券商“強者恒強”時代已經來臨

郭嘉

中信建投證券在十多年的經營時間里，注重把握中國證券行業創新發展的機遇，逐步成為一家綜合性證券公司，綜合業務網絡的內部協同為公司建立了良好的客戶基礎。中信建投證券成為今年第二家在A股上市的券商，由此，國內前十大券商將全部登陸A股。中信建投證券不僅是第11家A+H股上市券商，更凸顯了券商龍頭“強者恒強”格局，行業重塑已然到來。

市場需要全能的券商服務

中信建投證券招股說明書顯示，公司客戶群體廣泛，包括對我國經濟具有影響力的大型國有企業、具有經濟活力的優質非國有企業以及具有成長潛力的中小企業，覆蓋金融服務、高端制造、TMT、房地產、能源、節能環保、醫療健康和新材料等行業領域，也包括了公募基金、私募基金和保險公司等專業機構投資者。

中信建投證券具有完整的業務體系，四個主要業務板塊中，投資銀行、財富管理、交易及機構客戶服務、投資管理均有良好的業績表現，使得公司的經營能力突出，根據中國證券業協會數據，中信建投證券在2017年獲得以營業收入計3.28%及以凈利潤計3.32%的市場份額，營業收入和凈利潤分別在行業中排名第八和第九。

在投資銀行業務板塊，中信建投證券提供包括股票及債券承銷及財務顧問在內的投資銀行服務，擁有較為豐富的項目經驗和項目儲備。2017年，公司擔任主承銷商的境內股權融資項目數量行業排名第三，承銷金額行業排名第四，在財富管理業務板塊，中信建投證券為零售客戶提供優質的財富管理服務，主要包括證券經紀業務、融資融券以及回購服務，公司擁有較為強大的金融產品獲客能力、廣泛的營業網點、全面的產品線，以及專業的理財規劃師隊伍；在交易及機構客戶服務業務板塊，中信建投證券提供證券經紀及金融產品銷售服務、投資研究服務，并開展自營交易，2017年公司代銷的公募基金產品數量達3151個，行業排名第一；在投資管理業務板塊，中信建投證券擁有多層次、多樣化的投資管理平臺，向客戶提供資產管理、基金管理及私募投資管理服務，資產管理業務從2015年的5517.09億元增長至2017年的6573.84億元，年均復合增長率為9.16%。

在海外業務方面，中信建投證券也實現了較快發展，2015年至2017年，公司在香港市場完成18個IPO和4個再融資項目，共募集資金308.66億美元，公司境內外投行團隊聯動，實現為客戶提供境內外一體化的資本市場服務。中信建投證券的投行品牌為公司不斷獲得企業客戶，并為其他業務線帶來協同效應，例如部分公司完成的股權融資項目客戶成為公司的托管業務、融資融券和股票質押式回購業務客戶，中信建投證券亦向關系較為密切的大型企業客戶銷售資管產品，幫助具備條件的私募股權投資客戶進行IPO和并購等。

風險控制重于收益貢獻

在投資管理業務規模快速發展的同時，中信建投證券在注重產品對客戶和公司的收益貢獻的同時，更堅持風險和收益的匹配，不盲目追求市場趨勢和短期收益，把風險管理放在首要位置。中信建投證券建立了全面的風險管理體系，制訂了配套管理政策和相應的考核體系，覆蓋所有業務線，公司通過業務風險控制模塊、集中監控系統和風險計量管理系統，對市場風險、信用風險、操作風險和流動性風險等進行前、中、后端的控制與監控評估。目前，中信建投證券是中國證券業內僅有的三家自2010年至2017年連續八年獲得中國證監會“A類AA”評級的證券公司之一，該評級是中國證監會目前所授予的最高評級。

中信建投證券成立有風險管理委員會，主要負責對公司的總體風險進行監督管理，并將之控制在合理的范圍內，以確保中信建投證券能夠對與公司經營活動相關聯的各種風險實施有效的風險管理計劃。風險管理委員會擁有對合規管理和風險管理的機構設置及其職責進行審議并提出意見、對需董事會審議的重大決策的風險和重大風險的解決方案進行評估并提出意見、制定重要風險的界限、對相關的風險管理政策進行監督、審查和向董事會提出建議等職責。憑借審慎的風險管理體系和較為高效的執行能力，中信建投證券確保公司的風險政策得以實施。