關注有重組預期的超跌低價股

尹星

指數以震蕩盤整為主

主持人：基本面政策面有轉向的感覺，再結合一下技術面，小泛怎么看？

泛舟：指數十月份就開始拉鋸了，橫盤半個月就出現了連續N個漲停的東西。無論政策面以及基本面怎么變化，我始終把滬指2400點上下10%-15%看做大周期的底部區域。目前正在這個區域內盤整，怎么走都正常。想下穿或者突破難度都很大。

主持人：上周有讀者問你，能不能給個更精確點的點位。比如你兩年前說，2600點必破，先到2400點，這個多干脆。非要說個幾百點的空間，讓大家很難去判斷。

泛舟：能力有限啊，我目前只能看懂這些，再精確就超出我的認知范圍了。就好比我課上講了，先看茅臺跌到500元，然后再修正到300元上下10%-15%，隨后就有人和我說，他500元去價值投資了，獲利豐厚。我覺得沒什么不妥，你如果可以拿五年十年，無所謂，又或者你自己覺得超跌了可以抽一下，行或不行都要走，也沒錯。我只是根據自己能看懂的技術或者基本面進行預判。大方向及結果不會誤差很多，但過程會很復雜。滬指如果按照基本面以及技術面，最極端震蕩空間預判2400點往下百分之十五也是正常的，在這之前，或許就像現在，會有一個以橫盤代替上漲的反抽。給你先橫幾個月，為個股的波動空間爭取時間。這個過程，很多價值股是真正尋到底部了。即便未來指數繼續不斷震蕩走低，其股價也不會再創新低了。指數和個股是兩碼事，指數只要橫住，個股就敢表現。所以圍繞著2400點上下波動，反而對個股的操作更有利。

主持人：極端情況現在不會有人去想，就好像3400點想著2600點不是有病么，不過你想到了說出來，給大家參考是必須的，這確實是需要想象力的，而不是循規蹈矩。最近一個月個股熱度開始持續發酵，除了超跌之外，次新股也開始加入到上漲的行列，這點你怎么看？

泛舟：大伙可還記得？次新股其實從9月底就開始被資金關注了。先炒中遠端的超跌，一直到最近兩周炒近端開板。這一現象從7月之后就沒怎么出現過。是不是有點這樣的感覺？炒新熱終結在經貿戰的開始，重啟在經貿戰或將結束之時。反正這個版塊明顯越來越強，最好出現一個標桿，然后就會開啟一輪模仿潮。機會只會給天天泡在里面的投資者，他們最敏感了，什么時候？誰？突然有異常都能第一時間發現。所以我從不信那句鬼話，“市場不好你先別做，好了再回來。”只有做到不放棄，才能享受到未來的溢價。好比這人現在過得不好，你先離開他，等他發財了你再回來跟他過，你覺得他還會理你？這是需要眼光和耐心的。精力時間甚至金錢都是成本，沒有付出不會有回報的。指數就這樣，現階段以空間內震蕩盤整為主，每天成交金額最好都在1500億元左右，如此個股就能多點開花保持活躍度。中小市值股短期會有不錯的機會，這段時期我認為是投資者最佳的練手時機。

政策底已經明晰 市場底還需夯實

主持人：10月初蕭蕭曾分析，美股的調整，對于我們國內是潛在的利好，只是市場沒有意識到而已，周四貿易爭端有了緩和跡象，或許又一次讓你不幸而言中。

海風若雨蕭蕭：美股這里的調整不太可能構成一場新的危機，但是有見頂調整的跡象。美股對于美國來說，就如同地產對于中國一樣的重要，特別是中期選舉在即，所以美股的調整對于貿易爭端的緩和有促進作用，也就是我說的潛在利好。今年行情始終存在三座大山，去杠桿+貿易爭端+匯率貶值的壓力，10月以來，匯率以無限接近7的方式不斷施加壓力，所以我上周跟你說，這里反彈持續放量，市場分歧嚴重，你別折騰成2015年8月的行情，就是擔心匯率失守帶來的又一輪沖擊。

主持人：周三的高層次會議，不再提去杠桿和房地產，反而重點突出了圍繞資本市場改革，激發市場活力，這顯然是對資本市場作用的正面肯定。

海風若雨蕭蕭：現在看來，三座大山壓力有明顯的緩解跡象。這對于市場信心有很重要的激勵作用。

主持人：10月你分析行情類似于2008年9-10月的性質，挖深坑以后，形成底部震蕩，這個坑挖完，現在的反彈行情能看到多少？

海風若雨蕭蕭：這坑挖得真的不夠深，所以陷入了成交密集區中，這當然與管理層10月下旬積極出手有關，與市場堆積的萬億股權質押風險有關，這兩周出了多少利好就不用細說了，當國家隊在這個市場投資了2萬億元真金白銀的時候，難道投資者的錢是錢，國家隊的錢就是可以肆意揮霍的廢紙？所以很多游戲規則和以前是大不一樣了。反彈是對2018年市場悲觀預期的修正，板塊輪動是主要特點，但是在經濟下行的壓力和年底機構結算季的因素影響下，箱體頂部2850點可能難以突破。政策底已經明晰，市場底還需要6個月左右的時間去夯實。超跌低價股依然是市場最熱的品種，特別是有重組預期的超跌低價股，在管理層支持重組、激發市場活力的政策引導下，應該會有超預期的表現。

整體結構有利于延續強勢

主持人：本周市場在利好堆積和權重股反彈的帶動下，走勢較強，后期能否延續這種強勢？

驕陽：前半周是大金融，后半周是大消費，兩大權重板塊引領本周市場。從目前看，兩者暫時都出現了疲態。但是區別在于，大金融中的銀行處于強勢整理中，后期依然有繼續上行的條件，券商是本輪最強的板塊，第一波拉升結束后，10、20日周期必然還有戰法的應用性操作機會，所以回落后也沒太多可擔憂的。反觀大消費，雖然本周反彈得很不錯，但整體跌勢結構確立后，必然還會調整，只不過調整的速率會相對變慢，節奏會相對復雜了。從這兩個板塊的影響看，暫時應該會限制指數的短期強勢。但這也不是壞事，短期如果繼續震蕩幾天，那對后期的走勢只有好處，從指數結構看，3個交易日以后，20線就會開始扣低助漲，從銀行券商大金融來看，如果良性調整3天，那么有希望再次助攻，所以目前看，整體結構還是有利于延續強勢的。

主持人：本周三基建股突然拉起，這個板塊怎么看？

驕陽：資金前期的投入力度是非常強的，而且帶有持續性，從其中的幾個強勢個股看，短期的10天周期兩個交易日后開始加速扣減，周線月線的多頭結構清晰，所以他們在震蕩后應該還會有繼續上行的條件。從大環境看，目前市場是需要藍籌板塊不斷助攻的。否則市場很難有效的扭轉，所以這個板塊很可能是后面的一個重點方向。

主持人：藍籌和中小創次新股為代表的個股比較，你覺得應該側重哪一方？

驕陽：年底機構肯定要吃飯，從這點出發，他們必須要做資金量容納大的品種，所以藍籌更適合。很多中小創品種不僅流動性差，年底還有商譽減值風險，所以從機構角度來說，他們的可操作性略差。

主持人：大金融大消費都動了，周期性行業鋼鐵煤炭是否也有突然轉強的機會？

驕陽：當然也會有，本身他們的估值是很低的。如果前期券商保險銀行大消費等出現短線弱化，周期性板塊可能會突然發力護盤，所以我覺得他們會有轉強的機會。但是這種機會類似于本周的稀土，往往在不算太突出的結構下出現。