不確定環境下企業技術創新投資決策研究

莊莉滌

【摘要】在企業技術創新過程中技術與市場總是變化的，尤其是企業技術投資具有非常大的風險;傳統的投資方法通常是以現金流的方式進行投資，這樣的方式進行投資是存在很大弊端的。而現在企業要發展就必須要在技術上做出突破，因此企業在技術方面的投資就非常重要。企業技術創新投資決策迫切需要一套新方式與理論。本文將著重闡述不確定環境下企業在技術創新方面的投資決策的途徑與方式。

【關鍵詞】企業技術創新? ?投資決策

一、企業技術創新投資決策的價值評估

企業技術創新投資的風險是非常大的，因為一項技術創新的研發本來就具有不確定性，大多時候投入與產出是不成正比的。大多數企業采用凈現值法來對企業的技術創新進行價值評估，這樣的方式在如今的企業發展方面已經過時。而今可以采用類似與期權定價的方式對企業的技術創新投資進行評估。企業的技術創新主要是高新技術創新，發展的是市場與技術，而實物期權的問題可以很好的解決這一問題，并且也能處理企業在技術、生產等多個環節出現管理失靈的問題。企業在技術創新方面會遇到許多不可預測性的事件，比如恐怖襲擊、公司倒閉等，這種造成后期數據分析的不確定性 ，也就是容易導致數據不齊全，從而使用實物期權的方式能很好的繪制這些不確定性數據。在未來發展中企業要完成技術創新投資，必須掌握大量的數據，通過數據獲取實時信息。投資機會的價值會有很多因素影響，比如資產與資本，時間等。實物期權的投資方法是對傳統的凈現值法進行進一步完善，兩者可以很好的相互配合。高科技創新研究是非常復雜多變的，投資者必須要綜合各方面的因素去權衡考慮，增加投資決策的科學性和可靠性。將某種不確定性狀態變為隨機不確定性與粗糙不確定性，這樣便能保證投資決策的可靠性。

二、企業技術創新投資決策的動態性

在企業進行技術創新過程中，企業面對的不確定性因素有很多，包括環境、資金、技術、人員等;同時，企業技術創新是一個動態性活動，導致技術創新投資也頗具動態性。在技術創新投資的初期，企業需要對研究的新技術進行合理的科學的價值評估與抉擇;企業也必須要結合企業自身的未來發展規劃以及當前的經濟實力來考慮怎么投資，投資多少，這個新技術是否將來能獲得社會經濟效益;在確定了投資新技術之后，對于新技術創新研究的進度也必須合理的制定，如果時間過長則會導致企業資金浪費，時間太短則無法保證新技術的研發效果。所以，企業必須考慮到企業新技術的特點，項目開展的順序和每個階段完成的時間，項目總體的難易程度等因素，合理的做出計劃安排。創新項目的決策在一定程度上可以決定整個技術創新的成敗，如果沒有充足的數據作為決策支撐，決策時間前后期間隔太長，這些會影響到企業在初期進行技術創新投資。如今，許多企業在市場競爭中越來越激烈，大企業到后期就變成了該科技產業的市場比拼。大部分企業進行技術創新投資都是冒著十分大的風險進行的，他們在技術產品的性能與適用性方面不了解，在開發成本方面也不明晰，企業在不確定性的環境里進行投資。因此，企業必須要時刻把握市場的動向，根據市場的動向來確定擴大與縮小投資。創新項目投資是一項連續性極強的項目，每一個階段的項目費用將會囊括投資成本當中。企業對期權價值進行計算時一定要處理好生產成本與市場化成本的控制，當企業技術難題解決之后，一定要進行原型分析和做好創新設計并且繼續研究。在每一個期權投資中，企業相關人員將會面臨三種選擇，比如繼續投資、放棄項目和改進項目。從項目回報的角度考慮，當創新技術帶來的業績超過市場需求時候，那是回報和收益便會變得不明晰;如果市場回報不確定性增加了項目的凈現值，那么這個項目整體便會收入產生。這種不確定因素有有利于提高在全球化背景下的企業技術創新的競爭力。企業創新技術將在未來產生持續收入，企業決策者如何做出決策行動，如何應對價值風險將會影響到創新技術產品的性能。企業需要在將來的某一個不確定性環境下能夠制定出一套相關項目收益模式，伴隨著交易投入的變化這種產品組合方式也會隨之改變，因此必須做到項目投資的整體價值等于投資組合的價值。模糊實物期權能夠解決在貌似相同的信息下存在著某些多樣化因素，充分反應了人類思維的復雜特點，有助于企業在進行創新技術投資時考慮到非理性因素。

三、創新技術投資戰略合作期的價值決策

在全球化競爭日益激烈下，多數企業選擇在戰略上進行合作來強化在市場競爭中的優勢。尤其是在創新技術方面的戰略合作可以加快進入市場，快速的抓取產業與市場的某種機會。一般情況下大企業更傾向于與小規模企業進行創新上的合作，可以實現相互之間的優勢互補、減少風險和各種要素之間的流動等，可以在復雜的市場競爭環境中取得優勢。企業可以通過這種方式來提高自身的創新技術知識與能力。在決策方面，這種戰略合作可以使企業在進行創新技術投資使有更多的機會去把握不確定性，在技術創新投機評估決策上也會更加標準。企業在戰略聯盟中可以互相之間交換知識和一些專業技能方面的應用。這種戰略合作可以分為緊密型與松散型，類型的選取可以根據自身企業的情況與技術創新項目的特點進行選取，二者都強調了在合作過程中的投資與管理靈活性;如果該創新技術投資的不確定性因素很多，那么送松散型戰略合作可能更加適合，因為松散型合作意味著不受時間與空間的限制，在市場發生變化時可以很自由的決定合作的繼續與否，可以很容易的轉向其他產業，同時也可以對未來的某種合約達成契約關系;企業在戰略合作時期的創新技術產品定價一定要考慮到整個產業鏈并且每個功能之間的關系。

參考文獻：

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