超跌反彈 局部機(jī)會

錢向勁

本周B股大盤多空交戰(zhàn)激烈，全周收出兩根中陽線，顯示多方稍占優(yōu)勢，其中周二、周四B股大盤跟隨A股強(qiáng)勢反彈，普漲行情再現(xiàn)。最終滬B指收于289.31點，全周上漲1.42%；深成B指收于5772.55點，全周上漲2.10%，兩市B股指數(shù)重新站上短期均線，超跌反彈的意味較濃。

回顧近期行情表現(xiàn)，B股大盤進(jìn)入8月份，海外不確定因素對大盤仍有擾動，貿(mào)易問題、匯率問題均困擾投資者。不過，政策面正釋放積極信號，對短期市場情緒構(gòu)成正面支持。首先，有關(guān)政策預(yù)期逐漸提升，如國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年以來，基礎(chǔ)設(shè)施投資上半年同比增長7.3%，增幅比2017年同期回落了13.8個百分點。對此，近期多地發(fā)布基建補(bǔ)短板重點項目投資計劃，目前可統(tǒng)計的總投資規(guī)模超過6萬億元。其次，市場流動性繼續(xù)邊際改善，央行或?qū)⒄{(diào)整MPA部分考核參數(shù)以維護(hù)金融市場穩(wěn)定。再次，8月底MSCI納入A股市場5%權(quán)重中的第二部分，由此將帶來400億元的增量資金，間接對B股有利。最后，8月份進(jìn)入B股公司半年報業(yè)績集中披露期，有利于市場風(fēng)險偏好提高。

總體來看，當(dāng)前B股行情反彈更多是基于受到政策疊加利好影響，以及行情自身超跌反彈需要所驅(qū)動。因此，階段性看是技術(shù)性反彈行情，而中期的角度來看，仍需要改革政策配合扭轉(zhuǎn)投資者的中長期負(fù)面預(yù)期。只有中長期預(yù)期向好的情況下，中長線資金愿意籌定籌碼做多，才有望為行情的持續(xù)性帶來更多的增量資金。階段性行情會在外圍因素和國內(nèi)政策的影響下反復(fù)震蕩。對此，穩(wěn)健投資者在繼續(xù)密切觀察市場量能變化，仍應(yīng)采取謹(jǐn)慎觀望策略為宜；而短線激進(jìn)投資者，可對相關(guān)超跌且業(yè)績增長類B股、現(xiàn)金流充裕且估值較低的B股適當(dāng)逢低關(guān)注。

海立B股：公司已由單一壓縮機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展形成“壓縮機(jī)、電機(jī)、驅(qū)動控制、冷暖關(guān)聯(lián)、汽車零部件”五大產(chǎn)業(yè)的多元化格局。最近，公司大股東上海電氣從計劃退出轉(zhuǎn)為籌劃以10億元定增鞏固控制地位，而格力電器通過兩度舉牌表露爭奪控股權(quán)的意向。