新奧股份海內外業務板塊多贏上半年業績強勁增長

高廣

新奧股份（SH.600803）8月30日發布半年報稱，2018上半年實現營業收入66.45億元人民幣，較上年同期增長44%，實現歸屬上市公司股東凈利潤7.06億元人民幣，同比增長612%，財務指標方面，公司上半年基本每股收益達到了0.61元/股，比上年同期0.10元/股增長了510%；資產負債率由上年度末的72.62%下降到目前的60.61%，指標更趨于合理，公司經營更加穩健。

海外Santos攻城略地

股價創下近三年最高紀錄

在海外天然氣產業鏈方面，海外參股企業Santos在現金流最好的PNG LNG項目因地震停車兩個月的情況下，依然實現業績的扭虧為盈。2018年上半年，基礎利潤翻倍，達到2.17億美元。半年度EBITDAX（息稅折舊攤銷前利潤）上漲23%，達到8.83億美元；自由現金流上漲22%，達到3.67億美元。上半年生產成本再次下降4%，達到7.79美元/桶；陸上鉆井效率進一步提高，成為澳大利亞成本最低的陸上運營商。同時，Santos以21.5億美元的價格收購Quadrant能源100%的股權。預計此收購將使Santos在高質量、低成本、長期西澳常規天然氣資產組合基礎上，進一步增強離岸作業能力和西澳作業者的地位，協同效應也將帶來每年4000萬-5000萬美元的增值。收購后Santos產量提高約31%，達到7780萬桶油當量，非常接近澳洲第一大油氣公司Woodside 8400萬噸的產能。收購信息披露當天，Santos股價大漲11.3%，創近年新高。同時董事會決定支付3.5美分/股的中期股息。這也標志著Santos將提前完成了債務削減的目標，其低成本、高現金流的業務可以支撐啟動進一步增長的同時，仍然可以通過派發股息回報股東。

國內天然氣相關主業多點開花

產業鏈戰略布局優勢初顯

在國內，新奧股份發揮天然氣領域業務優勢，持續強化清潔能源產業布局。受國內下游需求量大幅增長的影響，LNG銷售價格逆襲往年同期。沁水新奧在量價齊升的情況下，實現上半年銷售收入穩定增長。在能源工程領域，公司大力開發天然氣儲配站、氣代煤等天然氣工程類傳統業務，支撐公司LNG業務發展；同時不斷提升項目管理與服務能力、水平，確保市場份額不斷擴大；通過煤制氣示范項目建設，積累、培育煤基清潔能源利用項目管理經驗，為未來煤基清潔利用的市場開拓夯實基礎。在能源化工產品和煤炭生產方面，報告期內新奧股份實現了各裝置的滿負荷穩定運行，產銷量均超過年初設定的半年度戰略目標，相應業務利潤較上年同期有所增長。

在當前天然氣消費快速增長的宏觀環境下，氣源開拓不僅是重中之重，也成為當務之急。新奧股份作為一家致力成為創建美麗生態的清潔能源產品的供應和服務商，其核心戰略就是通過持續的技術創新，打通從煤到氣的LNG上游產業鏈。上市公司主業中現有的煤炭、甲醇、能源工程等板塊，則是作為煤制氣技術工業化路徑中的重要環節所完成的前期布局。公司20萬噸/年穩定輕烴項目正是煤制天然氣產業化的最后攻堅環節。

該項目采用新奧自主催化氣化和加氫氣化技術，其主裝置已經在6月29日一次開車成功，中間產品60萬噸甲醇已試產。該裝置計劃打通全流程后，將產出20萬噸穩定輕烴，聯產2億方天然氣及4.4萬噸LPG。該項目可以說是新奧股份實現煤制氣產業鏈打造路徑中的最后一公里工程。一旦該煤制氣工業化示范完成，新奧股份將為煤制氣領域帶來深刻的技術變革。屆時公司將完成煤制氣領域中包括技術研發創新、設備設計運營、維護服務管理等一系列核心競爭軟實力的打造。

另外特別值得一提的是，在整個煤制氣的產業鏈條上，在能源工程板塊占比超過八成的天然氣工程業務同樣具備廣闊前景。據8月初媒體報道，新奧集團在浙江的舟山LNG接收站一期工程已正式建成并進入調試和試運營階段，而且順利實現了首艘LNG船舶接卸。能源工程正是該一期工程的重點施工方，其高效、高品質的工程服務能力在這一項目中得到了充分而全面的展示。這一成功案例的示范意義就在于可以贏得后續更多的同類天然氣工程訂單。

總而言之，新奧股份立足天然氣清潔能源上游業務的戰略，正在一步步地通過穩健而扎實的實施路徑完成最后的關鍵布局。相信經過了十余年技術積累和科研攻關，新奧股份必將憑借自身長期優化的降本增效運營經驗，以及在品牌和專業管理方面積累的軟實力，緊抓清潔能源市場發展機遇，堅定戰略方向，為股東創造更大價值。