邊球”的地方政府債務信貸項目未能有效納入監管；三是要對地方政府和融資平臺公司相關的貸款、債券建立科學的風險監測系統，積極處理存量債務，審慎對待新增債務，防止此輪地方政府債務的雪球越滾越大，避免地方政府債務風險再抬頭給公共財政安全、商業銀行資產安全乃至金融系統安全造成不必要的影響和沖擊。

（作者系中國農業銀行總行管理培訓生）