指數還需反復震蕩 個股超跌并非安全

沐恩

指數反彈還需等待縮量

主持人：本周你一直強調一個關鍵的指數點位2730點，這是什么原因？

袁月：我在周二微信文章中寫的原話是：“目前從技術結構上來看，只要維持在2700點上方震蕩，甚至能有效收回2730點，那么短期反彈格局尚未破壞。如若跌破，調整時間則會延長。”之所以要強調2730點，就是因為這個位置附近屬于之前平臺的頸線位，而且也是9月21日大陽線的起漲點，從技術小結構上來說是一個相對關鍵的位置。

滬指有效站穩2730點，那么對于操作來說，投資者還是可以考慮低吸權重白馬股。一旦不能收回2730點，甚至破掉2700點，從單純的技術角度來說，都意味著9月中旬開始的反彈格局被破壞。當然，選擇跌破的方式會有不同，可能是陰跌也可能是急跌。總體來說，指數的加速下跌還是好過連續的陰跌，對于個股的影響更是如此。

主持人：在關鍵點位破掉而且連續下跌的情況下，接下來大盤會如何發展？

袁月：本周兩天都出現大跌，并且全天基本上都是低開低走。觀察滬指的分時圖可以看出來，下跌時候的量能要大于盤中反抽的量能，說明抄底的資金意愿并不強烈。不過好在2638點是否跌破終于不會再是一個讓人糾結的問題了。

在短期情緒釋放后，有效的反彈應該會在出現連續縮量震蕩后才能開始，這也需要時間，具體的力度還要到時再看，目前還是要耐心等待。對于個股而言，雖然都是下跌，但幅度是不一樣的，其原因值得深思。雖然短期走勢情緒占主導，但對中長線而言，還是選股邏輯最重要。

主持人：說到短線情緒，對于題材股的炒作有什么影響？

袁月：其實，近期題材股炒作的套路都是相似的，我在文章中也多次提示，無論是低價“問題股”還是次新股，核心邏輯都是超跌。

比如“問題股”之前因為受到利空消息影響，連續出現一字跌停板，股價短期處于超跌位置，并且上方出現籌碼斷層，經過一段時間橫盤震蕩整理后，容易得到游資的挖掘。本周被炒作的一些次新股也是如此，鋒龍股份當之無愧地成為龍頭。可以發現，公司股價從上市以來的最高點算起跌幅將近60%，跟風上漲的品種也是以超跌因素為主。

總之，近期題材股的炒作特點就是個股的單打獨斗。龍頭決定了板塊的空間和情緒，跟風個股只有輪動的機會，而且持續性都很差。穩妥的投資者也可以等待強勢股回調的機會，按照方法潛伏，急速拉升后離場做超短線。

股價超跌并非都是機會

主持人：那對于超跌的品種，是不是意味著都有被游資挖掘的機會？或者說相對更加安全？

袁月：并不是這樣的。雖然游資挖掘的個股都是以股價超跌為主，但這并不意味著超跌的個股都會被挖掘，這是兩個概念。總的來說，能被游資炒作的品種占比還是很小的。如果只因為公司股價超跌就作為選股的重要依據，那就大錯特錯。

同樣的，是否股價超跌就意味著安全？這也不一定。比如，很多股價超跌的個股在指數大跌的時候，并不會因為之前調整幅度大就跌幅小，反而還會出現跌幅更大的局面。究其原因，還是因為這類公司很多都是基本面沒有亮點，缺乏大資金在里面運作，股價走勢也一直重復新低、橫盤、再新低的過程，形態類似暴風集團這種走勢。此外，類似京天利形態的個股也是如此。雖然偶爾會因為某些概念而受到游資的短期暴炒，但在短線資金撤退后，依舊還是會創新低。

再比如消費類的白酒板塊，漲幅大的品種有茅臺、洋河、古井貢等，理論上位置較高風險也越大。但當指數下跌帶來板塊調整時，也可以發現跌幅居前的并不是這些前期漲幅大的股票，而是像金種子、青青稞酒這樣股價相對超跌的股票，這就是由于資金強弱不同導致的。

而能否吸引資金介入的關鍵因素當然還是公司的基本面，這也就是我為什么一直強調選股邏輯重要性的原因。盤面的好壞沒有辦法左右，只有倉位控制可以應對。這種情況下無論基本面好還是差的股票，短期股價都會出現下跌。但當盤面企穩甚至出現反彈的時候，漲幅大的一定還是選股邏輯強的股票。