10年一個牛市輪回

彭肇建

大約10年一輪牛市的“規律”讓市場對今年的市場存有期待，那么剛創出年內新低的市場是否代表著筑底成功了呢？而市場關注的5G，因中興事件遭受挫折，目前還在等待新龍頭的出現。 ——主持人

滬指從2008年10月28日的1664點到2013年6月25日的1849點，時間跨度為56個月，從去年5月到今年5月，筆者一直認為56個月的時間周期依然有效。今年5月30日，滬指跌破4月18日的3041.63點，那天筆者改變了觀點，提到56個月的時間周期失效了。

筆者在6月初的茶坊文章《等待銀行板塊企穩》中有這么兩段話：“我相信會有新的時間周期在等著我們，或者股市原有的周期規律需要我們去尋找。”“由于我原先對市場的預測依據是56個月的時間周期，既然已經失效，那我現在對市場就沒有能力做出預測，只能耐心地去等待，不必急于尋找其它的時間周期。”“不必急于尋找”不是不再去尋找，那時筆者就想，等待銀行板塊企穩后，再去尋找其它的時間周期吧。

有位群友，不時會在他的微信公眾號文章里提到“10年一個牛市輪回”這一觀點，7月22日筆者在群里說：“滬指在2005年6月6日的998點與2013年6月25日的1849點之間，還有一個2008年10月28日的1664點，如果‘10年一個牛市輪回依然靈驗的話，那今年離開2008年正好是10年。”一個牛市輪回，不可能如同一條直線那樣，從前一個牛市的終點一直跌到后一個牛市的起點，其中必定會有幾個重要低點，某一個重要低點還有可能低于后一輪牛市的起點。再往前推10年，滬指1998年8月18日有個1043點，這個低點雖然高于2005年6月6日的998點，卻低于1999年“5·19行情”的起點1047點。將“10年一個牛市輪回”作為一種技術分析方法，不僅僅只是分析前后兩個牛市起點的周期規律，也要分析其中重要低點的周期規律。

雖然歷史數據揭示，逢8的年份滬指會有一個重要低點，但今年的重要低點到底是出現在8月（像1998年那樣），還是出現在10月（像2008年那樣），或者是出現在兩者之間的9月，還需要另外去分析。不過有一點可以肯定，隨著時間往后推移，隨著上證銀行指數的底部在不斷抬高，這一重要低點離我們越來越近了，不排除滬指8月20日的2653點成為“10年一個牛市輪回”中一個重要低點的可能性。