明星私募鄧曉峰鐘愛福斯特 趙軍“押寶”中國武夷

趙康杰

一年一度的三季報披露落下帷幕，機構調(diào)倉路線圖已經(jīng)浮出水面。在當前的震蕩市場環(huán)境中，知名私募的調(diào)倉路線格外引人關注。《紅周刊》記者查閱Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在市場不斷探底的三季度，信奉逆向投資理念的淡水泉以及知名私募高毅資產(chǎn)均已經(jīng)悄然出動。

秉持逆向投資

馮柳大規(guī)模調(diào)倉換股

數(shù)據(jù)顯示，向來擅長以逆向投資挖掘“灰馬”的淡水泉投資總經(jīng)理趙軍所管理的投資精英之淡水泉證券投資信托、淡水泉精選一期證券投資信托在今年三季度共計新進5只個股，增持3只個股；高毅資產(chǎn)首席投資官鄧曉峰所管理的高毅曉峰2號致信基金、銳進四十三期高毅曉峰投資信托在今年三季度共計新進個股3只，增持個股5只。值得注意的是，高毅資產(chǎn)董事總經(jīng)理馮柳在今年三季度的調(diào)倉動作最大，其管理的高毅鄰山1號遠望基金共計新進個股14只，增持個股4只。

與趙軍一樣，馮柳在資本市場一直以來也以逆向投資著稱。馮柳曾經(jīng)表示，在踐行逆向投資理論的時候，要找跌幅大的板塊和個股。“如果是真的差且沒起色的就不看了，有的是跌得多但基本面也不是特別爛的，或者股價基本上反映了，或者是市場過于關注短期了，這些情況我可能會比較感興趣。”有私募人士對《紅周刊》記者說，馮柳的投資策略是逆向的價值投資，不喜歡投資公認的好股票，反而更喜歡那些市值只有30億、50億但是具備了成長為300億、500億市值條件的公司，他更青睞自己發(fā)現(xiàn)趨勢并主導趨勢。該私募向記者透露，馮柳曾為自己的產(chǎn)品設立了非常長的封閉期，以免減少不必要的外界干預和壓力。

透過私募的調(diào)倉路線，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，馮柳在三季度新進的個股中如山大華特和來伊份，今年以來最大跌幅已經(jīng)超過50%，金域醫(yī)學自今年股價最高點至今，也已經(jīng)跌去了將近40%。以馮柳的投資風格，他在今年三季度抄底這些個股，一定是對這些股票與股價下跌相背離的基本面持肯定態(tài)度。不過，相較于私募新進個股給予投資者的參考意義，那些前期被私募持有，經(jīng)過下跌之后，又繼續(xù)被私募大手筆增持的個股似乎更加具備投資的確定性。

福斯特、中國武夷備受青睞

根據(jù)三季報披露數(shù)據(jù)，淡水泉、高毅資產(chǎn)、明達投資、赤子之心等知名私募都在三季度對之前自己所持股票進行了不同程度的“抄底”，而且不少私募對于其中的有些股票是“越跌越買”。

其中，鄧曉峰所管理的銳進四十三期高毅曉峰投資信托和高毅曉峰2號致信基金分別自去年四季度和今年一季度新進福斯特之后，這兩只基金每個季度對福斯特都有加倉動作，共計加倉418.98萬股和225.25萬股，并在三季度躋身福斯特第六和第七大股東。此外，馮柳旗下的高毅鄰山1號遠望基金在今年一季度新進海思科之后，二、三季度亦都有所加倉，累計加倉900萬股。

趙軍旗下的淡水泉精選一期證券投資信托在今年第二、三季度對中國武夷進行了增持。不過，相較于今年以來跌幅不大的福斯特和海思科，中國武夷自去年11月創(chuàng)下每股10.89元高點之后，最低已經(jīng)跌至每股3.45元，最大跌幅超過60%——趙軍對中國武夷可謂越跌越買。而生物股份和濮陽惠成在淡水泉二季度買入之后，亦出現(xiàn)了不同程度的下跌，趙軍在三季度對這兩只股票也進行了增持動作。

值得注意的是，明達投資和赤子之心兩家頂級私募也在三季度對之前所持個股進行了加倉，其中赤子之心的兩只產(chǎn)品在去年四季度新進馬應龍之后，二季度分別減持了44.27萬股和24.49萬股之后，在三季度又加倉了17.9萬股和17.8萬股。而明達投資旗下的興享進取明達1號證券投資集合資金信托計劃在今年二季度新進怡亞通2008.76萬股之后，在三季度分兩次增持164.28萬股和41.67萬股。與此同時，怡亞通自今年二季度以來，最大跌幅超過30%。

值得注意的是，知名私募持倉僅能為投資者篩選標的提供參考，并不具有絕對的指導意義。例如，林園投資旗下的林園投資21號私募投資基金在今年一季度新進皮阿諾21.73萬股，占公司總股本的0.14%，如果以皮阿諾股價在一季度的最低點（2月9日）起算，預估林園投資已經(jīng)至少在皮阿諾身上浮虧21.04%。不過，這并沒有影響到林園投資旗下的產(chǎn)品凈值，當《紅周刊》記者問及林園投資董事長林園時，他表示：“只是買一點，用來觀察一下而已。”