獨角獸是中小板的對手盤

艾古 滿明

主持人：消費股調整了，怎么看？

艾古：任何東西一旦成為市場一致關注的熱點，它就會出點狀況。這個定律幾乎就沒有落空過。消費股逐漸變熱直到最近突然成為如此普遍關注的大熱點，它如果不哆嗦調整一下那才是不正常。個別過熱的可能位置已經偏高，但對多數消費股來說，其實還算正常吧。把兩市所有板塊捋一遍，就會發現，可以作為選擇的東西真的不多。消費股作為這為數不多的相對安全的品種，在目前這種市況還很難有根本改變的情況下，仍然會是無法忽視的一支力量。我是這么看這個問題的：

1.如果市場繼續表現軟弱，那么消費股別無選擇，還會繼續走強。

2.如果消費股從此走弱，那么一定是因為市場轉入牛市。既然市場轉入牛市，消費股就算走弱，估計也弱不到哪里去吧！

主持人：那么轉入牛市有可能嗎？

艾古：怎么說呢，從基本面的任何角度來看，都是看不到什么希望的。但是，我們A股市場的短短二十多年的歷史里，其實始終都是在幾乎沒有希望的恐懼之中艱難向前發展的。比如1999年5·19行情之前，市場背景也是沒有任何希望的。能以價值分析的思路來考慮的，只是少數，市場的主流，還是要以博弈的思維來看待。

除了消費龍頭類之外，值得關注的就是周期性行業的龍頭類，那些維護經濟體健康運行必需的核心資產。這類公司，不管如何低迷，只要形勢好轉，立刻就會煥發生機。而那些大多數的通過掛靠寄生在經濟體上謀利圖生存的公司，其生死是無足輕重的，今天也許走運發了一筆大財，明天不小心又死了也無關緊要。不值得為它們的上竄下跳去賭一把。

主持人：獨角獸是什么個情況？

艾古：根據我對中國文化和人性的了解，獨角獸是怎么回事，我能猜個八九不離十。顧名思義，獨角獸，就是叢林中一種想要吃獨食的兇猛粗暴的野獸。這類公司，一是本身經過多年的打拼發展有一定的實力，二是以此為基礎得到額外扶植以圖借它們整合市場進一步擴大市場份額賺大錢。因而獨角獸將會是中小板的對手盤，它們不按套路出牌，令人望而生畏。

主持人：那你是看好它對市場帶來的影響還是不看好？

艾古：從遠期來看，肯定不看好。從近期來看，被大力炒作的可能性很大。畢竟獨角獸這種動物太兇猛了，要發起瘋來，誰也攔不住。我預計獨角獸現象對中國經濟的影響，有超過房地產的可能。

主持人：據我所知，獨角獸是西方神話傳說中的一種稀有而高貴的動物。你會不會弄錯了？

艾古：股市里都是些惟利是圖之徒，哪有什么稀有高貴的動物。A股里來了獨角獸，對其它動物來說，最主要感受到的就是恐慌。但如前所說，我們一直都在恐慌之中求生存，也沒什么大不了的。

主持人：獨角獸回歸后普遍市值變得比之前大得多，又是什么道理？

艾古：以它們在各自領域吃獨食的戰略目標來看，回歸后市值大增是合理的。獨角獸甚至有可能謀求成為產業升級的載體，愿望也算是美好的吧。