肉爛了都在鍋里

艾古：我覺得現在這個市場情況，眼光不適合太近距離地盯著市場，適當地離遠一點，探討一點不那么具體的問題比較好。

主持人：具體不具體，也要跟市場相關度較高才好。

艾古：關于貿易戰，我倒是忽然想到一個說法。其實早在50年代，中國經濟發展得是相當不錯的，然后就發生了某超級大國鬧情緒撤走專家的事，給中國經濟造成了極大的困難。現在改革開放40年了，又發生了另一超級大國鬧情緒要撤資撤訂單的事。對比一下，我們不得不說，歷史總是驚人的相似。現在市場有如此大的困難，內因且不說它，外因必然就是這個事了。不把這顆恐怖的大炸彈排除，游戲就沒辦法玩下去了。

我個人認為，后者和前者還是有本質差別的。貿易戰最終還是會達成協議的，只要達成協議，經濟運轉能正常起來，具體條款如何都不是問題。

主持人：但是在這個過程中問題都懸在那里，是非常難受的。

艾古：只要最后能解決，難受一會兒不算什么。那么我們再轉到困擾市場的內因問題上來，我也想到一個說法。

主持人：你倒是想象力豐富說法多。

艾古：毫無疑問，內因上的最大問題，簡而言之，就是市場上一文不值的垃圾公司、垃圾股票太多，而且還越來越多，新的垃圾公司不斷涌入A股市場。遍地都是地雷，人們非常恐懼。風險大到簡直寸步難行，一動就得死，投資這游戲幾乎就沒辦法繼續玩下去了。

我這個新說法，就是想解決這個重大問題，讓人有勇氣在這個游戲中繼續玩下去。

我打個比喻，好比一鍋湯，是由肉骨頭和水組成，現在的A股，大量的垃圾公司，就好比是注水太多太多，肉骨頭比例太小，這鍋湯完全沒有肉味，而且由于還在不斷加水，肉味還要繼續越來越渺茫。這個時候，人就會沒信心沒興趣了。但是，好好想一下，其實是沒關系的。

主持人：都被你說成這樣糟糕了，怎么又沒關系了？

艾古：因為，肉爛了都還在鍋里。水再多，繼續煮下去，煮到最后還是會被煮干，肉味就又出來了。水加再多，長期來看，也無法真正損害肉骨頭的價值，只把目光盯住肉骨頭，無視那些水就好了。據我所知，有些老鹵缸，是長年不換底湯，不斷地加肉加水，每天燒著，很美味。股市不正是就像這么一個鹵缸嗎？有時候不小心水加多了不必太擔心，耐心等待，總有肉吃的。

主持人：比喻雖然有趣，但不過是比喻而已。肉湯是肉湯，股市畢竟還是股市，這么類比未必恰當。

艾古：我覺得，這個類比還是相當恰當的。巴菲特就說過，很多經典比喻來形容各種股票市場現象，憑什么他能這么干我就不行？反正我說完這個比喻后，我自己是受到鼓勵信心大增了。

主持人：最重要的問題是，如何確定什么是肉骨頭。

艾古：經過我們這么長時間來的反復研究思索，我覺得確定肉骨頭其實已經并不難了。不過就是通過三分法四分法原則甄別挑選，一般來說就能選出來。即使略有差錯，通過合理的投資組合也能解決這個問題。不要著急，現在鍋里正是水多的時候，我們完全可以從容地慢慢觀察挑選。只要確定水多不是問題就好，這是我們職業投資人首要關心的問題，否則現在這市況真是寢食難安啊。

主持人：我知道了，圈重點，就是要重視你提出的三分法四分法。