上證指數等待盤整機會

戴若·顧比(澳大利亞)

市場正在等待上證指數下降趨勢減緩的征兆。這種征兆目前正在慢慢浮現，但是還不夠具有說服力。

當指數每個交易日的波動范圍減小時，就形成了趨勢減弱的跡象。波動范圍是交易日當天的最高價和最低價之間的差值。指數已經顯示出有些交易日的日內波動范圍是減小的，但是這并非一貫持續的行為。每日波動范圍持續減小只是指數下跌趨勢減緩的第一個信號。

下跌趨勢減緩是指數盤整活動形成的先決條件。當指數開始橫向運行時，盤整活動就顯示出來。當一個支撐位成功經受住指數下跌的考驗時，通常可以看到這種盤整活動的出現。盤整顯示出指數下跌的壓力已經趨緩，未來有可能將形成一個新的趨勢。

顧比復合移動平均線指標（GMMA）支持了盤整活動的進一步形成。在盤整期，GMMA短期組均線收斂。這顯示出市場中的投資者就市場走勢的看法趨于一致。隨著盤整活動的進一步鞏固，GMMA長期組均線會出現同樣行為——形成聚合。

盤整可能會形成一個持續數周或數月時間的交易帶。在一條交易帶中，指數從特定的支撐位反彈，然后又從特定的壓力位回落。如果上述行為持續一個月或更長時間，這通常會被稱為“L型盤整”。

一個有效的盤整通常是新的上升趨勢形成的基礎。目前，上證指數沒有顯示出任何形成盤整的跡象，因為下跌趨勢的力量使得盤整在短期內難以形成。投資者需要密切關注指數在歷史支撐位附近形成的盤整行為。

上證指數最強支撐位在2016年所達到的2650點指數低點附近。投資者要注意指數在該點位可能發生的5個行為特征：

第一個特征是指數在2650點位置停頓下來并從此反彈；第二個特征是指數每日波動幅度逐漸減小；第三個特征是出現了比較多的指數上漲交易日，這并不意味著指數進入到一個新的上升趨勢當中，但是這顯示出多方正重新回到市場中來；第四個特征是GMMA均線的行為；第五個特征是2650點位置作為一個支撐位持續成功地經受住指數的考驗——這意味著指數停止了下跌，并開始橫向運行。